Оптимальные торговые стратегии по доходности и информационному коэффициенту

Сводка

В статье представлена общая схема построения оптимальной торговой стратегии на основе исторического индикатора. Она задаёт одну стратегию для максимизации ожидаемой доходности, а другую — для максимизации информационного коэффициента. Оптимальную по ожидаемой доходности стратегию можно реализовать напрямую или использовать как ориентир для оценки других стратегий на том же индикаторе. Это позволяет исследователям сравнивать предложенную стратегию с теоретически оптимальной альтернативой в рамках предположений схемы.

В документе сообщается, что при доходности торгуемой бумаги около нуля и умеренных корреляциях экономическая разница в результатах двух оптимальных стратегий невелика. Однако по мере приближения корреляции к единице информационный коэффициент стратегии, максимизирующей ожидаемую доходность, приближается к 1.32, тогда как коэффициент стратегии, максимизирующей информационный коэффициент, неограниченно растёт. В отрывке не указаны предположения, вывод схемы или эмпирическая проверка, поэтому выводы следует понимать в рамках данной модели, а не как общие гарантии фактической доходности.

Ключевые идеи

• В рамках схемы строится стратегия, максимизирующая ожидаемую доходность для заданного исторического индикатора.
• Отдельно строится стратегия, максимизирующая информационный коэффициент.
• Оптимальная по ожидаемой доходности стратегия может служить ориентиром для оценки других стратегий на том же индикаторе.
• В документе утверждается, что при доходности бумаги около нуля и умеренных корреляциях разница в результатах невелика.
• При приближении корреляции к единице оптимизация по двум критериям даёт резко различающуюся динамику информационного коэффициента.

Теги

# Constructing the Best Trading Strategy: A New General Framework


# Constructing the Best Trading Strategy: A New General Framework









We introduce a new general framework for constructing the best trading strategy for a given historical indicator. We construct the unique trading strategy with the highest expected return. This optimal strategy may be implemented directly, or its expected return may be used as a benchmark to evaluate how far away from the optimal other proposed strategies for the given indicators are. Separately, we also construct the unique trading strategy with the highest information ratio. In the normal case, when the traded security return is near zero, and for reasonable correlations, the performance differences are economically insignificant. However, when the correlation approaches one, the trading strategy with the highest expected return approaches its maximum information ratio of 1.32 while the trading strategy with the highest information ratio goes to infinity.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.