طبیعیات سے متاثر مومینٹم پیمانہ اور ہفتہ وار کنٹراّرین حکمتِ عملیاں
خلاصہ
مطالعہ طبیعیات میں رفتار اور کمیت کی مماثلت سے قیمت کے مومینٹم کی تعریف کرتا ہے، پھر اس پیمانے سے ہفتہ وار کنٹراّرین اسٹریٹیجیوں کے لیے اثاثے منتخب کرتا ہے۔ یہ طریقہ جنوبی کوریا کے KOSPI 200 اور امریکی US S&P 500 کے اثاثہ جاتی مجموعوں پر لاگو کیا گیا ہے، اور حاصل شدہ اسٹریٹیجیوں کا روایتی کنٹراّرین اسٹریٹیجی سے موازنہ کیا گیا ہے۔
دستاویز کے مطابق ہفتہ وار بنیاد پر متبادل اسٹریٹیجیوں کے متوقع منافع اور انعام بہ مقابلہ خطرہ پیمانے بہتر تھے۔ یہ بھی کہا گیا ہے کہ پورٹ فولیو کی کارکردگی کی وضاحت فاما–فرینچ کے تین عوامل والے ماڈل سے نہیں ہوتی۔ اقتباس میں نمونے کی مدت، نفاذ کے قواعد، لین دین کے اخراجات یا مضبوطی کے تفصیلی شواہد نہیں، اس لیے یہ موازنہ ثابت نہیں کرتا کہ نتائج لائیو ٹریڈنگ میں بھی برقرار رہیں گے۔
اہم خیالات
- قیمت کے مومینٹم کو طبیعیات میں رفتار اور کمیت سے متاثر پیمانوں کے ذریعے مقدار بند کیا گیا ہے۔
- یہ پیمانہ ہفتہ وار کنٹراّرین اسٹریٹیجیوں کے لیے اثاثے منتخب کرنے میں استعمال ہوا ہے۔
- اسٹریٹیجیوں کا جائزہ KOSPI 200 اور S&P 500 کے اثاثہ جاتی مجموعوں میں لیا گیا ہے۔
- دستاویز روایتی کنٹراّرین اسٹریٹیجی کے مقابلے میں متوقع منافع اور انعام بہ مقابلہ خطرہ پیمانوں میں بہتری بتاتی ہے۔
- فاما–فرینچ کے تین عوامل کا تجزیہ بیان کردہ پورٹ فولیو کارکردگی کی وضاحت نہیں کرتا۔
ٹیگز
مکمل متن
# Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy # Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy We introduce various quantitative and mathematical definitions for price momentum of financial instruments. The price momentum is quantified with velocity and mass concepts originated from the momentum in physics. By using the physical momentum of price as a selection criterion, the weekly contrarian strategies are implemented in South Korea KOSPI 200 and US S&P 500 universes. The alternative strategies constructed by the physical momentum achieve the better expected returns and reward-risk measures than those of the traditional contrarian strategy in weekly scale. The portfolio performance is not understood by the Fama-French three-factor model.
ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0
یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔