SOL Perp: protisměrná návratnost po extrémech funding sazeb (jeden instrument USD-M, long-short, z-skóre funding jako signál sentimentu)

Směrová strategie long-SHORT pro SINGLE-INSTRUMENT, jedno venue a jeden instrument, na perpetual futures SOLUSDT.BINANCE USD-M s použitím svíček 4-HOUR; funding sazbu používá ONLY jako SIGNAL přeplněné pozice/sentimentu (nikdy jako peněžní tok). Teze vychází z návratu přeplněných pozic k průměru: když se funding sazba perpetual futures za 8h stane extrémní vůči svému nedávnému rozdělení, signalizuje přeplněný trh s nadměrnou pákou (extrémně kladná = přeplněné longy; extrémně záporná = přeplněné shorty), který má tendenci vracet se v PRICE přes squeeze/propad během následujících 1-3 dnů. Tato strategie záměrně předchází všem opakujícím se selháním v této relaci: je NOT na BINANCE_SPOT (chyba metriky čisté likvidační hodnoty CASH), NOT na BINANCE_CM (COIN-M nelze backtestovat), NOT napříč venue a NOT Hyperliquid (artefakt datového feedu báze), NOT párová strategie s více instrumenty (feed další nohy nebyl dodán optimalizátorům) a NOT strategie založená na funding-CARRY (její zisk a ztráta pocházejí výhradně z pohybů cen, které engine plně započítává, nikoli z plateb funding sazby, jež ignoruje). Splňuje také kvótu long-short směrových strategií (aktuálně pouze 14.5% oproti cíli long-only <= 55%) a využívá spolehlivou cestu USD-M OHLCV pro jediný čistý instrument, jejíž spolehlivost analytici opakovaně potvrzují. Záměrně má málo parametrů, aby se předešlo známkám přeučení, které vyřadily hypotézy sledující trend.

Selhání vrstvy -3: „Žádné obchody / should_enter vrátila stranu 0krát z 12412 vyhodnocených svíček“ — calculate_signal proběhla, ale vstupní podmínka (nenulové funding z >= +/-1.5) nikdy nenastala. Příčina: _build_funding zpracoval mapu funding sazeb pomocí `if not isinstance(k, int): continue`, ale supplementary_data se předává do podprocesu backtestu přes JSON, který převádí klíče slovníku ALL na řetězce; řada funding sazeb tak dorazila pouze s řetězcovými klíči a filtr přijímající jen celá čísla zahodil všechny záznamy -> _fund_ts prázdné -> _funding_zscore vždy vracel None -> žádné vstupy. Minimální oprava upravuje parsování klíčů tak, aby přijímalo klíče int OR str pomocí int(k) (s try/except), a deduplikuje podle časového razítka pomocí množiny seen (která také slučuje dvojité klíče int/str přítomné v mapě v rámci procesu). Jde o opačný případ chyby třídy „tvar dat přes hranici podprocesu“. Veškerá logika signálu, vstupu, výstupu a velikosti pozice — která již prošla vrstvami 1-2 — zůstala bajt po bajtu stejná; změnila se pouze funkce _build_funding. Po naplnění řady funding sazeb dosahuje z-skóre z 30 pozorování hodnoty +/-1.5 dostatečně často (~10% pozorování funding sazeb), aby spouštělo vstupy, takže se konečně testuje mechanismus protisměrné návratnosti k průměru. Prahové hodnoty zůstaly na výchozích hodnotách hypotézy (entry_z 1.5), místo aby se uvolnily, protože skutečnou překážkou byla prázdná data funding sazeb, nikoli příliš přísné prahy; analytik může během optimalizace zkoušet entry_z/funding_window, až budou obchody vznikat. Páka zůstává 1.0 (nikde se nepoužívá jako násobitel), strategie je pro jediný instrument a jediné venue USD-M, funding se používá pouze jako signál (bez závislosti na carry či peněžních tocích) a strategie stále zůstává stranou, když funding skutečně chybí (bez náhradního signálu založeného pouze na ceně).

SOL Protisměrná cenová návratnost po extrémech funding sazeb nemá obchodovatelnou výhodu a naráží na kapacitní omezení. Jde o čistý test (feed funding_rates má úplnou historii, 531 obchodů a funding se správně používá jako sentiment — zisk a ztráta pocházejí z ceny, nikoli ze započítaného carry), ale signál nedokáže výnosně předpovídat SOL obraty: total_return -7.2%, Sharpe 0.12 s sharpe_ci_low -0.95 (CI protíná 0), profit_factor 1.02 (hrubý výsledek sotva na bodu zvratu), záporná alfa -0.0115, s avg_win ~ avg_loss (~$990) při úspěšnosti 50%. Klíčové je kapacitní omezení: impact_cost_pct 42.15% (modelovaný dopad trhu spotřebuje 42% hrubého zisku a ztráty) a capacity_usd pouze $563K — nepatrnou hrubou výhodu tedy dopad trhu smaže při jakékoli realizovatelné velikosti, proto je čistý výsledek -7.2%. Strategie je skutečně tržně neutrální (korelace 0.09), takže chybějící alfu nevyvažuje žádná beta, a výsledky v posledních letech slábnou (2023 -1.9%, 2024 -5.0%, 2026 -4.3%). Neoptimalizujte: základ PF-1.02 se záporným čistým výsledkem a omezenou kapacitou by přizpůsobil křivku šumu. Neopakujte: tržně neutrální signál s PF ~1.0 nemá žádnou výhodu, kterou by mohly odhalit parametry, a kapacitní omezení $563K/42% dopadu trhu je u obchodování vstupů podle extrémního z-skóre funding sazby ve větším objemu strukturální. FAILURE PATTERN: protisměrná strategie návratu po extrémech funding sazeb jako signálu sentimentu na perpetual futures jediného altcoinu vytváří hrubý signál prakticky na bodu zvratu (PF ~1.0, Sharpe CI až 0), který je po započtení dopadu trhu ztrátový. Kapacita je nepatrná ($563K), protože výhoda na obchod je příliš malá, aby překonala dopad trhu — extrémy funding sazeb signalizují přeplněné pozice, ale spolehlivě nepředcházejí obchodovatelnému cenovému squeeze na SOL. Na rozdíl od feedů OI/L-S/likvidací lze data funding sazeb IS backtestovat, ale mechanismus návratu přeplněných pozic k průměru nemá realizovatelnou výhodu; vedoucí výzkumu by neměl dále zkoumat varianty cenového návratu po extrémech z-skóre funding sazeb na jednotlivých altcoinech.