BTC Perp Funding-Regime Persistence Directional (один инструмент USD-M, дневной интервал, лонг-шорт, структурный перенос по знаку сглаженной ставки финансирования)

Направленная торговая стратегия лонг-SHORT, SINGLE-INSTRUMENT, на одной бирже, LOW-TURNOVER, на бессрочных фьючерсах BTCUSDT.BINANCE USD-M с барами DAILY; сглаженная ставка финансирования SMOOTHED служит структурным сигналом режима (только сигналом, никогда не учитывается как денежный поток — P&L полностью зависит от цены и может быть учтён). В отличие от быстрых стратегий на экстремальных ставках финансирования (импульс на всплесках, фильтр переполненности позиций, возврат после расчёта), торгующих кратковременным позиционированием, эта стратегия торгует DURABLE ставкой финансирования REGIME: средняя ставка за несколько недель устойчиво отражает структурный спрос и позиционирование — длительная положительная ставка указывает на устойчивый режим спроса на лонг, длительная отрицательная — на капитуляцию и избыток коротких позиций, а цена обычно дрейфует WITH этого режима в последующие недели. Стратегия держит лонг при положительном сглаженном режиме ставок финансирования, шорт — при отрицательном и не открывает позиции вблизи нуля; разворот происходит только при смене самого режима. Это намеренно SLOW, симметричная форма преимущества carry-моментума: за годы происходит всего несколько смен позиции (комиссии почти не влияют), поверхность параметров мала (2-3 параметров, минимальный риск переобучения), а симметричность позволяет получать прибыль NET SHORT во время затяжных медвежьих рынков (например, 2022), напрямую диверсифицируя портфель, который 85.6% состоит только из лонг-позиций. Используются ONLY два потока данных, подтверждённые как плотные за всю историю (OHLCV + финансирование), и чистый путь USD-M MARGIN для одного инструмента; это позволяет избежать всех структурных препятствий в этой сессии: NOT BINANCE_SPOT/CASH (ошибка метрики/исполнения), NOT COIN-M (не поддаётся бэктесту), NOT опционы/ликвидации (разреженные данные), NOT межбиржевой арбитраж/Hyperliquid (артефакт базиса), NOT пара из нескольких инструментов (ошибка потока данных дополнительной ноги), NOT carry на финансировании (неучитываемый денежный поток) и NOT быстрый ценовой паттерн (семейства с переобучением/без преимущества). Сигнал отличается от моментума временного ряда цены: финансирование опережает цену или расходится с ней MA, поэтому это не переименованный фильтр тренда.

Сбой Layer-3: «Нет сделок / should_enter возвращал сторону 0 раз за 2326 баров»; режим постоянно оставался нейтральным, поскольку сглаженная ставка финансирования всегда была None. Причина: _build_funding фильтровал ключи с помощью `if not isinstance(k, int): continue`, но дополнительный словарь funding_rates использует документированный формат ключа DUAL ({ns_int: rate, "ns_str": rate}), а при передаче туда и обратно через подпроцесс JSON ключи преобразуются в строки, поэтому каждый ключ не проходил проверку isinstance(int), _fund_ts был пустым, _smoothed_funding возвращал None на каждом баре, и режим не выходил из 0. Минимальное исправление преобразует каждый ключ через int(k) в try/except (принимая метки времени в виде int и str) и удаляет дубликаты по метке времени с помощью множества `seen`, чтобы записи int/str одного события 8ч учитывались один раз; это соответствует надёжному подходу работающих стратегий на ставке финансирования. После заполнения ряда типичная ставка финансирования BTC около 0.01%/8ч, сглаженная за 14 дней, превышает нейтральный диапазон 0.00002, поэтому режим переходит в лонг или шорт и сделки исполняются. Все остальные строки — сглаживание за скользящее окно, классификация режима по нейтральному диапазону, непрерывный сигнал (сглаженная ставка финансирования, смешанная с малой величиной ROC, чтобы она менялась для проверки Layer-2), вход и выход при смене режима, а также расчёт размера позиции с учётом точности — побайтно совпадают; Layers 1-2 остаются зелёными, а правило не переходить к запасному варианту только на основе цены сохраняется. Плечо остаётся 1.0 и используется как реальный множитель номинала, поэтому ограничение на неиспользуемое плечо не применяется; путь для одного инструмента USD-M MARGIN позволяет избежать структурных препятствий спотового CASH, COIN-M, опционов и стратегий с несколькими позициями.

У направленной гипотезы об устойчивости режима финансирования нет преимущества: знак сглаженной (многонедельной) ставки финансирования не предсказывает направление будущей цены BTC. CAGR составляет 0.56% за 6.5 лет (практически без изменений), коэффициент Шарпа 0.08 с интервалом CI -0.96–+0.61, включающим 0, PF 1.06 (безубыточность), а альфа равна NEGATIVE (-0.042) относительно пассивного удержания с корреляцией 0.82. Иными словами, результат хуже пассивного лонга — противоположность заявленному преимуществу диверсификации за счёт переноса и импульса. Небольшая общая доходность +27% — результат 2-3 дней-выбросов (return_kurtosis 485, асимметрия 17.4, tail_ratio 0.027: 2024-08-17 +21.8%, 2021-06-23 +16.3%, 2023-08-31 +10.7%); без них стратегия убыточна. Она также проигрывает в 3 из 7 лет (2020 -13%, 2022 -19%, 2026 -10.7%) и имеет максимальную просадку 38%. Это провал гипотезы, а не проблема настройки: ни один нейтральный диапазон или период сглаживания не создаст отсутствующего в сигнале направленного преимущества. При всего 28 сделках за 6.5 лет (около 9 на окно walk-forward) оптимизатор подгонит шум и в лучшем случае снова выберет те же 2-3 удачные дни. FAILURE PATTERN: использование знака сглаженной ставки финансирования как медленного сигнала направленного режима на одной крупной криптовалюте даёт стратегию с коэффициентом Шарпа около нуля и отрицательной альфой, похожую на пассивный лонг; незначительная заявленная доходность целиком обеспечена несколькими днями с экстремальным эксцессом. Устойчивый режим финансирования не опережает цену так, чтобы это можно было использовать в торговле; это отличается от более широкого семейства стратегий, использующих финансирование как направленный сигнал (возврат к среднему после расчёта, экстремальный импульс, экстремальная контртрендовая стратегия), которые неоднократно не показывали реализуемого направленного преимущества на одном инструменте.