لمٹ آرڈر بک کی حرکیات کے لیے حالت پر منحصر ہاکس ماڈل

خلاصہ

یہ مقالہ حالت پر منحصر ہاکس عمل پیش کرتا ہے، جس میں واقعات کی تعداد اور بدلتی ہوئی منڈی کی حالت ایک دوسرے پر اثر انداز ہوتے ہیں۔ حالت خود تحریکی اور باہمی تحریکی کرنلز کا تعین کرتی ہے، جبکہ شمار کے عمل میں واقعات حالت میں تبدیلی کا سبب بن سکتے ہیں۔ یہ کام وجود اور یکتائی ثابت کرتا ہے، سمیولیشن بیان کرتا ہے اور پیرامیٹرک ماڈلز کے لیے زیادہ سے زیادہ امکان کا تخمینہ تیار کرتا ہے۔

اعلیٰ تعدد کے لمٹ آرڈر بک ڈیٹا پر اطلاق میں بولی اور طلب کا فرق اور قطار کا عدم توازن متبادل حالت متغیرات کے طور پر استعمال ہوتے ہیں۔ فٹ کیے گئے ماڈلز سے معلوم ہوتا ہے کہ آرڈر فلو کی تحریک بک کی حالت کے مطابق بدلتی ہے، اور عدم توازن کی حالتوں میں تحریک پر مبنی اندرونی انحصار زیادہ مضبوط ہوتا ہے۔ یہ نتائج آرڈر فلو اور بک کی ساخت کے درمیان فیڈبیک کی نمائندگی کا ایک ڈھانچا فراہم کرتے ہیں، مگر دستاویز مقداری کارکردگی کا موازنہ یا زیرِ مطالعہ ڈیٹا سے آگے ماڈل کی کارکردگی کی تفصیل نہیں دیتی۔

اہم خیالات

• ماڈل واقعات کی تعداد کو ایسے حالت کے عمل سے جوڑتا ہے جو واقعات کے وقوع پر بدل سکتا ہے۔
• خود تحریکی اور باہمی تحریکی کرنلز موجودہ حالت کے مطابق بدلتے ہیں۔
• مقالہ سمیولیشن کے طریقے اور زیادہ سے زیادہ امکان کا تخمینہ پیش کرتا ہے۔
• آرڈر بک کی ایپلی کیشنز میں بولی اور طلب کا فرق اور قطار کا عدم توازن حالت کے متغیرات کے طور پر استعمال ہوتے ہیں۔
• رپورٹ کے مطابق عدم توازن کی حالتوں میں آرڈر فلو کی تحریک زیادہ مضبوط ہوتی ہے۔

ٹیگز

# State-dependent Hawkes processes and their application to limit order book modelling


# State-dependent Hawkes processes and their application to limit order book modelling









We study statistical aspects of state-dependent Hawkes processes, which are an extension of Hawkes processes where a self- and cross-exciting counting process and a state process are fully coupled, interacting with each other. The excitation kernel of the counting process depends on the state process that, reciprocally, switches state when there is an event in the counting process. We first establish the existence and uniqueness of state-dependent Hawkes processes and explain how they can be simulated. Then we develop maximum likelihood estimation methodology for parametric specifications of the process. We apply state-dependent Hawkes processes to high-frequency limit order book data, allowing us to build a novel model that captures the feedback loop between the order flow and the shape of the limit order book. We estimate two specifications of the model, using the bid-ask spread and the queue imbalance as state variables, and find that excitation effects in the order flow are strongly state-dependent. Additionally, we find that the endogeneity of the order flow, measured by the magnitude of excitation, is also state-dependent, being more pronounced in disequilibrium states of the limit order book.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔