اسٹاک اور وارنٹ میں ٹریڈنگ نیٹ ورک اور مارکیٹ متغیرات

خلاصہ

یہ مطالعہ دیکھتا ہے کہ لین دین کے نیٹ ورکس میں ٹریڈرز کے تعلقات، ایک اسٹاک اور اس کے وارنٹ کی مارکیٹ کی سرگرمی سے کس طرح مطابقت رکھتے ہیں۔ Baosteel اور اس کے وارنٹ کے لیے بیان کردہ مطالعاتی مدت کے لین دین کی سطح کے آڈٹ ٹریل ڈیٹا کا استعمال کرتے ہوئے، مصنفین ہر کاروباری دن کو پانچ منٹ کی مدتوں میں تقسیم کرتے ہیں اور ہر مدت کے لیے ایک نیٹ ورک بناتے ہیں۔ اس سے بننے والی ترتیب میں 1,100 سے زیادہ نیٹ ورکس شامل ہیں۔ نیٹ ورک کے پیمانوں میں مرکزیت، ہم آہنگی اور اوسط راستے کی لمبائی شامل ہیں، جن کا مقصد آرڈر پر عمل درآمد کے نمونوں کو بیان کرنا ہے۔

مقالہ دونوں آلات کے لیے ان نیٹ ورک پیمانوں اور مالی متغیروں، بشمول منافع، اتار چڑھاؤ، ٹریڈز کے درمیان وقت اور ٹریڈنگ حجم، کے مضبوط بیک وقت باہمی تعلقات رپورٹ کرتا ہے۔ یہ مشاہدہ شدہ ڈیٹا میں نیٹ ورک کی ساخت کو مارکیٹ حالات سے جوڑتا ہے، مگر رپورٹ کردہ تعلق باہمی اور بیک وقت ہے۔ خلاصہ سبب و اثر، پیش گوئی کی قدر، یا یہ ثابت نہیں کرتا کہ یہ نمونے زیر مطالعہ اسٹاک، وارنٹ اور مدت سے آگے بھی عام ہوں گے۔

اہم خیالات

• مصنفین ٹرانزیکشن ریکارڈز میں جوڑی وار خرید و فروخت کے تعلقات سے ٹریڈر نیٹ ورکس بناتے ہیں۔
• ہر تجارتی دن کو پانچ منٹ کی کھڑکیوں میں تقسیم کرکے نیٹ ورکس کا زمانی سلسلہ بنایا جاتا ہے۔
• نیٹ ورک کی مرکزیت، ہم رُخی اور اوسط راستے کی لمبائی کا مارکیٹ متغیروں سے موازنہ کیا جاتا ہے۔
• مطالعہ منافع، اتار چڑھاؤ، ٹریڈز کے درمیان دورانیے اور ٹریڈنگ حجم سے بیک وقت باہمی تعلقات رپورٹ کرتا ہے۔
• شواہد مشاہداتی ہیں اور ایک اسٹاک، اس کے وارنٹ اور بیان کردہ نمونے کی مدت تک محدود ہیں۔

ٹیگز

# 1308.0925


# Unveiling correlations between financial variables and topological metrics of trading networks: Evidence from a stock and its warrant









Traders adopt different trading strategies to maximize their returns in financial markets. These trading strategies not only results in specific topological structures in trading networks, which connect the traders with the pairwise buy-sell relationships, but also have potential impacts on market dynamics. Here, we present a detailed analysis on how the market behaviors are correlated with the structures of traders in trading networks based on audit trail data for the Baosteel stock and its warrant at the transaction level from 22 August 2005 to 23 August 2006. In our investigation, we divide each trade day into 48 time windows with a length of five minutes, construct a trading network within each window, and obtain a time series of over 1,100 trading networks. We find that there are strongly simultaneous correlations between the topological metrics (including network centralization, assortative index, and average path length) of trading networks that characterize the patterns of order execution and the financial variables (including return, volatility, intertrade duration, and trading volume) for the stock and its warrant. Our analysis may shed new lights on how the microscopic interactions between elements within complex system affect the system's performance.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔