Стратегии

Корзина кэрри на экстремальном фандинге по нескольким активам (спот Binance и бессрочный контракт USD-M на одной площадке, экстремальный порог фандинга для каждого актива, нейтральная к рынку)

Итог: Отменено

MultiAssetExtremeFundingCashAndCarryBasketNeutral

Сводка по итогам

Это был шестой новый подход к кэрри на экстремальном фандинге на одной площадке, предложенный после отказа от пяти родственных стратегий на одном активе и разных площадках. Гипотеза состояла в том, что распределение проверенного порога по пяти активам Binance позволит какому-нибудь активу всегда оставаться в режиме экстремального фандинга и обеспечит непрерывные сделки, покрывающие комиссии. Механика сработала — 638 действительно дельта-нейтральных сделок с начисленным фандингом, — но экономика не сошлась: чистый результат составил убыток -20.4%, каждый год был убыточным (PF 0.99, коэффициент Шарпа -2.81), а ёмкость составляла всего $459 при стоимости воздействия 1475% от валового результата. Предпосылка опровергнута: сделки по-прежнему группировались в 2020-2021 и становились редкими и убыточными в 2023-2025, унаследовав ту же концентрацию по режимам, которая погубила предыдущие родственные стратегии; порог (0.03%), ниже спецификации гипотезы об «экстремальном» фандинге, усугубил потери на комиссиях. Аналитик отказался от стратегии на этапе до оптимизации после 3 итераций, отметив неустранимую ловушку -22 и указав на возможную утечку хеджа при эпизодических колебаниях ±$48k, которые стоит проверить разработчику, хотя это не спасло бы кэрри, убыточный каждый год.

Отчёт по стратегии

Гипотеза

Одна стратегия применяет VALIDATED кэрри-трейд на одной бирже при экстремальном фандинге к BASKET ликвидных активов Binance вместо одного. Для каждого актива из {BTC, ETH, SOL, BNB, XRP}, когда ставка финансирования бессрочного контракта этого актива OWN на 8ч становится экстремальной (>= ~0.05%/8ч), открывается дельта-нейтральная стратегия кэрри-трейд: спот покупается в лонг (BINANCE_SPOT), а бессрочный контракт (BINANCE) продаётся в шорт на равный номинал USD (USD-M); стратегия получает повышенные выплаты фандинга каждый цикл в 8ч, пока обе позиции хеджированы от изменения цены. Позиции по активам независимы и удерживаются, только пока фандинг по конкретному активу остаётся повышенным. Это именно тот пересмотр подхода, который аналитик предложил после отказа от пяти схожих стратегий на одном активе или разных биржах: порог экстремального фандинга на одной бирже — единственный механизм финансирования за всю сессию, который, как показано, покрывает CLEAR комиссии (схожая стратегия BTC: 184 сделок, коэффициент Шарпа 7.84, PF 1.15, действительно нейтральный портфель). Версия для одного актива провалилась ONLY, потому что эпизоды экстремального фандинга BTC группируются в 2020-2021, оставляя недавние контрольные периоды без единой сделки. Распределение порога SAME по 5 активам означает, что какой-либо актив почти всегда находится в режиме экстремального фандинга, что обеспечивает непрерывную торговлю, пригодную для проверки (ненулевые значения OOS/контрольного периода), при этом сохраняется тот же порог экстремального фандинга, покрывающий комиссии. Важно: это NOT кэрри на разнице ставок финансирования между биржами (небольшая разница, неоднократно съедаемая комиссиями) и NOT кэрри на низком фандинге с минимальной маржой (убыток из-за комиссий) — это стратегия финансирования на одной бирже, с одной позицией на каждый актив COLLECTION, где порог установлен на экстремальном уровне, превышающем стоимость входа и выхода за период удержания в несколько циклов.

Исправление итерации 3 для тайм-аута в Layer-3 (бэктест в песочнице) длительностью 300s по реальному времени. Получение данных о ставках фондирования уже выполнялось за O(log n) благодаря предварительно отсортированным массивам и np.searchsorted, поэтому тайм-аут был вызван общим числом необработанных баров по 10 торговым инструментам (5 спот + 5 бессрочный контракт), а также избыточным пересчётом ставок фондирования для каждого бара. Два минимальных изменения без регрессий: (1) укрупнить все типы баров с 4-HOUR до 8-HOUR — естественного разрешения цикла фондирования для стратегии на ставках фондирования, — примерно вдвое сократив число обрабатываемых баров и объём загрузки данных по запросу для каждого инструмента; (2) рассчитывать ставки фондирования всей корзины один раз на бар, записывая результат в self._cur_funding, и повторно использовать его в _manage_asset, устранив второй проход вызовов searchsorted. max_hold_bars скорректирован с 540 до 270, чтобы сохранить резервный интервал примерно в 90 дней при более крупном таймфрейме. Логика сигналов, импорты, структура классов, маршрутизация площадок и фильтр экстремальных ставок фондирования, достаточных для покрытия комиссий, не изменены, поэтому слои 1 и 2 остаются успешно пройденными.

Оптимизировать не стоит: корзина убыточна с учётом начисленного фандинга за EVERY год (2020-2025); profit_factor 0.99, отрицательное матожидание (-$12.5/сделку), коэффициент Шарпа -2.81 (CI полностью отрицательные) и всего $459 capacity_usd (impact_cost_pct 1475%) — настраивать нечего: чистого преимущества нет ни при каком масштабе. (Дело NOT в начислении фандинга: текущий движок учитывает выплаты, но результат всё равно убыточен, поскольку полученный доход от кэрри не покрывает около 0.30% на вход и выход из спот- и фьючерсной позиций при узком диапазоне входа 0.03% и выхода 0.01% и смене позиций примерно раз в 3.6 дней.) Центральная гипотеза пересмотра опровергнута данными: утверждалось, что распределение порога экстремального фандинга по 5 активам даст непрерывную торговлю, которую можно проверить и которая покрывает комиссии, но активность группируется в 2020-2021 и редко бывает AND отрицательной в 2023-2025 — поэтому корзина унаследовала ту же концентрацию по рыночным режимам, из-за которой отказались от пяти прежних стратегий на одном активе или разных биржах. Возникает неустранимая ловушка -22: если поднять funding_entry до действительно «экстремального» уровня >=0.05%, заданного гипотезой (в коде используется 0.03%), сделки снова сосредоточатся в 2020-2021, а недавние контрольные периоды останутся пустыми; при текущем более низком пороге комиссии съедают доход. Единственная схожая стратегия, покрывавшая комиссии (BTC, экстремальный уровень), уже провалилась на последующих данных из-за отсутствия сделок в контрольных периодах; 6-й пересмотр того же механизма не решает проблему. Дополнительный сигнал: в дельта-нейтральном портфеле не должно быть колебаний ±$48 тыс. по отдельным сделкам — временами хедж, похоже, пропускает направленную экспозицию (стоит проверить разработчику), но её исправление не спасёт PF-0.99 стратегию кэрри, убыточную каждый год.

Реализация

Нейтральная к рынку корзина кэрри на экстремальном фандинге по нескольким активам: {BTC, ETH, SOL, BNB, XRP}. Когда фандинг бессрочного контракта Binance по активу на интервале 8ч становится экстремальным (>= funding_entry), открывается отдельный дельта-нейтральный портфель: лонг спота (BINANCE_SPOT) + шорт бессрочного контракта USD-M с равным номиналом USD (BINANCE); высокий фандинг собирается каждый цикл при хедже от движения цены. Позиции закрываются, когда фандинг снижается до <= funding_exit (или при достижении ограничений по максимальному удержанию/убытку на портфель). Работает на барах 8-HOUR (частота цикла фандинга), с кэшированием фандинга по временной метке, чтобы обработка бара оставалась O(log n).

Результаты верификации

Проверка не пройдена (уровень 3 — бэктест в песочнице): дымовой тест превысил лимит времени выполнения 300с. Почти всегда это означает, что объём работы на каждом баре растёт с длиной истории — например, полный повторный просмотр ряда фандинга/дополнительных данных или пересборка списка с вызовом min()/sorted() внутри calculate_signal()/on_bar() на каждом баре. Предварительно вычисли отсортированные массивы временных меток ONCE в __init__ и используй bisect либо кэшируй обращения по временной метке, чтобы стоимость обработки каждого бара составляла O(log n), а не O(n).

Обзор бэктеста

Шарп: -2,81
Общая доходность: -20,43%
Максимальная просадка: 20,56%
Всего сделок: 638
Доля прибыльных: 49,1%
Профит-фактор: 0,99

Чистая конструкция на одной площадке (лонг спота + шорт бессрочного контракта, без артефактов исполнения между биржами), действительно низкая бета (-0.002) и достаточное число сделок (638) — механика работает, фандинг начисляется

Отличающийся замысел (получение фандинга с нейтральной к рынку позицией), который заполнил бы недостаточно представленные категории при наличии чистого преимущества

Отрицательная общая доходность (-20.4%) и убыток NEGATIVE в каждом году выборки; profit_factor 0.99, математическое ожидание -$12.5/сделку, коэффициент Шарпа -2.81, весь период CI отрицательный (-4.14–-1.41); после учёта начисленного фандинга кэрри не покрывает издержки

Нет преимущества, пригодного для размещения капитала: capacity_usd $459 и impact_cost_pct 1475% — чистое преимущество около нуля, поэтому влияние на рынок уничтожит его при любом реальном размере; total_commission $33.8k отражает частую смену позиций из-за узкого диапазона входа 0.03%/выхода 0.01% и удержания около 3.6 дней

Несоответствие порога: funding_entry 0.03%/8ч ниже спецификации гипотезы «экстремальный» >=0.05%, поэтому допускаются пограничные эпизоды, которые съедаются комиссиями при круговой сделке со спотом 0.20% и бессрочным контрактом 0.10%

Основная предпосылка опровергнута: сделки группируются в 2020-2021, а в 2023-2025 они редки и AND убыточны — корзина из 5 активов NOT не обеспечила непрерывные сделки на экстремальном фандинге, покрывающие комиссии, и унаследовала концентрацию по режимам, погубившую родственные одноактивные стратегии

Опасение по нейтральности хеджа: колебания ±$48k по отдельной сделке и среднее ±$2500 на выигрышную/проигрышную сделку при ногах около $18k указывают на эпизодическую направленную утечку в портфеле, где PnL на сделку должен быть очень мал

Анализ

Не оптимизируй NOT при текущем экстремальном пороге 0.0005: цель нового подхода — непрерывная торговля в недавнем режиме — NOT достигнута: 83% сделок пришлись на 2020/2021, а в 2022/2025/2026 их ZERO, поэтому отложенная выборка будет пустой и DSR провалится так же, как у родственной одноактивной стратегии BTC. Сам механизм обоснован (начислено +$71,124 фандинга, это больше остатка базиса -$20k, чистый реализованный результат около +$35k, распределение чистое и нейтральное). До любой оптимизации нужны два конкретных изменения: 1. VERIFY FUNDING DATA COVERAGE TO 2026 (сделай это FIRST — от этого зависит всё). Торговля прекращается на 2024-12. Проверь, охватывают ли funding_rates_by_instrument (и резервный источник по всей площадке) данные по всем бессрочным контрактам 5 до 2025/2026. Если дополнительные данные по фандингу обрываются примерно на конец-2024, отсутствие недавних сделок — ошибка DATA-INJECTION, а не угасание режима: исправь полноту данных и повтори бэктест; при текущем пороге могут появиться недавние сделки. Если данные IS полны до 2026, но сделок по-прежнему нет, значит, экстремального фандинга недавно действительно не было → переходи к (2). 2. LOWER funding_entry ON THE ALT-HEAVY BASKET (это отдельная итерация от одноактивной стратегии BTC). SOL/XRP/BNB даёт более высокий и частый фандинг, чем BTC, поэтому снизь порог примерно до 0.0002-0.0003, чтобы ловить умеренные эпизоды альтфандинга в 2022-2026, сохраняя чистое распределение благодаря диверсификации по 5 активам. CRITICAL Контроль окупаемости комиссий: сравни средний фандинг на портфель с суммарными комиссиями за круговую сделку на портфель в более плотной выборке — круговая сделка со спотом и бессрочным контрактом стоит около 0.20%, поэтому собранный кэрри за период удержания в несколько циклов должен превышать эту величину. Если при низком пороге комиссии съедают результат сделки, не снижай его дальше. DECISION RULE: данные полны/исправлены, а корзина альткоинов с низким порогом даёт 2025/2026 сделок, покрывающих комиссии, и непустую отложенную выборку → переходи к оптимизации. Если после проверки полноты данных порог, покрывающий комиссии, всё ещё оставляет недавние окна пустыми, семейство стратегий кэрри на экстремальном фандинге структурно ограничено периодами бычьей эйфории (коррелированный фандинг крупных монет, который больше не повторялся), и от него следует ABANDONED отказаться — корзина активов и была задуманным решением проблемы редких сделок, и этот результат эмпирически исчерпал бы такой подход.

Сводка по итогам

Распределение порога фандинга, сосредоточенного в определённых режимах, по большему числу активов не создаёт непрерывного преимущества — оно приводит к неустранимой ловушке -22: действительно «экстремальный» порог (≥0.05%) снова концентрирует сделки в 2020-2021 и оставляет недавние отложенные выборки пустыми, тогда как более низкий порог 0.03%, использованный здесь, допускает пограничные эпизоды, в которых комиссии съедают около 0.30% за круговую сделку; начисленный фандинг не спасёт кэрри, если он не покрывает собственные торговые издержки.

Также отметим для протокола: дельта-нейтральный портфель показал колебания ±$48k по отдельной сделке, что говорит о возможной эпизодической утечке направленной позиции из хеджа, однако это было второстепенно по сравнению с отсутствием чистого преимущества.

На этапе проверки бэктеста до оптимизации аналитик вынес вердикт «отказаться»: чистого преимущества для настройки не было (убыток каждый год, PF 0.99, отрицательный коэффициент Шарпа), ёмкость для размещения капитала отсутствовала, а основная предпосылка нового подхода была опровергнута — корзина из 5 активов не обеспечила непрерывные сделки, покрывающие комиссии, а унаследовала ту же концентрацию режима 2020-2021, что погубила пять предыдущих родственных стратегий. До оптимизации и всех последующих этапов дело не дошло.

Корзина кэрри на экстремальном фандинге по нескольким активам, нейтральная к рынку и работающая с проверенным порогом на одной площадке для {BTC, ETH, SOL, BNB, XRP} — для каждого актива при экстремальном фандинге его бессрочного контракта Binance на интервале 8ч открывается лонг спота (BINANCE_SPOT) и шорт бессрочного контракта USD-M с равным номиналом, чтобы собирать высокий фандинг с хеджем от движения цены; порог применяется к пяти активам, поэтому какой-нибудь актив почти всегда будет в режиме экстремального фандинга.

За период выборки 2018-2026 стратегия совершила 638 дельта-нейтральных сделок (319 длинных / 319 коротких) и действительно имела низкую бету (-0.002); фандинг начислялся, но после его учёта стратегия оказалась убыточной: общая доходность -20.4%, отрицательная в каждом году, фактор прибыли 0.99, математическое ожидание -$12.5/сделку и коэффициент Шарпа -2.81; весь период CI был отрицательным (-4.14–-1.41). Стратегия также структурно непригодна для размещения капитала: ёмкость всего около $459, а стоимость воздействия составляет 1475% от валового результата; сделки группировались в 2020-2021, оставались редкими и убыточными в 2023-2025.

Stratmill — это инструмент для исследований и бумажной торговли, а не финансовая консультация или брокер. Результаты бэктестов и бумажной торговли являются гипотетическими. Торговля сопряжена с риском убытков.