بلبلوں، کریشوں اور وقفے وقفے کی سرگرمی کے ایجنٹ پر مبنی منڈی ماڈلز

مضمون arXiv papers · مصنف: Irene Giardina et al.

خلاصہ

یہ مطالعہ سانتا فے مصنوعی منڈی اور مائنارٹی گیم سے متاثر ایک منڈی ماڈل کا جائزہ لیتا ہے۔ ایجنٹ نسبتی منافع کے مطابق اسٹریٹیجیز چن سکتے ہیں یا منڈی سے باہر رہ سکتے ہیں۔ قیمتیں اضافی طلب کے ردعمل میں بدلتی ہیں، جبکہ ایجنٹوں کی دولت کا حساب رکھا جاتا ہے۔ ماڈل کا رویہ بنیادی طور پر قیمت پر اثر اور رجحان کی پیروی کرنے اور اس کے برعکس چلنے والے رویوں کے توازن پر منحصر ہے۔

ان پیرامیٹرز میں تبدیلی سے بلبلوں اور کریشوں والی جھولتی منڈیاں، وقفے وقفے سے سرگرم منڈیاں، اور ایک مستحکم عقلی نظام پیدا ہوتے ہیں۔ وقفے وقفے والے مرحلے میں قیمتوں کی تبدیلیاں دیکھی گئی مالیاتی قیمتوں کے اعداد و شمار سے مشابہت رکھتی ہیں: خطی باہمی تعلق کم، دُمیں بھاری، اور اتار چڑھاؤ کے جھرمٹ دیرپا ہوتے ہیں۔ مصنفین یہ بھی دیکھتے ہیں کہ پیرامیٹرز کی تبدیلی نظام کو اس مرحلے میں کیسے لے جا سکتی ہے اور اسٹریٹیجی میں بے ترتیب تبدیلیاں سرگرمی کے طویل فاصلے کے باہمی تعلقات کی وضاحت کیسے کر سکتی ہیں۔ یہ ماڈل شدہ منڈی کے نتائج ہیں، اس بات کا ثبوت نہیں کہ یہی طریقۂ کار حقیقی منڈیوں کی مکمل وضاحت کرتے ہیں۔ مطالعہ لین دین کے اخراجات اور دولت کی تقسیم پر بھی غور کرتا ہے۔

اہم خیالات

ایجنٹوں کی شرکت اور اسٹریٹیجی کا انتخاب نسبتی منافع پر منحصر ہے، اور منڈی سے باہر رہنے کا اختیار بھی ہے۔
قیمت پر اثر اور رجحان کی پیروی کرنے اور اس کے برخلاف چلنے والے رویوں کا توازن ماڈل کے نظاموں کو شکل دیتا ہے۔
ماڈل جھولتے، وقفے وقفے والے اور مستحکم منڈی کے مراحل پیدا کرتا ہے۔
وقفے وقفے والے مصنوعی منافع میں بھاری دُمیں، کمزور خطی باہمی تعلق اور جھرمٹ کی شکل میں اتار چڑھاؤ نظر آتے ہیں۔
اسٹریٹیجی میں بے ترتیب تبدیلیوں کو طویل فاصلے کے سرگرمی باہمی تعلقات کی ممکنہ وضاحت کے طور پر پیش کیا گیا ہے۔

ٹیگز

مارکیٹ مائیکرو اسٹرکچر شماریات اتار چڑھاؤ رجحان کی پیروی

مکمل متن

# Bubbles, crashes and intermittency in agent based market models

We define and study a rather complex market model, inspired from the Santa Fe artificial market and the Minority Game. Agents have different strategies among which they can choose, according to their relative profitability, with the possibility of not participating to the market. The price is updated according to the excess demand, and the wealth of the agents is properly accounted for. Only two parameters play a significant role: one describes the impact of trading on the price, and the other describes the propensity of agents to be trend following or contrarian. We observe three different regimes, depending on the value of these two parameters: an oscillating phase with bubbles and crashes, an intermittent phase and a stable `rational' market phase. The statistics of price changes in the intermittent phase resembles that of real price changes, with small linear correlations, fat tails and long range volatility clustering. We discuss how the time dependence of these two parameters spontaneously drives the system in the intermittent region. We analyze quantitatively the temporal correlation of activity in the intermittent phase, and show that the `random time strategy shift' mechanism that we proposed earlier allows one to understand the observed long ranged correlations. Other mechanisms leading to long ranged correlations are also reviewed. We discuss several other issues, such as the formation of bubbles and crashes, the influence of transaction costs and the distribution of agents wealth.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔