Стратегии

SPY Лонг в неделю экспирации опционов / шорт в неделю после экспирации (цикл OpEx Stivers и Sun), репликация с фиксированными параметрами на USEQ 1-DAY 1993-2026

Итог: Отменено

SpyOpexWeekLongPostOpexShort

Сводка по итогам

Стратегия SpyOpexWeekLongPostOpexShort должна была проверить опубликованный эффект недели экспирации опционов за 33 лет SPY: открывать длинную позицию на каждую неделю OpEx и короткую — на следующую, без настройки параметров. Код так и не прошёл проверку: в 3 итерациях он снова и снова не проходил проверку согласованности гипотезы и конфигурации на слое 1.5, потому что optimization_plan фиксирует плечо на уровне 1.0. Выполнение прервали в цикле проверки, поэтому оно не дошло до бэктестинга, оптимизации, анализа аналитиком или проверки рисков. Обещанный гипотезой тест на опровержение так и не провели.

Отчёт по стратегии

Гипотеза

Повторяет эффект недели экспирации опционов QuantConnect (библиотека стратегий №102, по данным Quantpedia и Stivers & Sun, «Доходность и активность опционов в неделю экспирации опционов на акции S&P 100», JBF 2013). В исходной стратегии покупают OEF (S&P 100 ETF) в начале недели, завершающейся ежемесячной экспирацией опционов на акции (в третью пятницу или в предшествующий четверг, если в эту пятницу биржа закрыта), а в остальное время держат деньги. OEF не входит в нашу вселенную USEQ, поэтому в этой гипотезе используется SPY.USEQ (S&P 500 ETF, бары 1-DAY, период каталога: с 1993-01-29 по 2026-09-30). SPY — базовый актив с самым большим объёмом опционов в мире, поэтому, если механизм реален, здесь он должен быть как минимум столь же выраженным. Stivers & Sun также сообщают об обратном дрейфе в неделю после экспирации AFTER, поэтому вторая часть — короткая позиция по SPY в течение недели после экспирации — входит в тот же описанный цикл и допускается маржой Reg-T. Это делает стратегию длинно-короткой и удваивает выборку. HONEST CAVEAT: в уроке L179 среди календарных эффектов, привязанных к датам и исчезнувших на фабрике, перечислены окна экспирации опционов/VIX: SVXY перед расчётом VIX (переобучение, коэффициент Шарпа 0.45) и постэкспирационный спад Deribit ETH (отрицательное матожидание, 385 сделок). Здесь два отличия: выборка и настройка. 33 лет SPY дают около 396 недель экспирации и около 396 недель после неё, всего около 790 сделок против примерно 100-385 у провалившихся вариантов. Настройки ZERO нет: в плане отсутствуют настраиваемые параметры, поэтому искать нечего, а на этапе дефляции N=1. Это однократная проверка на опровержение опубликованного эффекта, а не поиск. Если фиксированное правило не даёт явно положительного результата, это семейство закрывается и для акций US.

Идея пользователя конкретна (тип a), поэтому её воспроизвели, а не переизобрели. Я заменил OEF на SPY, потому что OEF отсутствует в config/us_equities_universe.txt, тогда как SPY 1-DAY охватывает 1993-2026 в каталоге. USEQ (5.0%) и лонг-шорт (15.7%) представлены недостаточно, а корпус составляет 63% BINANCE. Я добавил короткую позицию после OpEx, поскольку она следует из той же цитируемой статьи и позволяет включить категорию лонг-шорт. Урок L179 говорит против любого календарного триггера. Я оставил предложение только потому, что выборка в 3-8x раз больше, чем у неработающих вариантов, а в тесте нет настраиваемых степеней свободы, поэтому он не может переобучиться. Критерии успеха намеренно скромны (OOS коэффициент Шарпа 0.4). Приоритет 2 отражает сильное предположение, что эффект ослабел.

verification_loop: проверка не пройдена (слой 1.5 — согласованность гипотезы и конфигурации) [класс=hypothesis_mismatch]: - optimization_plan фиксирует плечо на уровне 1.0

Реализация

Покупает SPY на неделю ежемесячной экспирации опционов, затем открывает короткую позицию по SPY на пять торговых сессий после экспирации с катастрофическим стопом 6%.

Код стратегии не менялся. Установка плеча в конфигурации на фиксированное значение 1.0 из плана исследования устраняет указанное несоответствие слоя 1.5.

Результаты верификации

Проверка не пройдена (слой 1.5 — согласованность гипотезы и конфигурации) [класс=hypothesis_mismatch]: - optimization_plan фиксирует плечо на уровне 1.0

Сводка по итогам

Перед написанием кода проверь, что плечо в конфигурации стратегии соответствует optimization_plan гипотезы, где плечо зафиксировано на уровне 1.0, чтобы механическое несоответствие не помешало тесту без настраиваемых параметров.

Стратегию оставили после 3 итераций цикла проверки: она не прошла слой 1.5 (согласованность гипотезы и конфигурации, класс=hypothesis_mismatch) из-за проблемы: «optimization_plan фиксирует плечо на уровне 1.0».

Репликация цикла экспирации опционов Stivers и Sun с фиксированными параметрами и без настройки на дневных барах SPY.USEQ (1993-2026): лонг SPY в неделю ежемесячной экспирации и шорт в неделю после неё — разовый тест на опровержение опубликованного календарного эффекта.

Результаты не измерялись: отчёт о бэктесте пуст, отчёта об оптимизации нет, поэтому данных о доходности, Sharpe или числе сделок нет.

Анализ

Эффект недели экспирации опционов

Stratmill — это инструмент для исследований и бумажной торговли, а не финансовая консультация или брокер. Результаты бэктестов и бумажной торговли являются гипотетическими. Торговля сопряжена с риском убытков.