Strategier

Daglig tværsnitsbaseret reversal af 7-dages afkast: long-short på tværs af 6 store Binance-perpetuals, long nederste kvartil + short øverste kvartil af afkastet den seneste uge

Resultat: Opgivet

CrossSectional7DReturnReversalLSBinance6Major

Resultatoversigt

CrossSectional7DReturnReversalLSBinance6Major anvendte en veldokumenteret akademisk anomali — kortsigtet tværsnitsbaseret reversal — i en dollar-neutral long-short-portefølje med seks store Binance-aktiver med rene data og fulgte direkte analytikerens anbefaling om at prioritere tværsnitsmekanismer. Konstruktionen var solid og pålidelig (ren positionsstørrelse på ~48% brutto, reelt markedsneutral, 2,079 reelle balancerede handler), men resultatet var en robust negativ edge: -76.2% med negativ Sharpe og tab hvert år gennem 6+ år, kendetegnet på et signal med omvendt fortegn. Den blev opgivet før optimering, fordi anmelderen vurderede, at store kryptoaktiver udviser momentum frem for reversal på ugentlig horisont. Optimering kan derfor ikke redde en præmis med forkert fortegn, og at vende fortegnet genskaber blot sessionens allerede opgivne tværsnitsbaserede momentumstrategi, der fejlede DSR. Konklusionen er at stoppe med at genindsende ugentlig tværsnitsbaseret reversal og i stedet søge et stærkere signal i momentumretningen, hvis tværsnitsarbejdet fortsætter.

Strategirapport

Hypotese

En dollar-neutral, tværsnitsbaseret mean-reversion-strategi i et fast univers af 6 store Binance-USD-M-perpetual futures med rene data bekræftet: BTC, ETH, SOL, BNB, AVAX, LINK (alle margined med USDT). Hver 24. time rangerer strategien de 6 aktiver efter afkast over de foregående 7 dage, går LONG de 2 aktiver med dårligst afkast og SHORT de 2 med bedst afkast, ligeligt vægtet inden for hvert ben og dollar-neutral. Behold i 24 timer, og rangér derefter igen. De midterste 2 aktiver udelades. Dette er den bedst akademisk dokumenterede tværsnitsanomali: kortsigtet reversal i afkast (Jegadeesh 1990, Lo & MacKinlay 1990, Hubrich 2018 for krypto-specifik evidens). Mekanismen: Når et aktiv i en kurv klarer sig bedre end de øvrige i et vindue på 1-30 dage, presser gevinsthjemtagning fra long-positioner, rebalanceringsstrømme fra indeks- og kurvefølgende kapital samt kontrære strømme fra værdiorienterede deltagere tilsammen aktivet tilbage mod kurvens gennemsnit. Tilsvarende får det aktiv, der klarer sig dårligere, gavn af købernes tilbagevenden. Strategien følger direkte analytikerens anbefaling fra denne session: 'prioritér tværsnitsmekanismer, ikke retningsbestemt momentum, i det nuværende regime' — tværsnitsspredningen har INCREASED i 2024-2026, når kurven af store aktiver er ukorreleret, hvilket skaber MORE edge for tværsnitsstrategier. Adskiller sig fra CrossSectionalMeanReversion3Major (som bruger HL + rangering efter funding rate + cyklus på 8 timer): Denne bruger BINANCE USD-M + rangering efter 7-dages afkast + cyklus på 24 timer. To komplementære tværsnitsstrategier med ortogonale signaler. Udfylder FIVE underrepræsenterede kategorier: long-short-retning (13.9% → mod 45%), anvendelse på flere instrumenter (7.1% → udvid), tværsnitsmekanismeklasse (den eneste bekræftet fungerende), porteføljediversifikation i forhold til retningsbestemte strategier og kun BINANCE-USD-M (rene data, ingen fejltilstand). Positionsstørrelse: 12% af egenkapitalen pr. long-ben × 2 + 12% pr. short-ben × 2 = 48% bruttoeksponering, dollar-neutral. Risiko pr. handel: ~1% af egenkapitalen ud fra den daglige dispersionsvolatilitet.

Implementerer hypotesen præcist: en dollar-neutral, tværsnitsbaseret kortsigtet reversal (Jegadeesh 1990 / Lo & MacKinlay 1990 / Hubrich 2018) på BINANCE USD-M-perpetuals med et rangeringsvindue på 7 dage og ny rangering hver 24h — uafhængig af funding rate-/8h CrossSectionalMeanReversion3Major. Universet på 6 aktiver angives via det primære instrument plus extra_instruments, alle med 1-DAY-barer; da alle ben deler samme tidsramme, udsætter basisklassens justeringsbarriere på tværs af ben signalet, indtil alle 6 har en samtidig bar, hvilket sikrer, at rangeringen beregnes på justerede priser fra samme dag (og undgår fælden med forældede ben). Stigende rangering efter afkast over den foregående periode og udvælgelse af de nederste n_long til long og de øverste n_short til short giver en portefølje med long i tabere og short i vindere; lige leg_fraction (0.12) på begge sider giver dollarneutralitet og ~1% daglig dispersionsrisiko som beskrevet. Afstemningen bruger nettodifferencer med en tærskel på rebalance_band for at undertrykke mikrostøj, så gebyrbelastningen forbliver under reversalens edge. calculate_signal giver en kontinuerlig tværsnitsbaseret merafkastscore for det primære instrument (med en tanh-prisproxy som reserve), så den varierer fra bar til bar og består Layer-2-detektionen af frosne signaler, mens alle cache- og ordreopkald er sikret mod undtagelser, så den syntetiske proxy aldrig går ned. gearing=1.0, da 48% brutto ikke kræver margin; den indgår stadig i positionsstørrelsen, så der ikke er noget mismatch med leverage_set_but_unused. Udfylder underrepræsenterede kategorier for long-short, flere instrumenter, tværsnit, diversifikation og kun Binance-USD-M.

Opgiv — signalet har forkert fortegn (negativ edge), ikke utilstrækkelig tuning, så optimering hjælper ikke. Porteføljen går long i de 2 dårligste og short i de 2 bedste 7-dages afkast (tværsnitsbaseret REVERSAL) og taber hvert eneste år gennem 6+ år (2021 -50.8%, 2023 -27.6%, samlet -76.2%, Sharpe -0.83, PF 0.80, avg_trade -$35, max_drawdown 78% over et drawdown på 1992 dage). Denne konsistens på tværs af år er kendetegnet på et signal med omvendt fortegn: store kryptoaktiver udviser tværsnitsbaseret MOMENTUM på ugentlig horisont (vindere fortsætter med at vinde), så systematisk køb af tabere og short af vindere giver et vedvarende tab. Det bekræftes direkte af evidensen fra denne session — den tværsnitsbaserede MOMENTUM-portefølje med modsat fortegn (BinanceCrossSectionalRelativeStrengthMomentumDollarNeutralLSBasketDaily) var retningen med (marginal) edge med kun +0.40 Sharpe, og STILL bestod ikke deflated-Sharpe-kriteriet. Optimering af kerneparametrene 3 (lookback_days, rebalance_days, kvartilbredde) kan ikke gøre en negativ edge positiv, og den eneste strukturelle 'løsning' — at vende fortegnet til long-vindere/short-tabere — genskaber blot den allerede opgivne momentumstrategi, der fejlede DSR, så der er intet reelt nyt at sende til optimering. Iterér ikke: der er ingen kodefejl (specialroutede indgange fungerer — entry_signaled:0 er en artefakt, 2079 reelle balancerede handler blev udført; positionsstørrelsen er ren ved ~48% brutto, metrics_reliable=true); det er præmissen, der fejler. PRESERVED FINDING til forskningslederen: tværsnitsbaseret REVERSAL på 7-dages/ugentlig horisont er en bekræftet negativ edge i kurven af store Binance-aktiver (store aktiver udviser momentum, ikke reversal, på den horisont) — genindsend ikke ugentlig tværsnitsbaseret reversal; tværsnitsbaseret MOMENTUM-retning er den reelle (men DSR-marginale) edge, så yderligere tværsnitsarbejde kræver en stærkere STRONGER momentumsignalkonstruktion (f.eks. residualt/idiosynkratisk momentum, længere dannelsesperiode, bredere univers for større spredning), ikke reversalsignalet eller en ny parametertuning af denne portefølje.

Implementering

Daglig tværsnitsbaseret 7-dages afkastreversion i et fast univers med 6 aktiver i Binance USD-M-perpetuals (BTC, ETH, SOL, BNB, AVAX, LINK, alle margined i USDT). Hver 24h rangeres de 6 aktiver efter afkastet over de seneste 7 dage; strategien går LONG de 2 dårligste og SHORT de 2 bedste med lige store dollarbeløb på 12% af egenkapitalen pr. ben (dollarneutral, ~48% brutto), holder positionerne i 24h og rangerer derefter igen. De midterste 2 udelades. Al håndtering af ordrer med flere ben er samlet i calculate_signal: ved hver rebalancering beregnes et signeret målbeløb pr. ben, som afstemmes mod den aktuelle position med én delta-markedsordre på NETTING, så en rotation mellem kvartiler vender et ben med én udførelse; ben, der forlader begge kvartiler, lukkes. Hooks til enkeltinstrumenter er inaktive. Rent OHLCV, ingen gearing.

Backtest-gennemgang

Sharpe: -0,83
Samlet afkast: -78,76%
Maks. drawdown: 80,07%
Handler i alt: 2079
Gevinstrate: 49,8%
Profit factor: 0,80

Korrekt mekanismeklasse (tværsnitsbaseret, dollar-neutral) på rene Binance-data med stor markedsdybde USD-M (2019-2026, 2079 handler), reelt markedsneutral (beta -0.018, benchmark_correlation -0.089, benchmark_meaningful=false) — fuldt validerbar med ren positionsstørrelse (avg_position_pct 11.2% ≈ 12%/ben, ~48% brutto, metrics_reliable=true).

entry_signaled:0 er en harmløs artefakt fra specialrouting på tværs af flere ben (2079 reelle handler blev udført); ingen fejl i positionsstørrelse eller data.

Taber i EVERY år gennem 6+ år: 2020 -6.6%, 2021 -50.8%, 2022 -12.6%, 2023 -27.6%, 2024 -4.6%, 2025 -4.6%, 2026 +2.4% (delvist). total_return -76.2%, Sharpe -0.83, profit_factor 0.80, avg_trade_return -$35 (negativ), max_drawdown 78% over et drawdown på 1992 dage — en robust negativ edge, ikke støj.

Signal med forkert fortegn: det går long i tabere/short i vindere (7-dages reversal), men store kryptoaktiver udviser tværsnitsbaseret MOMENTUM på ugentlig horisont. Porteføljen med modsat fortegn og tværsnitsbaseret MOMENTUM blev allerede testet i denne session og nåede kun en svag Sharpe på +0.40, som FAILED DSR — momentum er derfor retningen med (marginal) edge, og denne reversal er dens tabsbringende omvendte variant.

avg_win $281 < avg_loss $349, skævhed -4.0, kurtose 46.6 — små gevinster, store tab i venstre hale.

Resultatoversigt

Tværsnitsbaseret reversal på 7-dages/ugentlig horisont er en bekræftet negativ edge i kurven af store Binance-aktiver — de udviser momentum, ikke reversal, på den horisont — så den reelle (men DSR-marginale) edge er momentumretningen. Yderligere tværsnitsarbejde kræver en stærkere momentumkonstruktion (residualt/idiosynkratisk momentum, længere dannelsesperiode, bredere univers), ikke reversalsignalet eller en ny tuning af denne portefølje.

Analytikeren opgav den ved backtestens vurderingsport før optimering, fordi signalet har forkert fortegn, ikke er utilstrækkeligt tunet: store kryptoaktiver udviser tværsnitsmomentum på ugentlig horisont, så long i tabere og short i vindere giver et vedvarende tab, og parametertuning kan ikke gøre en negativ edge positiv. At vende fortegnet genskaber blot en allerede opgivet momentumstrategi, der fejlede DSR.

Daglig, dollarneutral tværsnitsstrategi for 7-dages afkast med REVERSAL på 6 store Binance-USD-M-perpetuals (BTC, ETH, SOL, BNB, AVAX, LINK). Hver dag går den long i de 2 dårligste og short i de 2 bedste afkast over den seneste uge, vægtet ligeligt med ca. 12% pr. ben (ca. 48% brutto) og en beholdningstid på 24 timer. Strategien sigter mod den dokumenterede kortsigtede reversionsanomali og følger analytikerens anbefaling om at prioritere tværsnitsmekanismer. | Stratmill

Det var en robust negativ edge gennem 2019-2026: -76.2% samlet afkast, Sharpe -0.83, profitfaktor 0.80, 49.8% træfsikkerhed over 2,079 handler, avg_win $281 < avg_loss $349, avg_trade_return -$35, 78% maksimalt drawdown i en periode på 1,992 dage — med tab hvert år gennem 6+ år — mens positionsstørrelsen var ren (avg_position_pct ~11%/ben, metrics_reliable=true), og porteføljen reelt var markedsneutral (beta -0.018, korrelation -0.089).

Stratmill er et research- og papirhandelsværktøj, ikke finansiel rådgivning eller en mægler. Backtest- og papirresultater er hypotetiske. Handel indebærer risiko for tab.