Opční strategie s omezeným rizikem, která inkasuje prémium z opcí na ETH na Deribitu (2. nejlikvidnější trh s kryptoopcemi, úplná historie řeckých parametrů/IV v katalogu). V každém měsíčním cyklu prodává opci PUT mimo peníze a kupuje ochrannou opci PUT ještě dále OTM pod ní — BULL PUT SPREAD (vertikální spread) — a inkasuje čisté prémium s pevně omezenou maximální ztrátou (šířka spreadu minus prémium). Strategie inkasuje TWO strukturální prémie: (1) prémii za riziko volatility (implikovaná volatilita Deribitu ETH trvale převyšuje realizovanou volatilitu) a (2) prémii PUT-SKEW — krypto put opce se obchodují s trvale vyšší implikovanou volatilitou než stejně vzdálené call opce kvůli chronické poptávce po zajištění proti poklesu, takže systematický prodej put spreadů OTM zpeněžuje předražené pojištění proti poklesu. Mechanicky se DISTINCT od symetrických volatilních struktur továrny strategií na Deribitu (short strangle, iron condor, iron fly): ty inkasují prémium z volatility na obě strany kolem ATM; tato strategie izoluje vysoce oceněné křídlo DOWNSIDE. Jde o legitimní strukturální rozšíření výrazu short put VRP z BTC (který dosáhl třídy optimize) — VRP a put skew jsou vlastnosti tržní struktury přítomné na každém likvidním opčním trhu, nikoli zvláštnost hybnosti konkrétního aktiva, takže přenos BTC→ETH má opodstatnění (na rozdíl od nefunkčních portů pokračování jednotlivých altcoinů). Křídla s omezeným rizikem zastropují ztrátu při propadu pod realizační cenu, která by zničila nekryté put opce. Měsíční splatnost udržuje nízkou frekvenci (~12 cyklů ročně), takže poplatek za ~0.06% RT × 2-4 úseků je ve srovnání s prémiem zanedbatelný. Velikost pozice se určuje vzhledem k omezenému riziku (maximální ztráta na spread je omezena na ~2% vlastního kapitálu). ~4 parametrů na odolných zaokrouhlených hodnotách omezuje riziko přeučení.