퀀트 트레이딩: 거래소 간 델타 중립 펀딩 포착, 극단적 HL 펀딩에서 Binance 현물 BTC 롱 / Hyperliquid BTC 무기한 계약 숏 (헤지 캐리, 시장 중립) | Stratmill

가설

MARKET-NEUTRAL, CROSS-VENUE 헤지 펀딩 캐리 전략으로 Hyperliquid의 무기한 펀딩 프리미엄을 포착하면서 Binance 현물 롱으로 델타 중립을 유지해요. Hyperliquid는 HOURLY에 자금을 공급하며, 퍼프 펀딩은 더 새로운 거래소, 방향성 있는 개인 투자자 흐름, 얕은 차익거래 때문에 Binance USD-M보다 정기적으로 더 높고 지속성이 강해요. 따라서 양의 펀딩이 극단적으로 높은 구간은 이전 횡단면 캐리 포트폴리오에서 ~0까지 감소한 Binance 대형 종목 간 분산보다 차익거래가 덜 된 현금흐름이에요. 이는 펀딩 캐리 메커니즘을 분석가 제안에 따라 재구성한 것으로, 메커니즘은 같지만 감소한 Binance 대형 종목에서 지속적인 펀딩 편향이 실제로 있는 거래소로 옮기고, 횡단면 순환매(COVID 시대의 인공적 결과를 낳음)가 아니라 SINGLE-PAIR 임계값에 따라 거래해요. 이 전략은 포트폴리오에서 가장 부족한 세 가지 바구니를 동시에 채워요 — HYPERLIQUID (6.2% 대 목표 20%), 거래소 간 (5.2% 대 15%), 롱/숏 시장 중립 방향 (14.4% 대 목표). 또 문서화된 위험 요소는 모두 피하도록 설계했어요. 두 거래소 모두 BTC에 대해 깨끗한 바와 펀딩 데이터만 사용하고, 과거 데이터가 없는 NOT HL OI/청산/틱 미시구조 데이터는 사용하지 않아요. 실패한 HL 계열인 순수-OHLCV 돌파/페이드 전략도 NOT 않으며, 고장 난 하네스인 Deribit 롤링 옵션도 NOT 않아요. 주요 레그: BTCUSDT.BINANCE_SPOT (롱, CASH, 허용). 헤지 레그: BTCUSD.HYPERLIQUID 퍼프 (숏, 펀딩>0일 때 펀딩 수취). 순 델타는 ~0이므로 손익은 수취 펀딩 + 현물과 퍼프 간 베이시스 수렴분 - 수수료예요. 과최적화 위험을 낮추기 위해 매개변수는 3-4개만 사용해요.