ہائی فریکوئنسی ٹریڈنگ اتار چڑھاؤ اور فلیش کریش میں کیسے حصہ ڈال سکتی ہے

خلاصہ

یہ مقالہ اثاثوں کی قیمتوں پر کم اور ہائی فریکوئنسی ٹریڈرز کے باہمی اثرات کا مطالعہ کرنے کے لیے ایجنٹ پر مبنی ماڈل بناتا ہے۔ کم فریکوئنسی ایجنٹس زمانی ترتیب کے مطابق ٹریڈ کرتے ہیں اور بنیادی عوامل پر مبنی اور چارٹ پر مبنی قواعد کے درمیان بدل سکتے ہیں۔ ہائی فریکوئنسی ایجنٹس قیمت کے واقعات پر متحرک ہوتے ہیں اور سست ٹریڈرز سے پیدا ہونے والی معلومات سے فائدہ اٹھانے کے لیے سمتی اسٹریٹیجیز استعمال کرتے ہیں۔ اتار چڑھاؤ اور فلیش کریش کے رویے کا جائزہ لینے کے لیے مونٹے کارلو نقلی تجربات کیے گئے ہیں؛ رپورٹ کے مطابق ماڈل مارکیٹ کے اہم طرز کے حقائق دوبارہ پیدا کرتا ہے۔

نقلی تجربات میں ہائی فریکوئنسی ٹریڈرز شامل کرنے سے اتار چڑھاؤ بڑھتا ہے اور فلیش کریش بننے میں حصہ پڑتا ہے۔ مجوزہ طریقۂ کار میں بولی اور طلب کی قیمتوں کا وسیع فرق اور لمٹ آرڈر بک میں ہم وقت فروخت شامل ہیں۔ آرڈرز کی زیادہ بار منسوخی سے کریش زیادہ مرتبہ آتے ہیں، مگر ان کا دورانیہ کم ہو جاتا ہے۔ یہ نتائج ماڈل کے ڈیزائن سے مشروط ہیں؛ اقتباس میں ماڈل کی کیلیبریشن، تجرباتی توثیق یا اس بات کا ثبوت نہیں کہ یہ نقلی طریقۂ کار کسی مخصوص حقیقی کریش کی وضاحت کرتے ہیں۔

اہم خیالات

• کم فریکوئنسی ایجنٹس وقت پر مبنی قواعد اپناتے ہیں اور بنیادی عوامل یا چارٹ کے مطابق رویے میں بدل سکتے ہیں۔
• ہائی فریکوئنسی ایجنٹس قیمت کے اتار چڑھاؤ پر متحرک ہو کر سمتی ٹریڈ کرتے ہیں۔
• نقلی تجربات میں ہائی فریکوئنسی ٹریڈنگ کا تعلق زیادہ اتار چڑھاؤ اور فلیش کریش بننے سے سامنے آتا ہے۔
• کریش کے طریقۂ کار میں وسیع اسپریڈز اور ہم وقت فروخت کی نشاندہی کی گئی ہے۔
• منسوخی کی بلند شرح کریش کے واقعات بڑھاتی ہے، جبکہ ان کا دورانیہ کم کرتی ہے۔

ٹیگز

# Rock around the Clock: An Agent-Based Model of Low- and High-Frequency Trading


# Rock around the Clock: An Agent-Based Model of Low- and High-Frequency Trading









We build an agent-based model to study how the interplay between low- and high-frequency trading affects asset price dynamics. Our main goal is to investigate whether high-frequency trading exacerbates market volatility and generates flash crashes. In the model, low-frequency agents adopt trading rules based on chronological time and can switch between fundamentalist and chartist strategies. On the contrary, high-frequency traders activation is event-driven and depends on price fluctuations. High-frequency traders use directional strategies to exploit market information produced by low-frequency traders. Monte-Carlo simulations reveal that the model replicates the main stylized facts of financial markets. Furthermore, we find that the presence of high-frequency trading increases market volatility and plays a fundamental role in the generation of flash crashes. The emergence of flash crashes is explained by two salient characteristics of high-frequency traders, i.e. their ability to i) generate high bid-ask spreads and ii) synchronize on the sell side of the limit order book. Finally, we find that higher rates of order cancellation by high-frequency traders increase the incidence of flash crashes but reduce their duration.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔