Carry založené na rozdílu financování mezi burzami u altcoinů se střední kapitalizací — tržně neutrální Binance USD-M vs Hyperliquid, inkasování trvalého spreadu financování (AVAXUSDT.HYPERLIQUID + AVAXUSDT.BINANCE, parametr 3, delta neutrální)

Tržně neutrální carry strategie DELTA-NEUTRAL, CROSS-VENUE, která je záměrně DIFFERENT FAMILY vůči střetu trendu, momenta a průrazu, jenž opakovaně selhává. Drží long perpetual kontrakt na jedné burze a short perpetual kontrakt se stejnou nominální hodnotou na druhé burze pro altcoin se střední kapitalizací SAME (AVAX); výhodou je ACCUMULATED FUNDING DIFFERENTIAL mezi oběma burzami — mechanický peněžní tok — NOT cenová konvergence. To je hlavní rozdíl oproti rodině BASIS-REVERSION spot-perp/mezi burzami, která nedávno šestkrát selhala (tyto strategie sázely na uzavření cenové odchylky; tato je cenově neutrální a pouze inkasuje spread financování, dokud přetrvává). Současně cílí na dvě v portfoliu nejméně zastoupené skupiny: HYPERLIQUID (6.4% oproti cíli 20%) a strategie mezi burzami (7.1% oproti cíli 15%); je tržně neutrální, čímž působí proti nadměrné váze dlouhého směrového rizika (86.5%). Klíčové je, že je nasazena na altcoinu MID-CAP, nikoli na BTC/ETH: rozdíly ve financování mezi burzami u hlavních aktiv jsou arbitráží stlačeny téměř na nulu (přesně ta poučka „financování u likvidních aktiv Binance je stlačeno“, která zničila carry strategie na hlavních párech), zatímco u méně likvidních altcoinů, jako je AVAX, odlišné skupiny účastníků na obou burzách a menší objem kapitálu pro arbitráž mezi burzami ponechávají WIDER, trvalejší rozdíly ve financování. Pouze parametry 3: vstupní práh rozdílu, počet po sobě jdoucích výskytů stejného znaménka a práh komprese při výstupu. Jelikož je delta neutrální, nepodléhá betě růstového trhu kryptoměn (vyhne se L48 propadu dlouhých pozic risk_reject) ani závislosti na dnech s mimořádnými výnosy, která ukazuje, že sledující trend OHLCV jsou přeučené.

Ověření selhalo (vrstva 4 — kontrola QA) [class=code_defect]: - [edge_concern] Odděleně od blokující chyby v dimenzování se samotná výhoda z financování jeví jako malá a analytik by ji měl po novém dimenzování důkladně prověřit: avg_trade_return_pct 0.0169% (≈ nulový čistý výsledek) za 28 obchodů, total_return −25.3%, PF 0.98, výrazná asymetrie mezi nohami (long_win_rate 0.214 oproti short 0.786). Delta hedge funguje směrově (beta −0.14, benchmark_correlation −0.16), takže propad tvoří reziduální šum báze mezi burzami a náklady, nikoli tržní beta — ale nesoulad kotací USD oproti USDT mezi nohami znamená, že hedge není dokonale cenově neutrální a přidává PnL z divergence. Zda je spread ve financování mezi burzami AVAX po odečtení nákladů na obousměrný obchod se dvěma nohami a realistického cenového dopadu kladný, musí analytik posoudit na základě úplného zpětného testu — při velikosti respektující kapacitu, nikoli při testované velikosti. - position_size dimenzuje nohu HL jako equity*per_leg_frac*leverage = equity*0.5*3.0 = nominální hodnota odpovídající 1.5x equity a _submit_entry zrcadlí stejnou nominální hodnotu na noze Binance → přibližně 3x hrubé expozice u altcoinu se střední kapitalizací THIN, se kterým se obchoduje CROSS-VENUE. Simulace v sandboxu ukazuje, že to překračuje kapacitu burzy: impact_cost_pct 153.9%, capacity_usd pouze $42,217, avg_position_pct 178%, výkyvy PnL na obchod ±$151k. Podle pokynů fail_class je překročení limitu cenového dopadu či kapacity funkcí position_size() chybou v dimenzování (závažnější než příklad s 60% vlastního kapitálu: 150% na každé noze / 300% hrubě). Při této velikosti výsledek ovládá nerealizovatelný cenový dopad, takže zpětnému testu nelze důvěřovat jako měřítku výnosu z financování. Nejde o tvrzení ohledně výhody — spread ve financování se inkasuje z nominální hodnoty bez ohledu na páku, takže zesílení pouze násobí cenový dopad a riziko divergence. - max_funding_lag_hours činí 12h pro BOTH nohy, ale Hyperliquid vypořádává financování každých HOURLY. Tolerance 12h dovoluje, aby sazba HL stará až 12 vypořádání byla považována za aktuální — při výpadku dat by strategie mohla obchodovat na základě významně zastaralé sazby HL (noha s vyšší frekvencí, která tvoří většinu rozdílu). 12h vyhovuje frekvenci Binance 8h, ale pro HL je příliš volná.

Ověření selhalo (vrstva 2 — syntetické scénáře): Použité parametry: ['smooth_bars', 'min_notional', 'per_leg_frac', 'persist_bars', 'basis_stop_pct', 'exit_diff_annual', 'entry_diff_annual', 'max_funding_lag_hours'] Zkontrolujte, zda __init__ nastavuje všechny atributy pomocí self.parameters.get(). - steady_uptrend: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() přijímá 1 pozičních argumentů, ale bylo předáno 2 (časové razítko svíčky: 1735689600000) - steady_downtrend: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() přijímá 1 pozičních argumentů, ale bylo předáno 2 (časové razítko svíčky: 1735689600000) - flat_ranging: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() přijímá 1 pozičních argumentů, ale bylo předáno 2 (časové razítko svíčky: 1735689600000) - volatility_spike: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() přijímá 1 pozičních argumentů, ale bylo předáno 2 (časové razítko svíčky: 1735689600000) - zero_volume: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() přijímá 1 pozičních argumentů, ale bylo předáno 2 (časové razítko svíčky: 1735689600000) - price_gap: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() přijímá 1 pozičních argumentů, ale bylo předáno 2 (časové razítko svíčky: 1735689600000)