وقت کے ساتھ بدلتے گرینجر علّی نیٹ ورکس سے کرپٹو کرنسیوں کا اثر نقشہ

خلاصہ

یہ مطالعہ 2020 سے 2025 تک کے ہائی فریکوئنسی ریٹرنز استعمال کرتے ہوئے کرپٹو کرنسیوں کے بدلتے تعلقات کا نقشہ بناتا ہے۔ یہ اثاثوں کے لاگ ریٹرنز کے درمیان شماریاتی طور پر اہم گرینجر علّی روابط سے وزنی، سمتی نیٹ ورکس بناتا ہے اور روابط کی سمت اور قوت کو اثر کے پیمانے کے طور پر لیتا ہے۔ یہ معمول پر لائی گئی ریٹرنز کی تقسیموں کا جائزہ بھی لیتا اور اثاثوں کو ان کے نیٹ ورک آؤٹ اسٹرینتھ کے مطابق درجہ دیتا ہے۔

تجزیے میں معمول پر لائے گئے ریٹرنز کی موٹی دُمیں اور چند کرپٹو کرنسیوں میں نیٹ ورک کے اثر کا ارتکاز رپورٹ کیا گیا ہے۔ پوری مدت میں ایتھیریم کو سب سے زیادہ بااثر اثاثہ بتایا گیا ہے، جبکہ بٹ کوائن کا نسبتی اثر بتدریج گھٹتا ہے۔ وقت کے ساتھ درجہ بندی بھی خاصی بدلتی ہے اور مختلف کرپٹو کرنسیاں اوپر کی پوزیشنوں میں آتی جاتی ہیں۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ایکو سسٹم میں اثر کی ساخت مسابقتی اور غیر مستحکم ہے۔ وضاحت میں نیٹ ورک بنانے کی حدیں، توثیق کی تفصیل یا یہ ثبوت موجود نہیں کہ گرینجر روابط ساختی سببیت قائم کرتے ہیں؛ اس لیے درجہ بندیوں کو اس فریم ورک کے اندر پیمانوں کے طور پر پڑھنا چاہیے، حتمی علّی یا ٹریڈنگ سگنلز کے طور پر نہیں۔

اہم خیالات

• مطالعہ کرپٹو کرنسی ریٹرنز میں اہم گرینجر علّی تعلقات سے وزنی سمتی نیٹ ورکس بناتا ہے۔
• رپورٹ کے مطابق معمول پر لائے گئے کرپٹو کرنسی ریٹرنز کی دُمیں موٹی ہیں۔
• اثاثوں کا ایک چھوٹا ذیلی مجموعہ نیٹ ورک کے اثر میں غیر متناسب حصہ رکھتا ہے۔
• ایتھیریم سب سے بااثر اثاثے کے طور پر درجہ پاتا ہے، جبکہ وقت کے ساتھ بٹ کوائن کی نسبتی اہمیت گھٹتی ہے۔
• اثر کی درجہ بندیاں خاصی بدلتی ہیں، جو نیٹ ورک کے غیر مستحکم مراتب کی نشاندہی کرتی ہیں۔

ٹیگز

# Time-dependent weighted directed networks of cryptocurrency interaction from high-frequency returns


# Time-dependent weighted directed networks of cryptocurrency interaction from high-frequency returns









We investigate the evolving structure of interactions in cryptocurrency markets using a network-based framework constructed from high-frequency price data spanning 2020-2025. Directed and weighted networks are constructed from statistically significant Granger causal relationships between cryptocurrency log-returns, enabling us to quantify the flow of influence across assets. We find that normalized returns exhibit heavy-tailed distributions, consistent with the presence of large intermittent fluctuations and in line with stylized facts of financial markets. The resulting networks display pronounced heterogeneity in link weights and nodal strengths, indicating that a small subset of cryptocurrencies contributes disproportionately to market dynamics. By ranking cryptocurrencies based on their nodal out-strength, we uncover a dynamically evolving hierarchy of influence. Ethereum consistently emerges as the most influential asset, while Bitcoin shows a gradual decline in its relative importance. The ranking structure exhibits substantial temporal variability, with multiple cryptocurrencies entering and exiting the top positions over time. Our findings reveal a highly competitive and non-stable organization of the cryptocurrency ecosystem.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔