Пара ETH-vs-BTC для следования за трендом лидерства, лонг-шорт, рыночно-нейтральная (два бессрочных контракта USD-M ETHUSDT + BTCUSDT.BINANCE, дневные бары, торговля PERSISTENT TREND отношения ETH/BTC — лонг лидера / шорт отстающего, смена позиции после подтверждённой перемены лидерства, долларовая нейтральность, низкая частота сделок, 3 параметр)

Пара DOLLAR-NEUTRAL (с хеджированием беты) LONG-SHORT на ETHUSDT и BTCUSDT — бессрочных контрактах USD-M, торгующая PERSISTENT TREND отношения ETH/BTC: стратегия открывает длинную позицию по ведущему на данный момент крупному активу и короткую — по отстающему, получая относительную альфу при хеджировании беты крипторынка. Это намеренно OPPOSITE POLARITY мёртвого отношения ETH/BTC MEAN-REVERSION (стратегия играла на снижении отношения и в итоге провалилась); здесь мы FOLLOW тренд отношения, поскольку ETH/BTC отношение демонстрирует хорошо задокументированные многомесячные периоды лидерства (ETH-сезон против доминирования BTC), в которых на выбранном горизонте тренд сохраняется, а не разворачивается. Стратегия структурно отличается от всех провалившихся семейств и стратегий в разработке: NOT направленной ставки на разворот отдельного актива (все они принесли убыток — здесь хеджированная относительная сделка без чистой рыночной экспозиции), NOT кросс-секционной ротации 8 крупных активов по RANK (L32 — это сфокусированный бета-нейтральный кросс из 2 активов с наибольшей ликвидностью и самой длинной историей, а не ранжирование и ротация широкой корзины), NOT доходности на фондировании (L33 — купон не извлекается), NOT опционов, NOT сигналов ликвидаций/OI/премии/перекоса в сторону тейкеров, NOT триггера редкого события (лидерство — непрерывное состояние). Стратегия одновременно заполняет THREE недопредставленных измерения: длинные и короткие позиции (13.9%), рыночная нейтральность и торговля парами; низкая частота сделок (переворот только после подтверждённой смены лидера, несколько раз в год) удерживает комиссии за две ноги USD-M значительно ниже захваченных относительных движений (ETH/BTC периоды обычно длятся 15-40%).

Реализует преимущество лидерства-TREND ETH/BTC как рыночно-нейтральную пару — намеренно противоположную полярность провалившейся стратегии возврата к среднему отношения ETH/BTC (она играла против движения отношения): здесь мы FOLLOW многомесячный режим лидерства отношения (ETH-сезон против доминирования BTC), покупая лидера и продавая отстающий актив, чтобы хеджировать бета-экспозицию к крипторынку и получать относительную альфу. Структурно стратегия отличается от провалившихся и находящихся в разработке семейств: это не направленная ставка на один актив с игрой против движения/разворот (здесь есть хедж, нет чистой рыночной экспозиции), не кросс-секционная ротация по рангу 8 крупных активов (L32 — здесь целевой кросс двух самых ликвидных крупных активов с самой длинной историей, с 2 плечами и нейтральной бетой; ранжирования и top-K нет), не получение дохода на фондировании (L33 — купон не собирается), не опционы, не сигналы OI/премии/агрессивных тейкеров/ликвидаций и не триггер редкого события (лидерство — непрерывное состояние). Используются только OHLCV (отношение рассчитывается по ценам), поэтому нет проблемы отсутствия данных из дополнительных источников. Ключевое проектное решение — полоса гистерезиса: состояние лидерства меняется, только когда импульс выходит за пределы +/-confirm_band; поэтому пара удерживает позицию месяцами и меняет направление лишь от нескольких до примерно десятка раз в год. Широкая полоса 25% без ребалансировки означает, что ежедневный дрейф капитала не приводит к лишним сделкам по плечам: сделка совершается только при реальной смене лидерства, а комиссии за два плеча USD-M незначительны относительно относительных движений 15-40%, длящихся ETH/BTC режимов. Исполнение торгует обоими бессрочными контрактами через переопределение on_bar, которое рассчитывает целевые номиналы со знаком и отправляет дельты по каждому плечу через _submit_entry_instrument (при смене позиции сальдирование переводит плечо из лонга в шорт одним ордером); базовые хуки для отдельных инструментов остаются пустыми заглушками, как и в проверенном шаблоне с несколькими инструментами. Расчёты ведутся по основному дневному бару (ETH) с допуском по актуальности данных, поэтому несовпадение данных по плечам на 1 день (неважное для медленного сигнала лидерства) не останавливает стратегию. Риск ограничен, структура нейтральна: каждое плечо составляет 0.40x капитала (валовая экспозиция ~0.8x, чистая ~0 — долларовая нейтральность), плечо 1.0; размер позиции не зависит от плеча, поэтому позиция не может быть ликвидирована и направленная бета не создаёт риска разорения, в отличие от провалившихся ставок на отдельные бессрочные контракты. Стратегия одновременно заполняет три недостаточно представленных направления: лонг-шорт, рыночно-нейтральные сделки и парная торговля. Используется ровно 3 настраиваемых параметров (trend_len, confirm_band, leg_gross), чтобы снизить риск переобучения; полоса ребалансировки, устаревание данных и минимальный номинал — фиксированные структурные настройки. Примечание: по замыслу используется долларовая нейтральность (равные номиналы плеч); более высокая бета ETH создаёт небольшой уклон в сторону ETH, поэтому нейтральность по бете не идеальна. Это осознанный компромисс в пользу простоты и надёжности, позволяющий свести число параметров к минимуму. Число сделок измеримо: каждая смена направления — это 4 сделок по плечам (закрытие 2 + открытие 2); подтверждённые смены повторяются на всём интервале.

Катастрофическая почти полная потеря: total_return -99.9%, max_drawdown 99.93% (CI [99.90, 100.00]), profit_factor 0.287, avg_trade_return_pct -3.79%, матожидание -$306/сделку при хорошо измеримой выборке в 322 сделок; EVERY год убыточен (2020 -81%, 2021 -55%, 2022 -51%, 2023 -49%, 2024 -34%). Не доверяй заявленным значениям Шарпа 0.81 / Сортино 14.99 / Омега 5.84 / PSR 1.0: это артефакты сломанной метрики на аномальном распределении доходности (асимметрия 27.4, эксцесс 836), обусловленном парой дней роста-выбросов; это не свидетельство преимущества. Фактический результат — 99.9%: почти полная потеря. Утверждение о «долларовой нейтральности / хеджировании беты» также неверно для движка: действительно рыночно-нейтральная пара ETH/BTC не может потерять -32.4% / -19.4% / -16.0% за один день (обвал в марте 2020); значит, размер позиций по плечам и ребалансировка приводят к крупным нехеджированным направленным убыткам вместо убытков по хеджированному спреду. Основная гипотеза также не выдержала проверки: отношение ETH/BTC на этом горизонте мечется вместо следования тренду, поэтому «следование за трендом лидерства» покупало каждый разворот. Оптимизация trend_len/confirm_band/leg_gross не спасёт механизм, который терял 99.9% во все годы при нарушенной нейтральности; она лишь подогнала бы параметры под несколько дней роста-выбросов. Это трендовая полярность уже провалившегося семейства стратегий возврата к среднему отношения ETH/BTC, теперь катастрофически убыточная в противоположном направлении. Отказаться.