لین دین کے کم اخراجات اور بدلے ہوئے اتار چڑھاؤ کے ساتھ آپشن کی نقل

خلاصہ

یہ دستاویز یورپی آپشن کی متحرک ہیجنگ کا مطالعہ کرتی ہے، جب بنیادی اثاثہ مقامی اتار چڑھاؤ کے عمومی ماڈل کی پیروی کرتا ہو اور ٹریڈنگ پر چھوٹے خطی لین دین کے اخراجات لگتے ہوں۔ یہ لیلینڈ کی ہیجنگ اسٹریٹیجی کی مسلسل کنٹرول والی موافقت بناتی ہے، جس میں نقل کے طریقے میں بدلا ہوا اتار چڑھاؤ استعمال ہوتا ہے۔ مقصد ٹریڈنگ کی رکاوٹوں کو ملحوظ رکھتے ہوئے حدی طور پر آپشن کی ادائیگی کی نقل کرنا ہے۔

تجزیہ ہیجنگ کی غلطی کے لیے مرکزی حدی قضیہ ثابت کرتا ہے اور اس کا حدی تغیر اخذ کرتا ہے۔ پھر یہ ایک واضح ٹریڈنگ اسٹریٹیجی دیتا ہے جو اس تغیر کو کم سے کم کرتی ہے۔ یہ نظریاتی حدی نتائج ہیں: اقتباس اسٹریٹیجی کا فارمولا، بیان کردہ ماڈل اور لاگت کی ساخت سے آگے کے مفروضے، عددی مثالیں یا محدود نمونے میں کارکردگی کے شواہد نہیں دیتا۔ عملی استعمال اس بات پر منحصر ہوگا کہ مقامی اتار چڑھاؤ کی تخصیص اور کم لاگت کا تخمینہ مارکیٹ سے کتنی مطابقت رکھتے ہیں، اور نفاذ کی پابندیاں مسلسل دوبارہ توازن پر کیسے اثر ڈالتی ہیں۔

اہم خیالات

• صورتِ حال عمومی مقامی اتار چڑھاؤ کے ماڈل کے تحت یورپی آپشن کی متحرک نقل ہے۔
• ٹریڈنگ پر چھوٹے خطی لین دین کے اخراجات لگتے ہیں۔
• لیلینڈ کی اسٹریٹیجی کا مسلسل کنٹرول والا نسخہ ادائیگی کی حدی نقل کے لیے بدلا ہوا اتار چڑھاؤ استعمال کرتا ہے۔
• مرکزی حدی قضیہ ہیجنگ کی غلطی بیان کرتا ہے، اور ایک واضح اسٹریٹیجی اس کے حدی تغیر کو کم سے کم کرتی ہے۔

ٹیگز

# Asymptotic replication with modified volatility under small transaction costs


# Asymptotic replication with modified volatility under small transaction costs









Dynamic hedging of an European option under a general local volatility model with small linear transaction costs is studied. A continuous control version of Leland's strategy that asymptotically replicates the payoff is constructed. An associated central limit theorem of hedging error is proved. The asymptotic error variance is minimized by an explicit trading strategy.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔