زیادہ مارکیٹ کیپ والے حصص میں مومینٹم اور وولیٹیلٹی کا امتزاج

خلاصہ

دستاویز ماہانہ طویل و شارٹ حصصی حکمتِ عملی بیان کرتی ہے جو حالیہ زیادہ وولیٹیلٹی والے حصص پر توجہ دے کر بڑی کمپنیوں میں مومینٹم تلاش کرتی ہے۔ یہ ایکسچینج میں درج، $5 سے زیادہ قیمت والے حصص چھانٹتی، پھر مارکیٹ کیپیٹلائزیشن کے مطابق بانٹ کر صرف بڑے نصف کو استعمال کرتی ہے۔ ہر ماہ پورٹ فولیو بنانے کی تاریخ سے پہلے والا ہفتہ چھوڑنے کے بعد، حصص کو چھ ماہ کے منافع اور وولیٹیلٹی کے مطابق درجہ بند کیا جاتا ہے۔ حکمتِ عملی سب سے زیادہ وولیٹیلٹی والے گروہ کے بہترین منافع والے حصص خریدتی اور اسی گروہ کے کمزور ترین منافع والے حصص شارٹ کرتی ہے۔ پوزیشنوں کا وزن برابر، مدت چھ ماہ، اور ہر ماہ چھ باہم متداخل حصوں میں تبدیلی ہوتی ہے۔

US حصص پر 1964 سے 2009 تک کی حوالہ شدہ تحقیق کے مطابق مومینٹم اور ریورسل ساتھ موجود ہو سکتے ہیں: بڑے، زیادہ وولیٹیلٹی والے حصص میں مومینٹم، جبکہ بڑے، کم وولیٹیلٹی والے حصص میں ریورسل دکھائی دیا۔ دستاویز اس انداز کو معلوماتی غیر یقینی اور سرمایہ کاروں کے کم ردِعمل سے جوڑتی ہے، مگر بتاتی ہے کہ موجودہ خطرے پر مبنی اور رویّاتی توضیحات اسے مکمل طور پر نہیں سمجھاتیں۔ مخصوص پورٹ فولیو کے کارکردگی تخمینے نہیں دیے گئے۔ مارکیٹ ہیجنگ خصوصیات بھی نامعلوم ہیں؛ طویل پوزیشن حصصی بازار سے متاثر ہو سکتی ہے اور شارٹ پوزیشن کی الگ جانچ درکار ہے۔

اہم خیالات

• یہ حکمتِ عملی اہل حصص کے مجموعے کے بڑے نصف میں زیادہ وولیٹیلٹی والے حصص کے مومینٹم کو ہدف بناتی ہے۔
• حصص کو ایک ہفتہ چھوڑنے کے بعد چھ ماہ کے منافع اور وولیٹیلٹی کے مطابق ماہانہ درجہ بند کیا جاتا ہے۔
• طویل اور شارٹ حصے سب سے زیادہ وولیٹیلٹی والے گروہ میں منافع کے الٹ انتہائی حصص چنتے ہیں۔
• حوالہ شدہ مطالعہ بڑے، زیادہ وولیٹیلٹی والے حصص میں مومینٹم اور بڑے، کم وولیٹیلٹی والے حصص میں ریورسل بتاتا ہے۔
• دستاویز حکمتِ عملی کے بحران میں برتاؤ یا مارکیٹ سے تعلق کو ثابت نہیں کرتی۔

ٹیگز

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔