آرڈر بک عدم توازن کی ٹریڈنگ کے منافع پر تاخیر کی درجہ بندی کا اثر

خلاصہ

یہ مطالعہ دیکھتا ہے کہ رسائی کی رفتار ہائی فریکوئنسی آرڈر بک عدم توازن (OBI) ٹریڈنگ کی منافع پذیری پر اثر انداز ہوتی ہے یا نہیں۔ چونکہ تاریخی ڈیٹا عموماً ٹریڈرز کی شناخت یا مقام ظاہر نہیں کرتے، مصنفین ایک ایکسچینج کے مسلسل ڈبل آکشن کی ایجنٹ پر مبنی، واقعاتی سیمولیشن استعمال کرتے ہیں۔ وہ سیمولیشن میں OBI ٹریڈرز شامل کرتے اور کئی مصنوعی ٹریڈنگ دنوں میں ایکسچینج سے ان کا فاصلہ، اور اسی لیے تاخیر، بدلتے ہیں۔

تجربات سے معلوم ہوتا ہے کہ تاخیر بڑھنے کے ساتھ OBI ٹریڈرز کا منافع عموماً گھٹتا ہے۔ یہ بھی اشارہ ملتا ہے کہ ایک جیسی اسٹریٹیجیز استعمال کرنے والے ایجنٹس میں ریٹرن کی تقسیم کے لیے ٹریڈرز کی باہمی تاخیر کی درجہ بندی، مطلق تاخیر سے زیادہ اہم ہے۔ یہ نتیجہ ایسے سوال کا مطالعہ کرنے کا طریقہ فراہم کرتا ہے جسے مارکیٹ ڈیٹا سے الگ کرنا مشکل ہے، مگر یہ ایک قابو شدہ سیمولیشن سے آیا ہے۔ اس کے مضمرات ماڈل کیے گئے ایجنٹس، ایکسچینج کی ساخت اور ٹریڈنگ ماحول پر منحصر ہو سکتے ہیں، اس لیے نتائج یہ ثابت نہیں کرتے کہ ہر لائیو مارکیٹ میں تاخیر منافع کو کتنا متاثر کرتی ہے۔

اہم خیالات

• مطالعہ تاریخی ڈیٹا میں مشکل سے شناخت ہونے والے تاخیر کے اثرات جانچنے کے لیے ایجنٹ پر مبنی سیمولیشن استعمال کرتا ہے۔
• یہ ایک ہی ایکسچینج کے مسلسل ڈبل آکشن میں آرڈر بک عدم توازن کے ٹریڈرز کو جانچتا ہے۔
• سیمولیشن میں ٹریڈرز کی تاخیر بڑھنے سے منافع گھٹتا ہے۔
• ملتی جلتی ٹریڈنگ کرنے والوں میں ریٹرن کی تقسیم کے لیے مطلق تاخیر کے مقابلے میں باہمی تاخیر کی درجہ بندی زیادہ اہم دکھائی دیتی ہے۔

ٹیگز

# The Importance of Low Latency to Order Book Imbalance Trading Strategies


# The Importance of Low Latency to Order Book Imbalance Trading Strategies









There is a pervasive assumption that low latency access to an exchange is a key factor in the profitability of many high-frequency trading strategies. This belief is evidenced by the "arms race" undertaken by certain financial firms to co-locate with exchange servers. To the best of our knowledge, our study is the first to validate and quantify this assumption in a continuous double auction market with a single exchange similar to the New York Stock Exchange. It is not feasible to conduct this exploration with historical data in which trader identity and location are not reported. Accordingly, we investigate the relationship between latency of access to order book information and profitability of trading strategies exploiting that information with an agent-based interactive discrete event simulation in which thousands of agents pursue archetypal trading strategies. We introduce experimental traders pursuing a low-latency order book imbalance (OBI) strategy in a controlled manner across thousands of simulated trading days, and analyze OBI trader profit while varying distance (latency) from the exchange. Our experiments support that latency is inversely related to profit for the OBI traders, but more interestingly show that latency rank, rather than absolute magnitude, is the key factor in allocating returns among agents pursuing a similar strategy.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔