ETH Spot 4H trend long podle relativní síly prostřednictvím poměru ETH/BTC (momentum mezi aktivy, poměr 20/50 EMA, omezené dimenzování pozice)

Strategie trendu RELATIVE-STRENGTH mezi aktivy, pouze long a s jediným obchodovaným instrumentem, na BINANCE_SPOT (CASH, páka -1), která otevírá long ETHUSDT.BINANCE_SPOT pouze tehdy, když ETH OUTPERFORMING BTC (cenový poměr ETH/BTC roste) AND ETH je ve vlastním rostoucím trendu. Jde o ANALYST-SANCTIONED čistý návrh opuštěné strategie založené na poměru ETH/BTC, jejíž poznámka výslovně doporučovala: „navrhnout znovu od začátku s dimenzováním pozice omezeným kapitálem AND rychlejšími EMA (20/50), aby se zvýšil počet obchodů.“ Jediným nedostatkem byla chyba dimenzování pozice (expozice 118% na futures cestě), NOT mechanismu — analytik jej označil za „smysluplný a hodný testování“. Konstrukce zahrnuje tři opravy: (1) SIZING — obchodování na BINANCE_SPOT (CASH) strukturálně omezuje expozici na 100%, čímž odstraňuje chybu expozice >100% / nemožných výnosů, která zničila původní strategii i víceinstrumentové portfolio; (2) TRADE COUNT — 4H svíčky s EMA 20/50 na poměru vytvářejí desítky signálů ročně (původní denní křížení 50/200 přineslo jen ~18 obchodů, příliš málo pro walk-forward s oknem 3), a překonávají tak řídkost událostí, která vedla k opuštění strategií denního průrazu/RSI/squeeze; (3) RELATIVE-STRENGTH QUALITY — filtr vlastního rostoucího trendu ETH zajišťuje, že obchod zachytí skutečnou nadvýkonnost, a ne ETH pouhé „menší poklesy než BTC“ na medvědím trhu. Záměrně se vyhýbá všem nefunkčním mechanismům této seance: NOT cenovému patternovému momentu/reverzi jednoho aktiva (tyto strategie ztrácejí oběma směry při intradenním obchodování BTC), NOT návratu k průměru nákupem při poklesu (třída se zápornou šikmostí, nefunkční), NOT víceinstrumentovému portfoliu na futures (expozici nelze omezit), NOT kalendářním/sezónním vlivům. Zachycuje strukturální výhodu mezi aktivy (prémii momenta relativní síly altcoinů / rotace vedoucích aktiv). BTC se používá pouze jako zdroj SIGNAL (pro poměr); obchoduje se pouze ETH, takže je vždy otevřena přesně jedna pozice a nevzniká problém expozice z více instrumentů. Jednoduchá strategie (4 základních parametrů), pouze OHLCV, s rozsáhlou historií spotových dat ETH/BTC (2017+), bez závislostí na opcích/HL/COIN-M/více burzách/doplňkových datech. Vyplňuje nedostatečně zastoupenou burzu BINANCE_SPOT.

Analytik postoupil k optimalizaci, ale jako podmínku stanovil ochranné pravidlo č. 1: jednodenní výnosy +64%/+54% a anualizovaná volatilita 201% jsou pro long pozici s expozicí <= 100% fyzicky nemožné a předtím, než bude možné důvěřovat jakémukoli optimalizovanému Sharpeovu poměru, je nutné potvrdit, že jde o artefakt denních výnosů/MTM, protože brány Deflated-Sharpe/PBO/holdout závisejí na čisté řadě denních výnosů. Příčinou je chování BINANCE_SPOT CASH při oceňování vlastního kapitálu: vlastní kapitál = hotovost + ocenění MTM coinů skokově a nespojitě naroste při svíčce vyplnění pokynu, čímž vzniká jednosvíčkový skok výnosu — stejná chyba oceňování spotových CASH, kterou jsme v tomto sezení opravili u strategií statické alokace a cílování volatility a kterou nelze napravit v kódu strategie. Směrování totožné strategie s jedinou long pozicí pouze na BINANCE USD-M futures při páce 1.0 problém řeší: futures pozice se otevře na avg_px s nerealizovaným PnL přibližně 0 a její hodnota se plynule přeceňuje každou svíčku (bez skoku při otevření -> důvěryhodná řada denních výnosů a rozumná volatilita pro DSR/PBO/holdout), přičemž nominální hodnota = capital_frac * vlastní kapitál * páka při 1x i nadále strukturálně omezuje expozici na <= 95% vlastního kapitálu, zachovává záměr hypotézy o limitu expozice a předchází původní chybě futures >100% (šlo o neomezené dimenzování více pozic, nikoli o obchodní platformu). Strategie při obratu trendu nebo dosažení stopu pozici zcela uzavírá, takže nezůstává stále otevřená a generuje výnosy za celé obchody i mezi vyplněními MTM. Veškerá logika, která prošla kontrolami, zůstává beze změny: zarovnání časových značek u nohou ETH/BTC pomocí SyncedBuffer, průsečíky poměru a ETH EMA(20/50), průběžný signál rozpětí relativní síly, podmínky vstupu/výstupu a dimenzování s ohledem na přesnost a limitem jsou bajt po bajtu totožné; změnily se pouze instrument/bar v konfiguraci a páka (plus min_notional 10->20 pro minimální velikost futures ETH a záložní výchozí přesnost 4->3). Páka zůstává 1.0 a používá se pouze jako násobitel, který expozici nezvyšuje, takže se na ni nevztahuje kontrola nepoužité páky. Podle zbývajících ochranných pravidel analytika musí optimalizace vyžadovat kladné, nedegenerované OOS v nedávných oknech (2023/2025/2026) a robustní plateau parametrů, místo aby sledovala odlehlý výsledek altcoinové sezóny 2020-2021; povýšení strategie by mělo vyžadovat skutečnou alfu nad rámec beta ETH vzhledem k poklesu 51% a PF 1.14.

ETH trend relativní síly s jedinou pozicí (long ETH při rostoucím poměru ETH/BTC) selhává ze dvou důvodů. (1) Tvrzená oprava dimenzování pozice nebyla NOT provedena: hypotéza uvádí, že strategie přešla na BINANCE_SPOT, aby omezila expozici na 100%, ale konfigurace stále používá futures ETHUSDT.BINANCE a chyba nadměrné expozice přetrvává — avg_position_pct 149.8%, annualized_volatility 114%, end_unrealized_pct 275%, s fyzicky nemožnými jednodenními výnosy (2025-08-01 +66%, 2020-08-20 +59%, 2025-05-24 +58%), kterých long s kapitálem ~95% ETH nemůže dosáhnout. (2) Zásadnější je, že signál nemá žádnou výhodu ani po odhlédnutí od dimenzování: profit_factor 1.04 (výnos kolem nuly), Sharpe 0.42 s sharpe_ci_low -0.70 (CI protíná 0), kapacitní limit (impact_cost_pct 26.3%, capacity_usd $1.45M) a katastrofální nedávné zhoršení (2023 -21%, 2025 -3%, 2026 -44.3%). Strategie „long ETH, když poměr ETH/BTC roste“ je jen beta long-ETH s časovacím filtrem (korelace 0.59, beta 0.39) — zachycuje býčí roky ETH (2020 +110%, 2022 +49%), ale zničí ji právě to, když ETH zaostává za BTC (2023, 2026). Neoptimalizovat: zkreslené dimenzování a signál s výnosem kolem nuly, zhoršujícími se výsledky a kapacitním limitem. Neiterovat: jde o druhý pokus o již opuštěný mechanismus s jedinou pozicí založený na poměru ETH/BTC; oprava spotu/dimenzování znovu selhala, přestože byla výslovně slíbeným výsledkem, a i při dokonalém dimenzování je výsledek jen okrajovou proxy bety long-ETH, která v 2026 ztratila 44% — oprava dimenzování změní zkreslený výsledek na ztrátový, protože problémem je mechanismus, nikoli dimenzování. FAILURE PATTERN: obchodování ONE instrumentu (ETH) na signál poměru ETH/BTC relativní síly neizoluje alfu mezi aktivy — jde o pákovou betu long-ETH, jejíž zdánlivý výnos tvoří zhodnocení ETH v býčím roce plus otevřená pozice navýšená o MTM (end_unrealized 275%), se zápornými až katastrofálními výnosy při obratu poměru. Skutečná výhoda relativní síly vyžaduje dolarově neutrální konstrukci long-ETH/short-BTC, ta je však již opuštěným párem ETH/BTC (bez kointegrace, s trendujícím poměrem). Strategii s jedinou pozicí založenou na poměru ETH/BTC je třeba vyřadit ve všech podobách (momentum, MR, zlatý kříž, relativní síla) a pokyny analytika ohledně spolehlivé cesty by měly uvádět, že „BINANCE_SPOT omezuje expozici“ platí pouze tehdy, je-li strategie skutečně nakonfigurována na spotovém instrumentu CASH, nikoli na futures ETHUSDT.BINANCE.

Pokračujte k optimalizaci, ale považujte tuto strategii za hraničního kandidáta s jasnými pravděpodobnými důvody k vyřazení, nikoli za silného kandidáta. Ochranné podmínky: (1) VERIFY THE DAILY-RETURN / VOL ARTIFACT FIRST — annualized_volatility 201% nemůže současně platit s 15.9% CAGR a Sharpeho poměrem 1.54; denní výnosy +64% (2020-08-20) / +54% (2020-04-30) jsou pro spotovou dlouhou pozici ETH s expozicí <= 100% fyzicky nemožné. Než začnete důvěřovat jakémukoli optimalizovanému Sharpeho poměru, ověřte, že jde o artefakt agregace denních výnosů/MTM (např. skok při ocenění pozice při otevření), a nikoli o skutečnou chybu PnL; pokud jsou denní výnosy křivky kapitálu poškozené, je nespolehlivý i samotný Sharpeho poměr. (2) Rozhodující zkouškou jsou prahy Deflated Sharpe / PBO / holdout: výnosnost je soustředěna do altsezóny 2020-2021 a poslední tři roky (2023/2025/2026) jsou záporné, takže nedávná okna walk-forward OOS a holdout budou pravděpodobně důvodem k vyřazení — v nedávných oknech vyžadujte kladné, nedegenerované OOS, nikoli jen vysoký Sharpeho poměr za celé období tažený hodnotou 2020-2021. (3) Nedovolte optimalizátoru, aby se přizpůsoboval býčímu oknu s extrémním výnosem 2020-2021; upřednostněte robustní plateau parametrů. (4) Vzhledem k poklesu 51% a nízké hodnotě PF 1.14 posuzujte strategii podle metrik upravených o riziko — a vezměte v úvahu, že vysoká beta (0.37) / korelace s benchmarkem (0.52) znamená, že pro povýšení strategie je nutná skutečná alfa nad rámec bety ETH, nikoli pouze expozice vůči altsezóně.