Устойчивость косвенной полезности к рыночным возмущениям

Сводка

В документе изучается, как меняется процесс косвенной полезности, связанный с торговой стратегией, когда изменяется динамика доходности рискованного актива. Стратегия не обязана быть оптимальной, поэтому анализ применим и к процессам полезности, возникающим из неоптимальных торговых решений.

Авторы сначала устанавливают характеристики обратной сопряжённости, а затем доказывают непрерывность и сходимость первого порядка процесса косвенной полезности, когда одновременно меняются компоненты доходности конечной вариации и мартингальная компонента. Результат описывает устойчивость к этим двум источникам рыночных изменений. В кратком описании не указаны модель полезности, допущения о возмущениях или количественные примеры, поэтому оно представляет теоретический результат об устойчивости, а не непосредственно проверяемое торговое правило.

Ключевые идеи

• Косвенную полезность можно изучать для неоптимальных стратегий.
• В анализе рассматриваются одновременные изменения дрейфовой и мартингальной компонент доходности.
• Результаты об устойчивости основаны на характеристиках обратной сопряжённости.
• Показано, что процесс косвенной полезности непрерывно меняется при указанных рыночных возмущениях.
• Установлена сходимость первого порядка, однако описание не содержит подробных допущений или эмпирических данных.

Теги

# Stability of the indirect utility process


# Stability of the indirect utility process









We investigate the dynamic stability of the indirect utility process associated with a (possibly suboptimal) trading strategy under perturbations of the market. Establishing the reverse conjugacy characterizations first, we prove continuity and first-order convergence of the indirect-utility process under simultaneous perturbations of the finite variation and martingale parts of the return of the risky asset.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.