رجحان پر مبنی اور مخالف قواعد اسٹاک کی افراتفری والی قیمتوں کو کیسے ڈھالتے ہیں

خلاصہ

یہ مقالہ متحرک اوسط ٹریڈنگ قواعد پر مبنی اسٹاک قیمت کی حرکیات کے ماڈل کا تجزیہ کرتا ہے۔ اس میں قیمت کے افراتفری والے رویے کو رجحان کی پیروی کرنے والی اور مخالف سمت کی طلب کے باہمی عمل سے منسوب کیا گیا ہے، اور انحراف، افراتفری اور ارتعاش سے وابستہ پیرامیٹر حدود بیان کی گئی ہیں۔ بتایا گیا ہے کہ ماڈل کے لامحدود توازنی نقاط ہیں اور سب غیر مستحکم ہیں۔ تجزیہ ماڈل پیرامیٹرز کے لحاظ سے لیاپونوف ایکسپوننٹ بھی اخذ کرتا اور جانچتا ہے کہ قیمتیں افراتفری میں ہوں تب بھی ریٹرن کا اتار چڑھاؤ کیسے چلتا ہے۔

مصنفین کے مطابق اتار چڑھاؤ تیزی سے ایک مستقل قدر کے قریب پہنچتا ہے؛ وہ مونٹی کارلو سیمولیشنز سے اس کا ماڈل پیرامیٹرز کے ساتھ تعلق تخمینہ کرتے اور جانچتے ہیں کہ ریٹرن کب آزاد دکھائی دیتے ہیں۔ دکھایا گیا عجیب کشش کنندہ اور ریٹرن کی تقسیم پیچیدہ رویہ اور موٹی دُمیں واضح کرتے ہیں۔ یہ ایک متعین ریاضیاتی ماڈل کے نتائج ہیں؛ وضاحت میں منڈی کے ڈیٹا پر تجرباتی توثیق نہیں اور نہ یہ ثابت کیا گیا ہے کہ اس کی حرکیات حقیقی اسٹاک ریٹرن کی وضاحت کرتی ہیں۔ نتائج ماڈل کے مفروضوں اور پیرامیٹرز کے انتخاب پر منحصر ہیں۔

اہم خیالات

• ماڈل قیمتوں کی افراتفری کو رجحان کی پیروی اور مخالف ٹریڈنگ قواعد کے باہمی عمل سے جوڑتا ہے۔
• اس کے توازنی نقاط غیر مستحکم بتائے گئے ہیں، جبکہ پیرامیٹر حدود انحراف، افراتفری اور ارتعاش پر اثر ڈالتی ہیں۔
• تجزیہ لیاپونوف ایکسپوننٹ اخذ کرتا اور اسے قلیل مدتی اتار چڑھاؤ کے رویے سے جوڑتا ہے۔
• ماڈل کے ہم آہنگ ہونے کے بعد کے اتار چڑھاؤ کا تخمینہ لگانے کے لیے مونٹی کارلو سیمولیشنز استعمال ہوتی ہیں۔
• بیان کردہ افراتفری کی حرکیات ماڈل کے نتائج ہیں؛ متن میں تجرباتی توثیق کا ذکر نہیں۔

ٹیگز

# Dynamical Models of Stock Prices Based on Technical Trading Rules Part II: Analysis of the Models


# Dynamical Models of Stock Prices Based on Technical Trading Rules Part II: Analysis of the Models









In Part II of this paper, we concentrate our analysis on the price dynamical model with the moving average rules developed in Part I of this paper. By decomposing the excessive demand function, we reveal that it is the interplay between trend-following and contrarian actions that generates the price chaos, and give parameter ranges for the price series to change from divergence to chaos and to oscillation. We prove that the price dynamical model has an infinite number of equilibrium points but all these equilibrium points are unstable. We demonstrate the short-term predictability of the return volatility and derive the detailed formula of the Lyapunov exponent as function of the model parameters. We show that although the price is chaotic, the volatility converges to some constant very quickly at the rate of the Lyapunov exponent. We extract the formula relating the converged volatility to the model parameters based on Monte-Carlo simulations. We explore the circumstances under which the returns show independency and illustrate in details how the independency index changes with the model parameters. Finally, we plot the strange attractor and return distribution of the chaotic price model to illustrate the complex structure and fat-tailed distribution of the returns.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔