خود تقویت پانے والے ٹریڈنگ فیڈبیک میں مارکیٹ اثر اور مومینٹم

خلاصہ

دستاویز ایجنٹ پر مبنی ماڈل سے جانچتی ہے کہ مارکیٹ کا اثر اور مومینٹم ٹریڈرز قیمت کے اتار چڑھاؤ اور ٹریڈنگ اسٹریٹیجیوں کو کیسے تشکیل دیتے ہیں۔ مرکزی نتیجہ یہ ہے کہ مومینٹم کا اثر مارکیٹ کے اثر کی سطح پر منحصر ہے۔ جب اثر کم ہو تو مومینٹم ٹریڈرز قیمت کے اتار چڑھاؤ پر کم اثر ڈالتے ہیں، مگر رجحان کے ساتھ چلنے اور رجحان کو رد کرنے والی حکمتِ عملیوں کا توازن بگاڑ سکتے ہیں، جس سے ریوڑ بندی اور خود کو تقویت دینے والا فیڈبیک لوپ پیدا ہو سکتا ہے۔

زیادہ مارکیٹ اثر پر مومینٹم ٹریڈرز قیمت کے اتار چڑھاؤ بڑھاتے ہیں۔ معقول ایجنٹس کا رجحان کے ساتھ چلنا دب جاتا ہے جبکہ مومینٹم ٹریڈرز کا رجحان کے ساتھ چلنا بڑھتا ہے، اور ہجوم و مخالف ہجوم کے رویوں کی کشمکش منفی فیڈبیک پیدا کرتی ہے۔ نظریاتی تجزیہ ان نمونوں کو ٹریڈرز کے نتائج سے جوڑتا ہے: کم اثر پر اکثریت کے رویے سے رجحان کے ساتھ چلنے والے فائدہ اٹھاتے ہیں، مگر زیادہ اثر پر اقلیت کے رویے میں نقصان اٹھاتے ہیں۔ یہ ماڈل پر مبنی طریقۂ کار ہیں؛ دستاویز تجرباتی مارکیٹ توثیق بیان نہیں کرتی اور نہ ہی مختلف حالات کے درمیان حدیں مقداری طور پر بتاتی ہے۔

اہم خیالات

• ایجنٹ پر مبنی ماڈل فیڈبیک لوپس کے مطالعے کے لیے مارکیٹ کے اثر کو مومینٹم ٹریڈنگ کے ساتھ ملاتا ہے۔
• کم مارکیٹ اثر پر رجحان کے ساتھ چلنے والے ریوڑ خود تقویت پانے والا فیڈبیک پیدا کر سکتے ہیں۔
• زیادہ مارکیٹ اثر پر اتار چڑھاؤ بڑھتا ہے اور منفی فیڈبیک غالب ہو جاتا ہے۔
• ماڈل حکمتِ عملی کے پھیلاؤ کو اس بات سے جوڑتا ہے کہ رجحان کے ساتھ چلنے والے اکثریت میں فائدہ اٹھاتے ہیں یا اقلیت میں نقصان۔

ٹیگز

# Self-reinforcing feedback loop in financial markets with coupling of market impact and momentum traders


# Self-reinforcing feedback loop in financial markets with coupling of market impact and momentum traders









By incorporating market impact and momentum traders into an agent-based model, we investigate the conditions for the occurrence of self-reinforcing feedback loops and the coevolutionary mechanism of prices and strategies. For low market impact, the price fluctuations are originally large. The existence of momentum traders has little impact on the change of price fluctuations but destroys the equilibrium between the trend-following and trend-rejecting strategies. The trend-following herd behaviors become dominant. A self-reinforcing feedback loop exists. For high market impact, the existence of momentum traders leads to an increase in price fluctuations. The trend-following strategies of rational individuals are suppressed while the trend-following strategies of momentum traders are promoted. The crowd-anticrowd behaviors become dominant. A negative feedback loop exists. A theoretical analysis indicates that, for low market impact, the majority effect is beneficial for the trend-followers to earn more, which in turn promotes the trend-following strategies. For high market impact, the minority effect causes the trend-followers to suffer great losses, which in turn suppresses the trend-following strategies.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔