Экстремальный возврат к среднему соотношения золота и серебра, доллар-нейтральная межбиржевая пара: спотовое золото (XAUUSD.SPOTMETAL) и серебро ETF (SLV.USEQ), дневной сигнал, выход по сигналу/времени

Гипотеза руководителя оригинального исследования. Стратегия торгует соотношением цен золота и серебра — одной из старейших связей относительной стоимости на сырьевых рынках. Соотношение колеблется волнами длиной в несколько недель (примерно от 60 до 120 за 20 лет), поскольку у серебра есть бета к промышленному спросу и менее обширная, более спекулятивная база инвесторов, при том что денежный фактор у него тот же, что у золота. Во время ралли драгоценных металлов серебро перекупают, а при распродажах перепродают, поэтому экстремальные краткосрочные значения соотношения обычно частично возвращаются к среднему. Соотношение рассчитывается как r = ln(XAU close) - ln(SLV close) на момент закрытия акций US. Сделки открываются только при экстремальном z-значении относительно скользящего окна: длинная позиция в недооценённом активе и короткая — в переоценённом, на равные суммы в долларах, до возврата z-значения к среднему или истечения лимита времени. Это первый тест соотношения золота и серебра в корпусе. В предыдущих парах на драгоценных металлах использовались остатки GDX-vs-GLD, портфель с минимальной предсказуемостью GDX/GLD/SLV и импульс сырьевого товара ETF. Во всех случаях использовались только ETF USEQ. Здесь рассматривается иной спред (серебро против золота, а не добывающие компании), причём золотая часть торгуется на спотовом рынке. Для спотового золота есть лишь 12 предыдущих эксперимента (0.3% корпуса). Пара торгуется на разных площадках (SPOTMETAL + USEQ), использует длинные и короткие позиции и нейтральна к рынку, заполняя три категории с недостаточным количеством исследований. Криптовалюты не используются, поэтому стратегия не увеличивает концентрацию в чрезмерно исследованном ряду BTC. Данные: SLV.USEQ 1-DAY от 2006-04, XAUUSD.SPOTMETAL 1-HOUR от 2003; период перекрытия — около 20 лет. Синхронизация сделок: сигнал рассчитывается при закрытии дневного бара SLV (16:00 ET). Для золота берётся цена закрытия бара XAUUSD 1-HOUR, который завершился не позднее закрытия SLV, так что обе цены наблюдаются в один момент. Ордер SLV исполняется на открытии 09:30 ET следующей сессии (next_open_fill, поддерживается). Ордер на золото выставляется на первом баре XAUUSD 1-HOUR, закрывшемся в момент или после исполнения SLV (обычно это бар 10:00 ET), как рыночный ордер по цене закрытия этого бара. На непрерывном рынке это открытие следующего бара (next_bar_open_fill use_equivalent: рыночный ордер на закрытии сигнального бара). Поэтому время сделок по двум частям пары различается не более чем примерно на 30 минут; такое же выравнивание применяется при выходе. Примечание до исследования — только для расчёта частоты сигналов, не как критерий принятия: при закрытии дневного эталонного бара (2000-2026) пересечение порога |z| > 2 после 60 сессий срабатывает примерно 8 раз в год. Медианный возврат спреда за 20 дней после входа составлял примерно 1.0%, средний — около 0.5%. Преимущество скромное и нестабильное, что отражено и в приведённых ниже прогнозах.