Denní průřezový obrat výnosů za 7 dní: long-short napříč 6 hlavními perpetual futures Binance, nákup dolního kvartilu a prodej horního kvartilu podle výkonnosti za minulý týden

Dolarově neutrální průřezová strategie návratu k průměru na pevné sadě 6 hlavních perpetual futures Binance USD-M s potvrzenými čistými daty: BTC, ETH, SOL, BNB, AVAX, LINK (všechny s marží USDT). Každých 24 hodin strategie seřadí 6 aktiv podle výnosu za posledních 7 dní, zaujme pozici LONG 2 nejhorších aktiv a SHORT 2 nejlepších aktiv, přičemž každá dlouhá i krátká část má stejné váhy a portfolio je dolarově neutrální. Pozice drží 24 hodin a poté pořadí znovu určí. Prostředních 2 aktiv se vynechává. Jde o nejlépe akademicky zdokumentovanou průřezovou anomálii: krátkodobý obrat výnosů (Jegadeesh 1990, Lo & MacKinlay 1990, Hubrich 2018 pro důkazy specifické pro kryptoměny). Mechanismus: když jedno aktivum v koši překoná ostatní během okna 1-30 dnů, toky realizace zisků z dlouhých pozic, toky rebalancování od kapitálu sledujícího index či koš a protichůdné toky účastníků zaměřených na hodnotu společně tlačí aktivum zpět k průměru koše. Slabší aktivum obdobně těží z návratu kupujících. Strategie přímo naplňuje výslovné doporučení analytika z této relace: „v současném režimu upřednostnit průřezové mechanismy před směrovým momentem“ — průřezová rozptýlenost dosáhla INCREASED v 2024-2026, když se hlavní koš rozpojil, a vytváří tak MORE výhodu pro průřezové strategie. Liší se od CrossSectionalMeanReversion3Major (která používá HL + řazení podle sazby financování + cyklus 8h): tato strategie používá BINANCE USD-M + řazení podle výnosu za 7 dní + cyklus 24h. Jde o dvě vzájemně se doplňující průřezové strategie založené na nezávislých signálech. Zaplňuje FIVE nedostatečně zastoupené oblasti: long-short směr (13.9% → k 45%), rozsah více instrumentů (7.1% → růst), třída průřezových mechanismů (jediná potvrzená jako funkční), diverzifikace portfolia vůči směrovým strategiím a pouze BINANCE-USD-M (čistá data, bez režimu selhání). Velikost pozic: 12% vlastního kapitálu na dlouhou část × 2 + 12% na krátkou část × 2 = 48% hrubé expozice, dolarově neutrální. Riziko na obchod: přibližně 1% vlastního kapitálu podle volatility denní rozptýlenosti.

Hypotézu provádí přesně podle zadání: dollar-neutral průřezový krátkodobý obrat (Jegadeesh 1990 / Lo & MacKinlay 1990 / Hubrich 2018) na BINANCE USD-M perpetual futures s 7denním oknem řazení a cyklem přepočtu každých 24 h — nezávisle na CrossSectionalMeanReversion3Major založené na sazbě financování / cyklu 8 h. Soubor 6 aktiv se nastavuje pomocí primárního instrumentu a extra_instruments; všechna používají svíčky 1-DAY. Protože všechny nohy sdílejí stejný časový rámec, bariéra základní třídy pro zarovnání mezi nohami odloží signál, dokud všechna 6 nemají souběžnou svíčku, a zaručí tak výpočet pořadí z cen zarovnaných ke stejnému dni (bez rizika zastaralé nohy). Vzestupné seřazení podle minulých výnosů a výběr spodních n_long pro nákup / horních n_short pro prodej nakrátko vytvoří portfolio nakupující poražené a prodávající vítěze nakrátko. Stejné leg_fraction (0.12) na obou stranách zajišťuje dollar-neutralitu a riziko ~1% z denního rozptylu podle zadání. Dorovnání používá čisté změny pozic s rebalance_band, který omezuje drobné změny pozic, takže náklady na poplatky zůstávají pod výhodou obratu. calculate_signal vrací spojité průřezové skóre nadvýnosu pro primární instrument (se záložním cenovým ukazatelem tanh), takže se mění mezi svíčkami a projde detekcí zmrazeného signálu Layer-2. Všechna volání mezipaměti a příkazů jsou chráněna proti výjimkám, takže syntetický ukazatel nezpůsobí pád. leverage=1.0, protože hrubá expozice 48% nevyžaduje marži; v dimenzování se přesto uvádí, aby nevznikl nesoulad leverage_set_but_unused. Doplní nedostatečně zastoupené kategorie long-short, více instrumentů, průřezových mechanismů, diverzifikace a pouze Binance-USD-M.

Vyřadit — signál má opačné znaménko (zápornou výhodu), nejde jen o nedostatečné ladění, takže optimalizace nepomůže. Portfolio nakupuje 2 nejhorších a prodává nakrátko 2 nejlepších aktiv podle výkonnosti za 7 dní (průřezové REVERSAL) a prodělává každý jednotlivý rok po dobu více než 6 let (2021 -50.8%, 2023 -27.6%, celkem -76.2%, Sharpe -0.83, PF 0.80, avg_trade -$35, max_drawdown 78% během propadu kapitálu trvajícího 1992 dní). Tato konzistence napříč lety je typická pro obrácený signál: hlavní kryptoměny vykazují na týdenním horizontu průřezové MOMENTUM (vítězové dál vítězí), takže systematický nákup poražených a prodej vítězů nakrátko vede ke ztrátám. Potvrzují to i důkazy z této relace — opačně orientované průřezové portfolio MOMENTUM (BinanceCrossSectionalRelativeStrengthMomentumDollarNeutralLSBasketDaily) přineslo (okrajovou) výhodu pouze při Sharpe +0.40 a STILL neprošlo testem deflovaného Sharpe. Ladění základních parametrů 3 (lookback_days, rebalance_days, šířka kvartilu) nezmění zápornou výhodu na kladnou. Jediná strukturální „oprava“ — nákup vítězů a prodej poražených nakrátko — by pouze znovu vytvořila již opuštěnou momentum strategii označenou jako neúspěšná DSR; pro optimalizaci tedy není co nového předat. Neopakovat: nejde o chybu kódu (vlastní směrování vstupů funguje — entry_signaled:0 je artefakt, provedeno 2079 skutečných vyvážených obchodů; dimenzování pozic je čisté, hrubá expozice ~48%, metrics_reliable=true); problém je v předpokladu. PRESERVED FINDING pro vedoucího výzkumu: průřezový REVERSAL na horizontu 7 dnů/týdne je na koši hlavních Binance potvrzenou zápornou výhodou (hlavní aktiva vykazují momentum, nikoli návrat k průměru) — znovu nezařazovat týdenní průřezový obrat. Skutečným (ale okrajovým podle DSR) směrem výhody je průřezové MOMENTUM; další průřezový výzkum proto vyžaduje lepší konstrukci signálu momenta STRONGER (např. reziduální/idiosynkratické momentum, delší období tvorby signálu, širší soubor pro větší rozptyl), nikoli obrácení znaménka ani nové ladění parametrů tohoto portfolia.