Барометр роста отношения меди к золоту → направление долгосрочных казначейских облигаций: длинная/короткая позиция по TLT по знаку запаздывающего импульса меди относительно золота (USEQ 1-DAY, решение раз в неделю, целевая волатильность, выход по сигналу)

Гипотеза ведущего исследователя оригинального исследования (макроэкономика, разные классы активов, тема не задана заранее). Соотношение цен меди и золота широко используют как текущий индикатор ожиданий мирового роста и инфляции: медь — промышленное сырьё, цена которого растёт при ожидании оживления экономики, золото — защитный актив, чувствительный к реальным ставкам. Рост меди относительно золота указывает на рефляцию и часто предшествует повышению доходности долгосрочных казначейских облигаций США, то есть снижению их цен. Снижение соотношения меди и золота указывает на опасения замедления роста и бегство в защитные активы и часто предшествует росту цен облигаций. Стратегия торгует ONLY паями фонда iShares 20+ Year Treasury ETF TLT.USEQ, открывая длинные или короткие позиции по дневным барам. Компоненты сигнала: дневные цены закрытия ближайших фьючерсов на COPPER (ряд global_benchmarks платформы, с 2000-08 по сегодняшний день; см. data_needs, поскольку ряд собран, но пока недоступен в бэктестах как дополнительный ключ) и дневные бары GLD.USEQ (дополнительный инструмент из каталога). Правило данных на момент времени: строки global_benchmarks помечены временем 04:00 UTC даты сделки, то есть BEFORE цены закрытия в этот день. Чтобы исключить заглядывание вперёд относительно цены закрытия TLT 16:00 ET, сигнал для сессии TLT D использует только строки по меди с датой сделки строго раньше D, а также цену закрытия сессии DGLD-1. Поэтому всё соотношение сдвинуто на одну полную сессию, а ордер исполняется на открытии сессии D+1 (платформенная функция next_open_fill на площадках с сессиями поддерживается). Решения принимаются только в последнюю торговую сессию каждой недели (вспомогательный календарь сессий), поэтому оборот низкий. Ожидаемая частота: около 6-12 изменений позиции в год на протяжении примерно 24 лет истории TLT (2002-2026), всего около 150-250 сделок. Расчёт издержек: реализованная волатильность TLT составляет около 15% в год, поэтому типичное удержание в течение 4-8 недели даёт движение примерно на 1 сигма, или около 4-6%. Слабый макросигнал с коэффициентом информативности около 0.08-0.10 захватывает примерно 0.3-0.6% на сделку при издержках полного цикла USEQ (нулевая комиссия, спред около 0.02-0.05% плюс влияние на цену). Это как минимум в 6x раз больше издержек. Отличие от корпуса: в прежних гипотезах не использовались медь или соотношение меди и золота. Предыдущие применения TLT были длинными защитными позициями в периоды ротации в рискованные активы SPY/QQQ (переобучение), а также окном потоков на конец месяца длиной IEF. Здесь же ставка на дюрацию с длинными и короткими позициями основана на макросигнале соотношения цен сырьевых товаров. Инструмент USEQ составляет 9% корпуса (ниже порога концентрации инструмента или площадки 15%), а TLT торгуется редко. Способ контроля риска (б): выход по сигналу и ограничение размера позиции; ни одна позиция не превышает 100% капитала, без плеча и стоп-лосса (вместо него действует ограничение размера позиции с целью по волатильности).