بولی اور پیشکش کی قیمتوں کے فرق کے اخراجات کے ساتھ بہترین فیوچرز ٹریڈنگ

خلاصہ

یہ دستاویز متقطع وقت میں فیوچرز ٹریڈ کرنے والے سرمایہ کار کی اختتامی دولت کی متوقع افادیت کو زیادہ سے زیادہ کرنے کا مسئلہ مرتب کرتی ہے۔ یہ مسئلے کو براؤنیئن مارکیٹ فریم ورک میں رکھتی اور فیوچرز کے عملی تصورات متعارف کراتی ہے، جن میں مارجن، لیوریج اور سلپیج شامل ہیں۔ قیمتوں کی تبدیلیاں متقطع بے ترتیب سلسلے کے طور پر ظاہر کی گئی ہیں، جبکہ منافع کے عمل کو غیر مشاہدہ شدہ ڈرفٹ اور براؤنیئن حرکت چلاتی ہے۔

لین دین کے اخراجات بولی اور پیشکش کی قیمتوں کے فرق کے ذریعے شامل کیے گئے ہیں، اور مقالہ صریح بہترین پورٹ فولیو عمل اخذ کرنے کا بیان کرتا ہے، جس کی مثال لاگرتھمک افادیت سے دیتا ہے۔ اس میں شماریاتی آربٹریج اسٹریٹیجیوں پر ابتدائی گفتگو بھی ہے۔ فراہم کردہ وضاحت میں اخذ کرنے کا طریقہ، پیرامیٹر تخمینے کے مفروضے، عددی مثال یا کارکردگی کے شواہد نہیں، اس لیے اس سے ماڈل کی ترتیب سمجھی جا سکتی ہے مگر حل کی مضبوطی یا حقیقی منافع بخشی کا فیصلہ نہیں۔ خاص طور پر، غیر مشاہدہ شدہ منافع کے محرکات اور قیمتوں کے فرق کے اخراجات کا برتاؤ حقیقی لائیو مارکیٹوں میں نتیجے کے براہِ راست اطلاق کو محدود کر سکتا ہے۔

اہم خیالات

• مسئلہ متقطع وقت کی فیوچرز مارکیٹ میں اختتامی دولت کی متوقع افادیت زیادہ سے زیادہ کرنے کا ہے۔
• ماڈل فیوچرز کے منافع کو غیر مشاہدہ شدہ ڈرفٹ اور براؤنیئن حرکت سے ظاہر کرتا ہے۔
• لین دین کے اخراجات کو بولی اور پیشکش کی قیمتوں کے فرق کے ذریعے ماڈل کیا گیا ہے۔
• مارجن، لیوریج اور سلپیج کو فیوچرز مارکیٹ کے متعلقہ تصورات کے طور پر متعارف کرایا گیا ہے۔
• لاگرتھمک افادیت کی مثال کے ساتھ واضح پورٹ فولیو عمل پیش کیا گیا ہے، اگرچہ خلاصے میں تفصیل نہیں۔

ٹیگز

# Statistical Arbitrage and Optimal Trading with Transaction Costs in Futures Markets


# Statistical Arbitrage and Optimal Trading with Transaction Costs in Futures Markets









We consider the Brownian market model and the problem of expected utility maximization of terminal wealth. We, specifically, examine the problem of maximizing the utility of terminal wealth under the presence of transaction costs of a fund/agent investing in futures markets. We offer some preliminary remarks about statistical arbitrage strategies and we set the framework for futures markets, and introduce concepts such as margin, gearing and slippage. The setting is of discrete time, and the price evolution of the futures prices is modelled as discrete random sequence involving Ito's sums. We assume the drift and the Brownian motion driving the return process are non-observable and the transaction costs are represented by the bid-ask spread. We provide explicit solution to the optimal portfolio process, and we offer an example using logarithmic utility.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔