베타 중립 횡단면 모멘텀 오버레이, 시장 중립 롱숏(BINANCE USD-M, 월간: 모멘텀 상위 -2 3개월 주요 종목 매수 + BETA-ADJUSTED BTC 헤지 매도, 순시장 익스포저 ≈ 0 — RESIDUAL/ALPHA 모멘텀을 포착하고, 2022 약세장에서 모든 롱온리 바스켓을 무너뜨린 베타는 피하는 3개 매개변수 전략

MARKET-NEUTRAL, MONTHLY 롱숏 오버레이는 BINANCE USD-M 메이저 코인을 대상으로, 이번 세션에서 롱 전용 모멘텀 바스켓을 전부 포기하게 만든 단일 결함을 의도적으로 고쳐요(변동성 조정 15종목 75% DD, 저왜도 로테이션 76% DD, 그리고 2022 약세장의 AVAX/그리드 TOTAL LIQUIDATIONS). 이 포트폴리오들은 순수한 크립토 BETA였기 때문에 강세장 백테스트가 치명적인 약세장 드로다운을 가려 버렸어요. 현재 운용 중인 8 메이저 로테이션은 모멘텀을 수확하지만, 항상 투자된 롱 전용 구조라 같은 잠재 리스크를 안고 있어요. 이 전략은 대신 횡단면 모멘텀에서 RESIDUAL(베타 중립) 성분만 분리해요. 시장 방향이 아니라 실제 알파에 해당하는 부분이에요. 매달 7종목 장기 이력 유니버스(ETH, SOL, BNB, AVAX, LINK, ADA, XRP)에서 모멘텀 상위 -2개 메이저를 LONG하고, BETA-ADJUSTED 규모의 BTCUSDT를 SHORTS해서 포트폴리오의 크립토 시장 팩터 순노출이 ≈ 0가 되도록 맞춰요. 헤지로는 BTC(가장 유동성이 높고 숏 스퀴즈에 가장 덜 취약한 종목)에 숏을 잡아요. NOT 특정 '패자' 메이저 숏이 아니라, 크립토 모멘텀 숏을 위험하게 만드는 격렬한 숏 스퀴즈를 피하려는 설계예요. 베타 중립이라 레짐 분산형이에요. 모멘텀 승자가 강세장, 약세장, 횡보장 어디서든 시장을 OUTPERFORM할 때 수익이 나고, 구조적으로 50%+ 시장 드로다운을 온전히 떠안을 수는 없어요. 이 전략은 현재 운용 중인 롱 전용 상시 투자 로테이션과 NOT 같은 것이 아니에요(수익원이 다름: 순수 알파 대 베타+알파; 구성이 다름: 헤지된 2-롱 + BTC-숏 대 상위 -3 롱), NOT L12 달러 중립 N종목 랭크 바스켓(총 3개 레그뿐이고 월간이라 수수료 횟수가 최소)도 아니며, NOT 캐리/옵션/청산/단일 종목 반전 전략도 아니에요. 이 전략은 가장 부족한 세 가지 범주를 한꺼번에 채워요: 시장 중립(2%), 롱숏(14.8%), 그리고 매크로/월간 호라이즌(0.6%). 데이터 안전성을 갖춘 순수 OHLCV이고, 3 핵심 파라미터(모멘텀 룩백, 롱 개수, 베타 룩백)만 있어요.