مجموعی آرڈر بک میں لیکویڈیٹی کا عدم توازن اور بڑی قیمت حرکتیں

خلاصہ

مقالہ RTS انڈیکس فیوچرز کی مجتمع شدہ آرڈر بک کے تجرباتی تجزیے کو پواساں طرز کے کثیر ایجنٹ ماڈل کے ساتھ جوڑتا ہے۔ ماڈل آرڈر جمع کرانے والے ایجنٹوں کے گروہوں کی نمائندگی کرتا ہے، اور محققین حقیقی آرڈر بکس میں دیکھی گئی خصوصیات کی نقالی کے لیے گروہی پیرامیٹرز بدلتے ہیں۔ بیان کردہ اہداف میں بِڈ-اَسک اسپریڈ، آرڈر بک کی ساخت اور قیمتوں کی بڑی تبدیلیاں شامل ہیں۔

تجزیہ قیمتوں میں بڑی تبدیلیوں کے دو میکانزم دیکھتا ہے: آرڈر بک میں دستیاب لیکویڈیٹی کا عدم توازن، اور آرڈر فلو میں آنے والے خرید و فروخت کے آرڈرز کا عدم توازن۔ فراہم کردہ وضاحت ان میکانزم کو ماڈل میں شامل کرتی ہے، مگر پیرامیٹر تخمینے، کیلیبریشن کا طریقہ، مشاہدہ شدہ واقعات سے موازنہ یا یہ نتائج نہیں دیتی کہ کون سا میکانزم زیادہ اہم ہے۔ اس کا اطلاق بھی RTS انڈیکس فیوچرز سے متعلق بیان ہوا ہے، اس لیے صرف خلاصے سے معلوم نہیں ہوتا کہ ماڈل دوسرے انسٹرومنٹس یا پلیٹ فارمز پر کتنا کارآمد ہے۔

اہم خیالات

• مقالہ RTS انڈیکس فیوچرز کی مجموعی آرڈر بک کا تجرباتی تجزیہ کرتا ہے۔
• آرڈر بک کے رویے کی نقالی کے لیے پواساں طرز کا کثیر ایجنٹ ماڈل استعمال ہوتا ہے۔
• ایجنٹ گروہوں کے پیرامیٹرز بدلنے کا مقصد اسپریڈز اور آرڈر بک کی ساخت کو دوبارہ پیش کرنا ہے۔
• مطالعہ لیکویڈیٹی کے عدم توازن یا آرڈر فلو کے عدم توازن سے پیدا ہونے والی قیمتوں کی بڑی تبدیلیوں کو ماڈل کرتا ہے۔
• فراہم کردہ وضاحت میں ماڈل کی کیلیبریشن یا تقابلی توثیق کے نتائج نہیں ہیں۔

ٹیگز

# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book


# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book









This paper consists of two parts. The first part is devoted to empirical analysis of consolidated order book (COB) for the index RTS futures. In the second part we consider Poissonian multi--agent model of the COB. By varying parameters of different groups of agents submitting orders to the book we are able to model various real life phenomenons. In particular we model the spread, the profile of the book and large price changes. Two different mechanisms of large price changes are considered in detail. One is the disbalance of liquidity in the COB and another is the disbalance of sell and buy orders in the order flow.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔