Strategie

Návrat poměru SOL/ETH Z-skóre k průměru, dlouhý spread (4H)

Výsledek: Zrušeno

SolEthRatioZScoreMeanReversionPairs4H

Souhrn výsledků

SolEthRatioZScoreMeanReversionPairs4H byla navržena jako další strategie v rámci párového obchodování s relativní hodnotou poté, co během celé seance selhaly směrové strategie altcoinových perpetual kontraktů. V portfoliu s neutrální dolarovou expozicí sázela proti extrémním Z-skóre poměru SOL/ETH. Kód byl správný, strategie skutečně tržně neutrální a obchodovala často (828 obchodů), přesto prodělala 92.2%, dosáhla propadu kapitálu 92.5% a byla záporná v každém jednotlivém roce ve všech režimech. Hlavní příčinou byla nestacionarita SOL/ETH — SOL v trvalých trendech opakovaně překonává i zaostává za ETH. Právě „nekorelované faktory“, které hypotéza vydávala za nezávislé zdroje výhody, způsobily, že poměr trendoval místo návratu k průměru. Analytik strategii před optimalizací vyřadil kvůli chybnému předpokladu, nikoli chybě v kódu. Výsledek připomíná výsledek páru ADA/DOT; do budoucna doporučuje vybírat páry testem kointegrace, nikoli sestavovat je záměrně z rozdílných aktiv.

Zpráva o strategii

Hypotéza

Strategie DOLLAR-NEUTRAL CROSS-ASSET RELATIVE-VALUE PAIR: současně LONG SOLUSDT a SHORT ETHUSDT ve stejné dolarové nominální hodnotě, se vstupem při extrémních NEGATIVE z-skóre poměru SOL/ETH. RATIONALE vychází z poznatku z aktuálního DEFINITIVE sezení (8+ analyzovaných strategií, TIER 1 trendových strategií EMPTY po průběžném testování; každá směrová alt-perp strategie OHLCV pouze s dlouhou pozicí selhala): jedinou funkční třídou strategií, kterou analytik identifikoval, jsou páry s relativní hodnotou napříč aktivy. Pipeline již obsahuje ETH/BTC (kointegrovaný pár hlavních aktiv) a BNB/ETH (kointegrovaný pár hlavních aktiv). Přidání SOL/ETH rozšíří pokrytí párového obchodování na třetí RELATIONSHIP s odlišnými fundamentálními faktory: SOL zachycuje příběhy o propustnosti L1/Solana DeFi/platformách meme coinů, zatímco ETH zachycuje příběhy o blue-chip aktivech DeFi/výnosu ze stakingu/ETF. Tyto faktory jsou z velké části nekorelované — SOL může překonávat ETH během růstu ekosystému Solana (Jupiter, meme coiny, mobilní staking), zatímco ETH může překonávat během DeFi léta nebo událostí souvisejících se stakingem. Z-skóre za 10 dní zachycuje lokální návrat poměru k průměru kolem jeho klouzavého průměru bez ohledu na směr dlouhodobějšího trendu. DESIGN CHOICES, že ELIMINATE každý způsob selhání zjištěný během sezení: (a) dolarově neutrální konstrukce (odstraňuje expozici vůči betě kryptoměn, která zmařila všechny směrové alt-perp strategie), (b) MR na poměru CO-MOVING (nikoli na absolutní ceně — ta selhala), (c) ZERO závislost na doplňkových datech, (d) NOT kontrariánská krátká pozice na jediném instrumentu, (e) NOT vstup na základě oscilátoru, (f) NOT trendové obchodování na alt-perp, (g) MAXIMALLY SIMPLE — pouze 2 rozhodovací parametry (zpětné období z-skóre=60, vstupní práh=-1.5). DIFFERENTIATION FROM EXISTING PAIRS: ETH/BTC zachycuje divergenci mezi uchováním hodnoty a platformou pro chytré kontrakty; BNB/ETH zachycuje divergenci mezi toky tokenů na burzy a blue-chip aktivy DeFi; SOL/ETH zachycuje divergenci mezi propustností-L1 a vyspělostí-L1 — tři nezávislé zdroje výhody pro odolnou složku párového obchodování.

Implementuje pár SOL/ETH s relativní hodnotou a rozšiřuje portfolio párových strategií (ETH/BTC, BNB/ETH) o třetí nezávislý vztah (propustnost L1 oproti vyspělému L1). ETH je nastaven jako dodatečná noha s časovým rámcem SAME-4H, takže bariéra základní třídy pro zarovnání nohou odloží primární zpracování, dokud nedorazí současná svíčka ETH — Z-skóre i plnění pokynů používají ceny se stejným časovým razítkem, což předchází chybě falešné báze způsobené zastaralou zajišťovací nohou T-1. Poměr (hlavní SOL / zajišťovací ETH) se ukládá do jedné synchronizované vyrovnávací paměti (jedno přidání za zpracovanou hlavní svíčku), aby klouzavý průměr a směrodatná odchylka zůstaly zarovnané podle indexu v souladu s pravidlem zarovnání více instrumentů. Protože základní šablona zadává pokyn pouze pro hlavní nohu, zajišťovací noha ETH se zadává jako vedlejší účinek v should_enter a uzavírá v should_exit, aby se obě nohy pohybovaly společně. Stejná nominální hodnota 40% vlastního kapitálu na každou nohu zajišťuje neutrální dolarovou expozici s přibližně 80% hrubé expozice, takže páka zůstává 1.0 (podmínka leverage_set_but_unused se nesplní). Návrh odstraňuje způsoby selhání z dané seance: neutrální dolarová expozice (bez bety kryptoměn), návrat k průměru u souběžně se pohybujícího poměru (nikoli absolutní ceny), nulová závislost na doplňkových datech, dva rozhodovací parametry. calculate_signal vrací průběžné Z-skóre v přirozených jednotkách a prahové hodnoty se porovnávají ve stejných jednotkách Z (vstup |Z|>=1.5, výstup při průchodu hodnotou 0.5, stop na prahu režimu 3.5); hodnota se nikdy neořezává. Obchodní venue jsou futures BINANCE USD-M, protože strategie jednu nohu prodává nakrátko; náklady na zpáteční obchod ve výši přibližně 0.10%/nohu pokrývají návraty poměru k průměru o 1.5 sigma.

Vyřadit před optimalizací: návrat poměru SOL/ETH k průměru prodělává -92.2% (92.5% maximum DD) a je záporný v každém jednotlivém roce (2020 až 2026); celý interval Sharpeho poměru CI leží pod nulou a probabilistic_sharpe 0.0096. SOL/ETH není stacionární (má trend, nevrací se k průměru), takže odhad založený na Z-skóre je chybný v každém režimu. Hypotéza si protiřečí tvrzením o „nekorelovaných/nezávislých faktorech“ — párové obchodování MR vyžaduje kointegraci (spread vracející se k průměru) a rozdílný vývoj nohou zaručuje trendující poměr. Optimalizací lze ladit délku období, prahovou hodnotu Z-skóre a stop příkazy, nelze jí však vytvořit neexistující stacionaritu; navíc neexistuje kladný rok, k němuž by bylo možné parametry ladit. Jde o selhání předpokladu, nikoli chybu v kódu — strategii vyřaďte a budoucí páry vybírejte testem kointegrace.

Implementace

Párová strategie návratu poměru SOL/ETH k průměru podle Z-skóre s neutrální dolarovou expozicí na perpetual kontraktech Binance USD-M, svíčky 4H. Hlavní noha SOLUSDT.BINANCE, zajišťovací noha ETHUSDT.BINANCE. Při každém zarovnaném uzavření svíčky 4H se vypočítá poměr = SOL/ETH, klouzavý průměr/směrodatná odchylka za 60 svíček (10 dní) a Z = (poměr-mu)/sigma. Při Z <= -1.5 se otevře dlouhá pozice LONG SOL + SHORT ETH (dlouhý spread); při Z >= +1.5 se otevře SHORT SOL + LONG ETH, se stejnou nominální hodnotou 40% vlastního kapitálu USD na každou nohu (neutrální dolarová expozice, přibližně 80% hrubé expozice). Pozice se uzavře, když se |Z| vrátí na <= 0.5, když |Z| >= 3.5 (stop při změně režimu), po časovém stopu 42 svíček (7 dní) nebo při propadu kapitálu 15% na jedné noze. Signálem je průběžné Z-skóre (mění se s každou svíčkou); should_enter prahovou hodnotu pro vstup/výstup v jednotkách Z. Páka 1.0.

Kontrola backtestu

Sharpe: -0,98
Celkový výnos: -92,22%
Maximální drawdown: 92,47%
Celkem obchodů: 828
Úspěšnost: 48,4%
Profit faktor: 0,83

Kód je správný a skutečně má neutrální dolarovou expozici (bariéra mezi nohami, synchronizovaná vyrovnávací paměť poměru, beta -0.03); vzorek je rozsáhlý a bez řídkých obchodů (828 obchodů).

Katastrofální výsledky napříč všemi ukazateli: Sharpeho poměr -0.98, total_return -92.2%, max_drawdown 92.5%, profit_factor 0.83, záporná očekávaná hodnota (-$93/obchod), sharpe_ci_high -0.16 (celý CI pod 0), probabilistic_sharpe 0.0096.

Rok EVERY je záporný (2020 -8.4%, 2021 -47.6%, 2022 -19.4%, 2023 -15.1%, 2024 -18.0%, 2025 -15.5%, 2026 -0.7%) — trvalé ztráty ve všech režimech, nikoli jednorázový prudký propad.

Chybný strukturální předpoklad: SOL/ETH není stacionární (trenduje a nevrací se k průměru). Hypotéza uvádí „z velké části nekorelované faktory“ jako výhodu, ty však způsobují trendování poměru — párové obchodování MR vyžaduje kointegraci, nikoli divergenci.

Vysoká expozice (112%) a obrat (40x) znamenají, že strategie průběžně drží krátkou pozici proti trendu a prodělává na poplatcích (provize 2.98% z hrubého objemu).

Optimalizace na 2 hodin nestojí za to. Strategie prodělává -92.2%, maximální propad kapitálu činí 92.5% a je záporná v EVERY roce (od 2021 -47.6% do 2026 -0.7%); celý interval spolehlivosti Sharpeho poměru leží pod nulou (ci_high -0.16) a probabilistic_sharpe 0.0096. Příčina je strukturální, nikoli v ladění: poměr SOL/ETH není stacionární — SOL v trvalých trendech opakovaně překonává i zaostává za ETH — a sázka proti každé odchylce Z-skóre tak stojí proti trendu, který pokračuje. Prodejní argument samotné hypotézy („z velké části nekorelované faktory / nezávislé zdroje výhody“) je důvodem k jejímu vyřazení: párová strategie návratu k průměru vyžaduje kointegrovaný spread, který se vrací k průměru, kdežto rozdílné faktory zaručují trendující poměr. Optimalizace upraví jen délku období, prahové hodnoty Z-skóre a stop příkazy; nemůže zajistit stacionaritu SOL/ETH a není tu žádný kladný rok, k němuž by bylo možné parametry ladit. Jde o chybný předpoklad, nikoli chybu v kódu, takže vývojář nemá strategii dále upravovat. Má-li se portfolio párových strategií rozrůst, páry musí být vybírány skutečným testem kointegrace/stacionarity, nikoli sestavovány ze záměrně nekorelovaných nohou.

Souhrn výsledků

Návrat párových pozic k průměru vyžaduje kointegrovaný spread, který se vrací k průměru. „Z velké části nekorelované / nezávislé faktory“ jsou proto důvodem k vyřazení, nikoli výhodou — rozdílný vývoj nohou zaručuje trendující poměr a přijetí kandidátních párů musí vycházet ze skutečného testu kointegrace/stacionarity, nikoli z předpokladu.

Strategie byla vyřazena ve fázi kontroly backtestu před optimalizací (verdikt: vyřadit) kvůli chybnému strukturálnímu předpokladu: poměr SOL/ETH není stacionární a trenduje místo návratu k průměru, takže sázet průběžně proti každé odchylce Z-skóre znamenalo stát proti rozběhnutému trendu. Optimalizace tento problém nevyřeší, protože pouze ladí prahové hodnoty a neexistuje kladný rok, k němuž by bylo možné parametry optimalizovat.

Párová strategie s neutrální dolarovou expozicí a relativní hodnotou SOL/ETH na svíčkách 4H otevírala dlouhou pozici SOL + krátkou ETH (a naopak) se stejnou nominální hodnotou, když klouzavé Z-skóre poměru SOL/ETH za 60 svíček (10 dní) překročilo ±1.5. Sázela na návrat poměru k průměru; výstupní cíl byl Z-skóre 0.5, stop při režimu Z-skóre 3.5, časový stop 7 dní a stop při propadu kapitálu 15% na každé noze.

Za 1,407 dní uskutečnila 828 obchodů (skutečně neutrální dolarová expozice, beta -0.03) s úspěšností 48%, ale výsledky byly výrazně záporné: Sharpeho poměr -0.98 (celý CI pod nulou, ci_high -0.16), profit factor 0.83, očekávaná hodnota -$93/obchod, celkový výnos -92.2% a maximální propad kapitálu 92.5%. Strategie byla záporná v každém jednotlivém roce od 2020 (-8.4%) do 2026 (-0.7%), včetně 2021 s hodnotou -47.6%.

Stratmill je nástroj pro výzkum a paper trading, nikoli finanční poradenství ani broker. Výsledky backtestů a paper tradingu jsou hypotetické. Obchodování je spojeno s rizikem ztráty.