바이낸스 옵션 ETH 고평가된 IV에서의 주간 불 풋 스프레드 (위험 한정 숏 변동성 캐리)

가설

Binance ETH 유럽형 현금결제 옵션을 활용하는 주간 주기의 위험 한정형 숏 변동성 캐리 전략. BULL PUT SPREAD(ETH 내재변동성이 높고 ETH 현물이 활발한 드로다운 상태가 아닐 때, 같은 주간 만기의 낮은 행사가 풋을 매도하고 높은 행사가 풋을 매수해 순크레딧을 수취)를 실행. 만기 때 ETH 가격이 낮은 행사가 위에 머무르는 대부분의 주에 시간가치 감소(세타)와 IV 평균회귀(베가)를 포착해 수익을 얻음. 롱 풋으로 꼬리 위험을 BOUNDED; 스프레드당 최대 손실은 (strike_width - net_premium) × contract_size이며 진입 시 완전히 한정됨. SECOND-LARGEST 할당량 공백을 메우기 위해 BINANCE_OPTIONS에 집중함(현재 0/660 = 0.0%, 옵션 합산 목표 ≥15%). 또한 다음을 추가함: (1) 여러 종목으로 범위 확대, (2) ETH 보완(BTC 비중이 큰 포트폴리오 대비), (3) NEW 메커니즘 유형인 숏 변동성/세타 수확. 이는 이전에 제안한 롱 변동성 DeribitBtcStraddle 전략과 상호 보완적임(그 전략은 BUYS 변동성, 이 전략은 SELLS 변동성). 두 전략은 함께 변동성 트레이딩 포트폴리오를 구성함. 이번 세션의 실패 패턴에서 얻은 CRITICALLY DIFFERENT: (a) 4시간봉 패턴을 NOT함; (b) 위험 한정 구조이므로 '단일 거래 의존성'이 NO(+1×프리미엄 초과 수익도, -(폭-프리미엄) 초과 손실도 한 거래에서 발생하지 않음); (c) ETH에 대한 방향성 베팅이 NOT 아님 — 횡보장과 상승장에서 작동하고 낮은 행사가 아래로 급락할 때만 손실이 발생함; (d) 국면에 취약한 돌파 전략이 NOT 아님 — 변동성 평균회귀가 가격 추세 지속보다 암호화폐 시장에서 더 신뢰할 만함.