دن کے اندر قیمت کی شدید حرکت کے بعد قیمت، حجم اور اسپریڈ کی حرکیات

خلاصہ

یہ مطالعہ 15 منٹ کے غیر معمولی طور پر بڑے قیمتی تغیرات کے بعد، NYSE اور NASDAQ میں درج حصص کی قیمت، تجارتی حجم اور بولی و طلب کی قیمتوں کے فرق کا جائزہ لیتا ہے۔ یہ دیکھتا ہے کہ واقعے کے بعد بازار کے یہ پیمانے کیسے بدلتے ہیں، خصوصاً یہ کہ آیا تیز حرکتوں کے بعد دباؤ جاری رہتا ہے یا قیمت پلٹتی ہے۔

مصنفین شدید حرکات کے بعد رویّاتی حد سے زیادہ ردعمل کے شواہد رپورٹ کرتے ہیں۔ واقعے کے آس پاس اتار چڑھاؤ تیزی سے بڑھتا اور پھر تقریباً 0.4 کے نما کے ساتھ پاور قانون کے مطابق گھٹتا ہے، جو اتار چڑھاؤ کے معمول کے خود ارتباط سے تیز زوال ہے۔ اقتباس میں نمونے کی مدت، 15-منٹ کے افق سے آگے واقعے کی تعریف، شماریاتی طریقۂ کار، یا حجم اور اسپریڈز کے تفصیلی راستوں کی وضاحت نہیں۔ لہٰذا نتائج واقعے کے بعد کی حرکیات کا قلیل مدتی بیان پیش کرتے ہیں، مگر مضبوطی یا ٹریڈنگ منافع جانچنے کے لیے معلومات ناکافی ہیں۔

اہم خیالات

• NYSE اور NASDAQ کے حصص میں 15 منٹ کے انتہائی قیمتی تغیرات کے بعد رویّاتی حد سے زیادہ ردِعمل دیکھا جاتا ہے۔
• واقعے کے آس پاس اتار چڑھاؤ تیزی سے بڑھتا اور بعد میں گھٹتا ہے۔
• رپورٹ شدہ اتار چڑھاؤ کا زوال پاور قانون کے مطابق ہے، جس کا نما تقریباً 0.4 ہے۔
• واقعے کے بعد یہ زوال اتار چڑھاؤ کے خود ارتباط کے انداز سے زیادہ تیز ہے۔
• مطالعہ بعد کے حجم اور بولی و طلب کے اسپریڈز کا بھی جائزہ لیتا ہے، اگرچہ اقتباس میں دونوں کے تفصیلی نتائج نہیں۔

ٹیگز

# Large price changes on small scales


# Large price changes on small scales









In this study we examine the evolution of price, volume, and the bid-ask spread after extreme 15 minute intraday price changes on the NYSE and the NASDAQ. We find that due to strong behavioral trading there is an overreaction. Furthermore we find that volatility which increases sharply at the event decays according to a power law with an exponent of approximately 0.4, i.e., much faster than the autocorrelation function of volatility.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔