بٹ کوائن آپشن کی قیمت بندی، تاخیر سے ملنے والی مارکیٹ توجہ کے ساتھ

خلاصہ

یہ دستاویز بٹ کوائن کی قیمت بندی کا ایک ماڈل پیش کرتی ہے جس میں مارکیٹ کی توجہ تاخیر کے بعد منافع کے اتار چڑھاؤ کو متاثر کرتی ہے۔ توجہ کو اوسط کی طرف لوٹنے والے Cox-Ingersoll-Ross عمل سے ظاہر کیا گیا ہے، اور اس سے حاصل ہونے والا ماڈل افائن اور قابلِ عمل ہے۔ مصنفین روایتی اور تاخیری معلوماتی فلٹریشنز کے لیے مشروط خصوصیتی افعال کی بند صورتیں اخذ کرتے ہیں، جو یورپی کالز اور پٹس کے لیے نیم بند قیمت بندی کے فارمولوں کی بنیاد بنتی ہیں۔

اس کام میں زیادہ سے زیادہ امکان پر مبنی تخمینہ کاری کا طریقۂ کار اور شماریاتی ماڈل سے خطرے سے غیر جانبدار پیمانے پر منتقل ہونے کا طریقہ بھی دیا گیا ہے۔ رپورٹ کے مطابق حقیقی ڈیٹا پر آزمائش میں ماڈل کی کارکردگی روایتی اور توجہ پر مبنی متبادل ماڈلز سے بہتر رہی۔ اقتباس میں ڈیٹا سیٹ، موازنے کے پیمانے، کیلیبریشن کی تفصیلات یا قیمت بندی کی غلطیاں نہیں دی گئیں، اس لیے اس موازنے کی قوت اور عمومیت کا صرف اس وضاحت سے اندازہ نہیں لگایا جا سکتا۔

اہم خیالات

• مارکیٹ کی توجہ کو اوسط کی طرف لوٹنے والے ایسے عمل کے طور پر ماڈل کیا گیا ہے جو تاخیر کے ساتھ بٹ کوائن کے منافع کے اتار چڑھاؤ کو متاثر کرتا ہے۔
• افائن ماڈل روایتی اور تاخیری فلٹریشنز کے تحت مشروط خصوصیتی افعال فراہم کرتا ہے۔
• یہ افعال یورپی کالز اور پٹس کے لیے نیم بند قیمت بندی کے فارمولے اخذ کرنے میں مدد دیتے ہیں۔
• دستاویز زیادہ سے زیادہ امکان پر مبنی تخمینہ کاری اور خطرے سے غیر جانبدار پیمانے میں تبدیلی بیان کرتی ہے۔
• حقیقی ڈیٹا کے موازنے کو سازگار بتایا گیا ہے، تاہم اقتباس میں ڈیٹا سیٹ یا غلطی کے پیمانے نہیں دیے گئے۔

ٹیگز

# Bitcoin option pricing: A market attention approach


# Bitcoin option pricing: A market attention approach









A model is proposed for Bitcoin prices that takes into account market attention. Market attention, modeled by a mean-reverting Cox-Ingersoll-Ross processes, affects the volatility of Bitcoin returns, with some delay. The model is affine and tractable, with closed formulae for the conditional characteristic functions with respect to both the conventional and a delayed filtration. This leads to semi-closed formulae for European call and put prices. A maximum likelihood estimation procedure is provided, as well as a method for changing to a risk-neutral measure. The model compares very well against classical and attention-based models when tested on real data.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔