Стратегии

Возврат отношения LINK/ETH к среднему по z-оценке, длинный спред пары (1H — внутри дня)

Итог: Отменено

LinkEthOneHourRatioZScoreMeanReversionLongSpreadPair

Сводка по итогам

LinkEthOneHourRatioZScoreMeanReversionLongSpreadPair прямо объединила две сохранившиеся рекомендации сессии — межрыночную относительную стоимость и внутридневные интервалы — в долларово-нейтральную длинную позицию по спреду на 1H для новой пары LINK/ETH (оракулы и L1). Исполнение было корректным и действительно нейтральным к бете; при 366 сделках стратегия принесла убыток 57.6%, фактор прибыли составил 0.86, а просадка — 71.6%. Причина: отношение LINK/ETH снижалось, а не возвращалось к среднему, поскольку LINK уступал ETH; односторонняя длинная позиция снова и снова ловила падающий нож. Это третий за сессию провал из-за отсутствия коинтеграции после заброшенных пар SOL-AVAX и ETH/BTC. Аналитик отказался от стратегии на этапе проверки бэктеста и повторил, что для парной торговли нужны проверенный на коинтеграцию двусторонний спред, а не односторонняя ставка на отношение.

Отчёт по стратегии

Гипотеза

Стратегия DOLLAR-NEUTRAL CROSS-ASSET RELATIVE-VALUE PAIR на свечах 1–HOUR: одновременно LONG LINKUSDT и SHORT ETHUSDT с равным долларовым номиналом; сигнал возникает при экстремальных NEGATIVE z-оценках соотношения LINK/ETH. RATIONALE основана на окончательных выводах сессии (9 стратегий проанализировано, TIER 1 зависящих от траектории трендовых стратегий EMPTY, все направленные стратегии по альткоинам с бессрочными контрактами, открывающие только длинные позиции, OHLCV): явные рекомендации аналитика теперь сводятся к TWO перспективным направлениям: (1) пары с относительной стоимостью между активами (уже подтверждены ETH/BTC/BNB/ETH/SOL/ETH парами в конвейере) и (2) стратегии на таймфрейме SUB-DAILY (пока не изучались NOT). Это предложение прямо объединяет BOTH рекомендации: пара между активами на соотношении NEW (LINK/ETH) AT таймфрейме NEW (1H, быстрее существующих пар на 4H). DESIGN CHOICES учтены ELIMINATE все режимы отказа, выявленные на сессиях: (а) долларовая нейтральность заложена в конструкцию (устраняет подверженность бете крипторынка, погубившую все направленные стратегии по альткоинам с бессрочными контрактами 9); (б) MR по соотношению CO-MOVING (а не по абсолютной цене — этот подход не сработал); (в) ZERO зависимости от дополнительных данных; (г) NOT контртрендовый шорт по одному инструменту; (д) NOT вход по осциллятору; (е) NOT следования за трендом на альткоинах с бессрочными контрактами; (ж) NEW направление пары (LINK как DEX-оракул против ETH как L1 — другие секторы, факторы потоков и профили беты по сравнению с ETH/BTC, BNB/ETH, SOL/ETH, уже представленными в конвейере); (з) NEW таймфрейм (1H охватывает FASTER циклы MR, чем пары на 4H, — это прямо отвечает рекомендации аналитика о частоте ниже дневной); (и) MAXIMALLY SIMPLE — всего 2 параметра решения (период z-оценки=240, порог входа=-1.5). KEY DIFFERENTIATION FROM EXISTING PAIRS: ETH/BTC, BNB/ETH, SOL/ETH — все работают на таймфрейме 4H; пара на таймфрейме 1H охватывает иные частоты возврата к среднему (быстрее, больше сделок в год) и структурно не зависит от блока стратегий на 4H. LINK относится к сектору оракулов и инфраструктуры DeFi — он не связан с факторами платформ смарт-контрактов (ETH), бирж (BNB), пропускной способности-L1 (SOL) и сохранения стоимости (BTC), уже представленными.

Гипотеза реализована с помощью вспомогательного инструмента для пар SyncedBuffer из репозитория (его используют уже добавленные парные стратегии) и централизованного шаблона для нескольких плеч. SyncedBuffer гарантирует, что отношение LINK/ETH всегда вычисляется по одновременным ценам закрытия (пара (a,b) записывается, только когда оба плеча сообщают одно и то же значение ts_ns), устраняя ошибку выравнивания из-за независимого обрезания массивов. Барьер между плечами базового уровня (оба плеча имеют бары 1H) обеспечивает запуск calculate_signal лишь при наличии ETH бара для текущей временной отметки LINK, поэтому буфер записывает по одному выровненному наблюдению на бар. Согласно гипотезе стратегия работает только в одну сторону: входит лишь при экстремальном отрицательном z (z <= entry_z = -1.5), покупая LINK и продавая ETH в шорт; закрывает оба плеча при возврате (z >= exit_z = 0.0) либо по временному стопу через 240 баров. Решение зависит только от двух указанных настраиваемых параметров (lookback_bars, entry_z). При входе позиции нейтральны к доллару (размер каждого плеча равен equity*leg_frac/price, а не одинаковому количеству), поэтому прибыль и убыток отражают возврат отношения к среднему, а не бету крипторынка. Вход атомарный: если хотя бы одно плечо не проходит проверку количества или минимального номинала, не открывается ни одно, что исключает непокрытую направленную ставку. Значение leg_frac=0.45 удерживает валовую экспозицию около 90% в пределах потолка маржи фьючерсов с плечом -1.0 (плечо не выше 1, поэтому проверка неиспользуемого плеча не применяется). Значение min_bars_required=2 позволяет буферу сразу заполняться, а zscore_last возвращает None, пока не накопятся 240 выровненных наблюдений; прогрев ограничен без пустых баров. Возвращаемая z-оценка — непрерывный сигнал для каждого бара, поэтому проверка замороженного сигнала Layer-2 проходит, а входы по-прежнему ограничены порогом. Бары 1H и новое отношение LINK/ETH дают более быстрые циклы возврата к среднему, не связанные с существующими парами 4H: ETH/BTC, BNB/ETH, SOL/ETH. Оба плеча — ликвидные крупные активы с многолетней историей на 1H, поэтому риска data_unavailable нет. Хуки should_enter/should_exit/position_size неактивны, поскольку путь входа базового уровня управляет только основным инструментом.

Не оптимизируй: это третья парная стратегия возврата к среднему за эту сессию с тем же провалом из-за распада коинтеграции (после отброшенных пар SOL-AVAX и ETH/BTC), и она явно убыточна. На 366 сделках доходность составляет -57.6% при profit_factor 0.86, коэффициент Шарпа — -0.75 (sharpe_ci_low -1.50), омега — 0.70, Сортино — -0.56, математическое ожидание — -$146 за сделку, PSR 0.037; годовая доходность отрицательна в 5 из 7 лет (2020 -18%, 2021 -26%, 2022 -23%, 2023 -11%). Максимальная просадка 71.6% у якобы долларово-нейтрального портфеля вместе с return_skew -7.4 и largest_loss -$26.8k против largest_win $10.4k указывает на трендовый спред, стационарность которого нарушена на NON: LINK структурно уступал ETH на протяжении 2020-2023, поэтому односторонняя позиция на длинный спред (лонг LINK / шорт ETH при отрицательном z) раз за разом пыталась поймать падающий нож. Односторонняя конструкция усугубляет проблему: прибыль возможна только при росте соотношения, а от долгосрочного нисходящего тренда LINK/ETH защиты нет. Это аккуратная, правильно рассчитанная долларово-нейтральная стратегия (бета -0.015, без обвала) с достаточным числом сделок, поэтому причина NOT не в ошибке расчёта размера позиции и не в недостатке данных: у стратегии действительно нет преимущества, поскольку спред не возвращался к среднему в период тестирования; никакое изменение lookback_bars или entry_z не заставит трендовое соотношение вернуться к среднему. Механизм парного MR может работать на действительно коинтегрированной паре, но LINK/ETH в этом окне к ней не относится (тот же вывод, что и для отброшенных пар ETH/BTC и SOL-AVAX); откажись от этой стратегии, а не оптимизируй её. Любую будущую парную стратегию следует проверить на коинтеграцию и строить с позициями в обе стороны, а не как одностороннюю ставку на рост соотношения.

Реализация

Долларово-нейтральная межрыночная парная стратегия возврата к среднему на LINKUSDT (нога A) и ETHUSDT (нога B), фьючерсы Binance USD-M, бары 1H. На каждом выровненном по времени баре 1H она записывает пару цен закрытия (LINK, ETH) в SyncedBuffer, формирует соотношение LINK/ETH и рассчитывает его z-оценку по скользящему окну длиной 240 баров (10 дней). При z <= -1.5 (соотношение занижено) открывается длинный спред: лонг LINK и шорт ETH с равным номиналом в долларах USD. Обе ноги закрываются, когда z возвращается к >= 0.0 или срабатывает временной стоп после 240 баров. Согласно гипотезе, позиция только в одну сторону — только длинный спред. Чистый OHLCV, без дополнительных данных, плечо 1.0, валовая экспозиция около 90% (45% на ногу). Два параметра принятия решений (lookback_bars, entry_z).

Обзор бэктеста

Шарп: -0,75
Общая доходность: -57,61%
Максимальная просадка: 71,57%
Всего сделок: 366
Доля прибыльных: 51,6%
Профит-фактор: 0,86

Чистая долларово-нейтральная конструкция (бета -0.015, экспозиция 77%, avg_position 46%), без ошибок в размере позиции или экспозиции; достаточная частота (366 сделок), только OHLCV

Новая пара секторов (оракулы и L1) на новом интервале 1H

Стабильно убыточная стратегия: total_return -57.6%, коэффициент Шарпа -0.75 (sharpe_ci_low -1.50), profit_factor 0.86, омега 0.70, матожидание -$146 на сделку, PSR 0.037; отрицательный результат в 5 из 7 лет

Максимальная просадка 71.6% у предположительно рыночно-нейтральной пары, при этом return_skew -7.4 (largest_loss -$26.8 тыс. против largest_win $10.4 тыс.): спред нестационарен и шёл вниз (LINK систематически уступал ETH)

Односторонняя длинная позиция по спреду прибыльна лишь при росте отношения — защиты от долгосрочного нисходящего тренда LINK/ETH нет; z-оценка MR продолжает покупать снижающийся спред

Никакое изменение параметров не заставит трендовый нестационарный спред вернуться к среднему

Сводка по итогам

Даже грамотные рекомендации — долларовая нейтральность, межрыночная торговля и внутридневной интервал — не создадут преимущество, если выбранное отношение не коинтегрировано. У односторонней длинной позиции по спреду нет защиты от долгосрочного нисходящего тренда, поэтому парные стратегии нужно проверять на коинтеграцию и строить двусторонними, а не делать односторонние ставки по z-оценке произвольного отношения.

Аналитик отказался от стратегии на этапе проверки бэктеста, до оптимизации: это уже третья стратегия на парах за сессию с нестационарным спредом. LINK систематически уступал ETH на протяжении 2020-2023, поэтому односторонняя логика длинного спреда снова и снова покупала падающее отношение, словно ловя падающий нож. Просадка 71.6% в долларово-нейтральном портфеле подтвердила отсутствие коинтеграции; никакое изменение параметров не могло заставить трендовое отношение вернуться к среднему.

Долларово-нейтральная парная стратегия относительной стоимости только на OHLCV, бары 1-часовые: покупка LINKUSDT и продажа ETHUSDT в шорт равным долларовым номиналом, когда z-оценка отношения LINK/ETH за окно в 240 баров (около 10 дней) опускалась до -1.5 (отношение казалось дешёвым); выход при возврате к z=0 или по временному стопу. Односторонняя ставка на длинный спред сочетает рекомендации аналитика о межрыночных парах и внутридневном интервале на новой паре секторов — оракулы и L1.

Реализация была чистой и действительно нейтральной к рынку (бета -0.015, без катастрофических потерь) на достаточном числе сделок — 366 (183 длинных, 183 коротких), — но принесла большой убыток: общая доходность -57.6% (CAGR -11.3%), коэффициент Шарпа -0.75 (CI, низкий -1.50), фактор прибыли 0.86, матожидание на сделку -$146, PSR 0.037, максимальная просадка 71.6% и тяжёлый левый хвост распределения (асимметрия -7.4, крупнейший убыток -$26.8 тыс. против крупнейшей прибыли $10.4 тыс.); результат отрицательный в 5 из 7 лет.

Stratmill — это инструмент для исследований и бумажной торговли, а не финансовая консультация или брокер. Результаты бэктестов и бумажной торговли являются гипотетическими. Торговля сопряжена с риском убытков.