Долларово-нейтральная стратегия парного трейдинга по соотношению ETH/BTC с использованием 4-часовых баров на бессрочных контрактах Binance USD-M. ETHUSDT.BINANCE — основной инструмент; BTCUSDT.BINANCE — вторичная (хеджирующая) нога. При закрытии каждого 4Ч-бара стратегия рассчитывает логарифм отношения цен R = log(ETH_close / BTC_close), затем скользящие среднее (mu) и стандартное отклонение (sigma) R за 30 баров, получая z-оценку Z = (R - mu) / sigma. Когда Z опускается ниже -2.0, соотношение снижено относительно недавнего равновесия и статистически вероятен возврат вверх, поэтому стратегия открывает LONG ETH + SHORT BTC (с равным номиналом USD, около 25% капитала на каждую ногу, в долларово-нейтральной паре). Когда Z поднимается выше +2.0, соотношение завышено и вероятен возврат вниз, поэтому стратегия открывает SHORT ETH + LONG BTC. Выход происходит, когда Z пересекает обратно 0 (полный возврат к среднему), по истечении лимита в 20 баров или при экстренном стопе просадки -8% на каждую ногу. Эта гипотеза структурно не связана ни с одной стратегией в конвейере (там нет парных сделок и сигналов на основе относительного соотношения стоимости) и ни с одним типом неудач в журнале: она NOT является стратегией на одном инструменте, поэтому не подвержена концентрации на редких режимах, погубившей XRP/ADA/DOGE/LINK/ETH-тренд; это NOT паттерн одного бара (z-оценка учитывает совместное движение за 30 баров); это NOT направленный пробой, а стратегия относительной стоимости, нейтральная к рынку; это NOT возврат к среднему с техническими фильтрами (нет полос Боллинджера или фильтра RSI, только z-оценка); она NOT зависит от дополнительных данных, что позволяет избежать сбоя проверки «нет сделок» у стратегий на соотношении OI/L-S. Всего два свободных параметра: период расчёта (30) и порог z-оценки (2.0) — меньше, чем у любой другой гипотезы этой сессии, что сокращает пространство для переобучения. Ожидаемая частота сделок: события |z| > 2.0 с частотой 4Ч происходят примерно 80-150 раз в год по соотношению ETH/BTC, согласно исторической статистике совместного движения; это заметно выше минимального уровня жизнеспособности для walk-forward-анализа и указанного во многих заметках об отказе минимума в 25 сделок в год. Долларово-нейтральная структура пары также означает, что стратегия не зависит от направления рынка: она получает результат от неравновесия совместного движения, а не от бета-экспозиции к криптоактивам. Поэтому 2022 PnL на медвежьем рынке структурно столь же продуктивен, как 2021/2024 PnL на бычьем, что устраняет проклятие концентрации на рыночных режимах, погубившее каждую стратегию на отдельном альткоине в журнале неудач.