Возврат соотношения ETH/BTC к среднему: парная стратегия лонг-шорт (BINANCE USD-M Futures, 6H, только поперечный анализ OHLCV)

Долларово-нейтральная кросс-активная парная стратегия, торгующая тенденцию соотношения ETH/BTC к возврату к среднему. Оба инструмента торговались на фьючерсах BINANCE USD-M (ETHUSDT и BTCUSDT), что обеспечивало одинаковые комиссии, высокую ликвидность и отсутствие риска нехватки данных (это самые активно торгуемые символы в каталоге). Когда ценовое соотношение ETH/BTC падает ниже 15-го процентиля распределения за последние 30 дней, одновременно LONG ETH и SHORT равную по долларовой номинальной стоимости позицию в BTC, делая ставку на рост соотношения при возврате к среднему. Симметричный вход SHORT-ETH/LONG-BTC происходит, когда соотношение поднимается выше 85-го процентиля. Выход — при возврате соотношения к медиане, достижении целевой прибыли, стоп-уровня или временного лимита. Одновременно закрывает четыре реальных пробела портфеля: (1) охват пар (сейчас 14.0%, полезная диверсификация вместо концентрации в одном инструменте 78.5%), (2) длинные и короткие позиции (сейчас 9.6% против потолка ≤55% для длинных позиций), (3) класс механизмов поперечного анализа/спреда (в текущем портфеле его практически нет — все предыдущие стратегии направлены на один актив либо зависят от финансирования/ликвидаций), (4) рыночно-нейтральная экспозиция, диверсифицирующая бету портфеля относительно общего направления крипторынка. По своей структуре механизм защищён от сбоя кросс-активной аналогии, погубившего пробой объёма AVAX: стратегия торгует кросс-активную взаимосвязь IS, а не копирует сигнал по одному активу на новый символ. Ожидаемое число сделок: 30-50 циклов туда и обратно в год × 6 лет пригодных данных ≈ 200-350 сделок — заметно выше минимального размера выборки для walk-forward-анализа.

Итерация 2 устраняет сбой Layer-3, при котором не совершались сделки. Диагноз: стратегия переопределяет on_bar, не вызывая super(), поэтому маршрутизация базового класса FactoryStrategy, направляющая бары дополнительных инструментов в on_extra_bar, обходилась. NautilusTrader передаёт бары ALL по подписке в on_bar, поэтому дополнительные бары BTC попадали в основную ветку ETH и записывались в _eth_pending; _btc_pending не заполнялся, синхронизация временных меток не завершалась, _synced оставался пустым, и вход в парную сделку не мог сработать. (Layer 2 прошёл проверку, потому что его _StrategyProxy напрямую вызывает on_extra_bar.) Исправление: в начале on_bar направлять дополнительные бары (BTC) в on_extra_bar, если bar.bar_type содержится в self._extra_bt_set — точно так же, как при проверке маршрутизации в базовом классе. Логика синхронизации, процентилей, входов, выходов и определения размера позиции не менялась; импорты не менялись (запрещённых импортов нет); Layers 1 и 2 по-прежнему проходят проверку. Теперь бары BTC заполняют _btc_pending, синхронизация временных меток строит ряд соотношения, и срабатывают входы по процентилям.

Принципиально преимущества нет — оптимизация не поможет. Перцентильная стратегия возврата к среднему для отношения ETH/BTC, которое теперь торгуется, убыточна на всей выборке: total_return -35.7%, CAGR -7.2%, коэффициент Шарпа -0.60 (от CI -1.37 до +0.15), profit_factor 0.92 (<1), матожидание -$36/сделку по 1050 сделкам и примерно 6 годам; убыток в 5 из 7 лет, max_drawdown 44% в просадке около 2257 дней. Сигнал не имеет направленного преимущества: avg_win $824 ~ avg_loss $830 при доле прибыльных сделок 48% — это симметричный бросок монеты, который проигрывает из-за комиссий (комиссия 4.33% от валовой прибыли). Это структурное отсутствие преимущества, а не ошибка (итерация 2 уже исправила маршрутизацию on_bar) и не проблема подбора параметров: отношение ETH/BTC TRENDS (многолетние режимы ETH/BTC), а не возвращается к медиане за 30 дней на основе перцентиля 6H; поэтому игра против крайних значений перцентиля систематически убыточна — та же реальность «крупные активы в режиме импульса, а не возврата», на которую сама гипотеза ссылалась применительно к BTC, действует и для этого отношения. В стратегии с броском монеты PF-0.92 нет прибыльного диапазона параметров, который мог бы найти перебор лучших вариантов, поэтому тратить 2 часов на оптимизацию не стоит. Конструктивный вариант для руководителя исследований (новая гипотеза, вне рамок этого этапа): направление OPPOSITE — импульс/пробой отношения ETH/BTC (торговать экстремумы отношения WITH, а не против них) — выглядит перспективнее, поскольку убыточная стратегия возврата к среднему часто оказывается зеркалом рабочей трендовой стратегии; пробелы в кросс-секционных и парных стратегиях, а также в рыночно-нейтральных подходах всё ещё стоит закрыть сигналом спреда, согласованным с трендом.