Доллар-нейтральная парная стратегия относительной силы SOL против AVAX, лонг-шорт (промежуточный моментум в сечении двух коррелированных бессрочных контрактов L1 с высокой бетой, BINANCE USD-M, бары DAILY, относительная доходность с пропуском окна около 40 дней, мёртвая зона + ноги с масштабированием по волатильности, 3 параметров)

MARKET-NEUTRAL (нейтральная к доллару, примерно нейтральная к бете) LONG-SHORT PAIR между двумя тесно коррелирующими высокобетовыми бессрочными контрактами первого уровня -1: SOLUSDT.BINANCE (основной) и AVAXUSDT.BINANCE (вторичный). Идея намеренно NOT от направленного тренда отдельного актива (единственный сохранившийся рецепт фабрики насыщен крупными активами, а L91 предостерегает от простой замены тикера) и NOT уже исчерпанный класс стратегий. Вместо этого она выделяет ONE, что здесь стабильно работает, — тренд и импульс, — но реализует его в RELATIVE пространстве между двумя активами, почти полностью разделяющими рыночную бету. Поэтому общий фактор крипторынка нейтрализуется, и торговля ведётся только на идиосинкратическом расхождении L1 и L1. На каждом баре DAILY мы рассчитываем промежуточную относительную доходность каждого плеча за окно с пропуском (доходность с t-45d по t-5d, то есть пропускаем последние 5 дней, чтобы избежать искажения из-за краткосрочного разворота). Мы открываем LONG более сильный актив и SHORT более слабый, задавая каждому плечу EQUAL номинал DOLLAR и размер, обратный реализованной волатильности, чтобы риск по двум плечам был сопоставим, а портфель был примерно нейтрален к бете. DEADBAND относительного спреда доходностей (переворот или вход только когда |спред| превышает порог в единицах нормированной по волатильности величины) вместе с минимальным сроком удержания снижает оборот, поэтому комиссии остаются намного ниже полученной альфы. Эта парная рыночно-нейтральная стратегия лонг-шорт одновременно охватывает три недостаточно представленные категории (long_short 14.5%, пары 14%, а среди продвигаемых победителей нет рыночно-нейтральных стратегий) и использует площадку с максимальной ликвидностью, чтобы рыночное влияние — причина провала клонов Bybit TSMOM при ёмкости 66% impact_cost / $227k — было незначительным для портфеля на $100k.

Итерация 2 учитывает вывод проверки бэктеста: коэффициент Шарпа (+0.19, рассчитанный по кривой переоценки по рынку) расходился по знаку с total_return (-5.99%, реализованная кривая капитала). Такое расхождение характерно для портфеля, чья переоценка сначала становится благоприятной, но затем прибыль теряется при закрытии сделки: единственным выходом в прибыльной ситуации было затухание моментума, которое по конструкции срабатывает после отката относительного спреда, а стоп по времени в 75 дней оставлял длинные позиции, закрывавшиеся редко, поэтому реализованная кривая была хуже и намного реже, чем кривая переоценки. Применено минимальное исправление поверх previous_code; математика сигнала, импорты, структура и формула размера позиции не затронуты: (1) относительный тейк-профит (take_profit_rel_pct, по умолчанию 9% для логарифма парного отношения) и (2) фиксация отката (trail_give_pct, по умолчанию 4%; активируется, когда пиковое отклонение достигает одной единицы фиксации отката), оба рассчитываются по уже вычисленному rel_pnl; также добавлен трекер пика со сбросом при входе/выходе. max_hold_days ужесточён с 75 до 45, а min_hold_days 8 — так, чтобы позиции закрывались по ограниченному графику. Это преобразует положительный дрейф переоценки в реализованные сделки туда-обратно и делает кривую капитала более плотной, позволяя двум рядам метрик согласоваться. Номиналы ног остаются равными по USD (доллар-нейтральность), ограничение валового объёма в 90% от маржи сохранено, поэтому риск резкого убытка нейтральной пары по-прежнему ограничен. Всё уже проверенное слоем 1/1.5/2/3 — инструменты (SOLUSDT + AVAXUSDT на фьючерсах BINANCE, соответствующие гипотезе), типы дневных баров, непрерывный сигнал, календарный отсчёт срока удержания и ограниченные буферы — осталось без изменений.

Отрицательное матожидание на убедительной выборке из 214 сделок за 2182 дней (6 года): profit_factor 0.842 (<1, валовой результат NEGATIVE до издержек), avg_trade_return_pct -1.15% (ниже ZERO, а не просто ниже минимальной комиссии Binance 0.15% USD-M), матожидание -$205.2 на сделку, total_return -42.6%, коэффициент Шарпа -0.166, при этом CI [-0.949, 0.628] пересекает ноль. Комиссия составляет лишь 1.84% валового результата, поэтому сигнал убыточен до комиссий, а не хрупок из-за издержек: оптимизация не поднимет преимущество PF-0.842 выше издержек. Код точно реализует доллар-нейтральную парную стратегию относительной силы SOL/AVAX (214 сделок, баланс лонга 107 / шорта 107, атомарные операции по обеим ногам, обратное взвешивание по волатильности), поэтому проверка гипотезы была честной, и гипотеза опровергнута: портфель убыточен во всех ALL терцилях волатильности (спокойный -3.4%, обычный -15.2%, стрессовый -31.4%) и в 4 из 6 календарных лет (2021 -33.5%, 2022 -6.0%, 2024 -11.1%, 2025 -14.9%). Опасения QA по поводу преимущества подтвердились на полной истории: промежуточный относительный моментум SOL против AVAX не даёт идиосинкратического преимущества. Это семейство доллар-нейтральных лонг-шорт/парных стратегий на 2 инструментах (L45 multi_instrument 0/84), которое показывает отрицательное матожидание; добавления тейк-профита и фиксации отката после максимума в итерации -2 TP лишь согласовали знаки коэффициента Шарпа и доходности, преимущества они не создали. Настройка параметров 3 не спасёт сигнал, убыточный до издержек во всех режимах; тратить 2 часов на walk-forward-анализ нецелесообразно. abandon_class=negative_expectancy.

Результат неоптимизированного теста в песочнице однозначно отрицательный и стабилен: total_return -42.6%, PF 0.845, коэффициент Шарпа -0.166 (CI [-1.02, 0.62] пересекает ноль), avg_trade_return_pct -1.15%, а портфель теряет деньги в ALL из THREE терцилей волатильности (спокойный -3.4%, обычный -15.3%, стрессовый -31.4%) за 214 сделок / 2182 дней. Комиссия составляет лишь 1.83% валовой прибыли, поэтому сигнал убыточен до комиссий, а не чувствителен к ним: промежуточная относительная сила SOL против AVAX (продолжение импульса в относительных величинах) в этом периоде, по-видимому, не даёт идиосинкратического преимущества. Добавления тейк-профита и возврата от максимума из итерации 2 привели знаки коэффициента Шарпа и total_return к совпадению (оба теперь отрицательные), но преимущества не создали. Относительная сила в поперечном срезе корзины из 2 инструментов — структурно самая узкая форма семейства лонг-шорт/парных стратегий; несколько таких стратегий были отброшены на полной истории из-за отрицательного математического ожидания. Прежде чем переходить к оптимизации этапа 3, аналитику следует проверить на полной истории, сохраняется ли предположение об относительном импульсе; если валовой сигнал отрицателен в разных режимах, настройка его не спасёт.