Бэктест стратегии: ставка против беты альткоинов Hyperliquid — бета-нейтральная месячная корзина

Гипотеза

Эксперименты только с длинными позициями составляют 81.2% корпуса, превышая целевой показатель 55% на 26.2 процентных пункта. Это предложение с длинными и короткими позициями по нескольким инструментам устраняет дисбаланс и увеличивает участие Hyperliquid с 9.8% в направлении 20%. Отбираются не лидеры доходности и не отклонения спреда: проверяемый механизм — компенсация за низкий систематический риск относительно высокого. Поэтому он отличается от успешной ротации по импульсу и неудачных сделок на схождение ARB–OP и BCH–LTC. Доля каждого инструмента неизвестна: концентрация корпуса указана пустым объектом. Ни один инструмент не является BTC. Опционы представлены недостаточно, но в этом эксперименте выбрана более простая исполнимая корзина, не требующая предварительного выбора экспирации. Фиксированный набор явно задаёт исследуемую совокупность и не подразумевает утверждений о составе рынка по капитализации в прошлом.

Отклонить этот вариант ежемесячной торговли против беты по шести инструментам Hyperliquid на основании измеренной экономики итоговых параметров: средняя чистая доходность закрытой позиции составляет -0.83135% против заданного обязательного порога затрат +0.09%, PF равен 1.0146, а моделируемое влияние затрат поглощает 89.85% валовой прибыли. Разрешённый анализ чувствительности не выявил области положительной настройки или обоснованного пути к улучшению. Недостаточное число сделок и неопределённая значимость на отложенной выборке не являются причинами отказа. Эта небольшая выборка статистически не опровергает гипотезу о ставке против беты в целом или данные Фраццини и Педерсена по акциям. Непроверенные проблемы учёта или данных не заявляются.

Реализация

На синхронизированных четырёхчасовых барах оцениваются сглаженные беты относительно равновзвешенного рыночного индикатора из шести альткоинов. Каждые календарные 28 дней покупаются два бессрочных контракта с низкой бетой и открываются короткие позиции по двум контрактам с высокой бетой; оценённая рыночная бета сбалансирована, риск на позицию ограничен. Для каждой позиции действует внутрибарая защитная стоп-заявка; если она срабатывает, закрывается оставшаяся часть корзины.

Целевое исправление QA сохраняет latest_signal_ns == pending_grid_ns и заменяет точное совпадение с настенными часами сроком доставки от 0 до 120 секунд; проверка выполняется при первоначальном входе и после завершения закрытия позиций перед перекладкой. Это допускает обычную задержку бумажной и реальной торговли, отклоняя будущие сигналы, устаревшие входы и задержанные перекладки. При оптимизации допуск по времени доставки остаётся на исходном уровне; план исследования, оценка, ранжирование, размер позиций и стопы не меняются. Пробная выборка из четырёх позиций не подтверждает экономическую жизнеспособность; аналитику нужно оценить чистую доходность на всей истории и отсутствие денежных потоков финансирования в движке. Проверка остаётся за конвейером. Запрошенный файл исходящих данных нельзя было создать: файловая система сеанса доступна только для чтения.

Результаты верификации

В пробном тесте закрыли четыре позиции со средним размером -0.9687% от номинала после учёта моделируемых затрат; это не подтверждает результативность. Оценка на всей истории должна учитывать чувствительность к неучтённым денежным потокам финансирования бессрочных контрактов и примерно 0.09% комиссий тейкера за полный цикл по каждой позиции.

Обзор бэктеста

Шарп

0,08

Общая доходность

0,18%

Максимальная просадка

1,25%

Всего сделок

24

Доля прибыльных

41,7%

Профит-фактор

1,05

Подробные записи содержат шесть корзин по четыре позиции с равным числом длинных и коротких позиций и размером, рассчитанным относительно капитала. Короткие сроки удержания согласуются с ликвидацией корзины по стоп-сигналу в коде.

Финансирование и комиссии учтены; проверенный сценарий отсутствующего финансирования не влияет на результат. Утверждение QA о неучтённом финансировании к этому отчёту не относится.

Зарегистрированный дизайн на всей истории допускает медленную стратегию за счёт более длинных окон валидации или оценки только на отложенной выборке.

Средняя чистая доходность сделки составляет 0.050% против порога проверки Hyperliquid 0.15%; PF равен 1.052, коэффициент Шарпа — 0.079. Экономические показатели слабые, но шесть коррелированных корзин не дают надёжных оснований заключить, что матожидание отрицательно.

За 850 дней торговали только шестью корзинами; в период 2025 активности не было. При оптимизации нужно различать фильтрацию разрыва бет и отклонение входа; 24 позиций не являются 24 независимыми наблюдениями.

Моделируемое влияние затрат поглощает 65.7% валовой прибыли. Бенчмарк «купить и держать» для одной позиции не имеет смысла для этой корзины.

Анализ

Данные базового варианта содержат шесть синхронизированных корзин по четыре позиции, в каждой — две длинные и две короткие; это согласуется с механизмом корзины и ликвидацией по стоп-сигналу.

Учёт итогового повторного прогона корректен; просадка 1.2606% укладывается в заявленный лимит 15%. Финансирование и затраты на исполнение учтены.

Бенчмарк признан не имеющим смысла для этой бета-нейтральной корзины, поэтому отставание от стратегии «купить и держать» не штрафуется.

Итоговые параметры ухудшают базовый результат: коэффициент Шарпа снизился с 0.0789 до 0.0170, доходность — с 0.17967% до 0.0275%, число сделок — с 24 до 16, а PF — с 1.0525 до 1.0146.

Средняя чистая доходность позиции снижается с +0.04999% до -0.83135%, опускаясь ниже заданного обязательного порога затрат +0.09%. Разный номинал позиций может объяснить, почему отрицательное среднее процентное матожидание сочетается с немного положительным результатом в долларах.

Влияние затрат поглощает 89.8522% валовой прибыли. PF и коэффициент Кальмара также не достигают мягких порогов.

Все заданные оценки чувствительности при разработке для допустимых настроек разрыва бет и периода оценки отрицательны. Пустые значения означают, что оценка неизвестна; перебор не охватывает все сочетания и не устанавливает результаты вне выборки OOS.

Объединённых результатов вне выборки нет. На отложенной выборке длительностью 339 дней для итоговых параметров закрыто 16 позиций, коэффициент Шарпа — 0.0269, а HAC t=0.0254. Это неопределённые данные, а не статистически неблагоприятный вердикт.

Итоговые результаты на всей истории не достигают прогнозов по числу сделок, доходности, PF и доходности на сделку, но соответствуют прогнозу по просадке. Эти прогнозы служат контекстом, а не порогами допуска; прогнозируемый коэффициент Шарпа OOS оценить нельзя.

Закрытые позиции внутри корзин коррелированы. Отдельный файл оптимизированных данных по сделкам не предоставлялся, поэтому итоговую атрибуцию кампании и размеры позиций независимо не проверяли.

мягкий

обязательный жёсткий

неопределённый

недоступно

История итераций

Используй синхронизированную временную метку сигнала, чтобы привязать вход к календарному циклу. Сохрани latest_signal_ns == pending_grid_ns и замени точное совпадение с настенными часами явной проверкой ограниченного возраста доставки: она должна допускать обычную задержку обработки, но отклонять устаревшие входы и задержанные перекладки.

Для open_planned_basket требуется, чтобы часы стратегии совпадали с запланированной временной меткой закрытия бара с точностью до наносекунды. Симуляция бэктеста это допускает, но бумажная и реальная торговля используют настенные часы: синхронизированные бары поступают после временной метки закрытия. Поэтому каждая запланированная корзина отбрасывается до входа при бумажной и реальной торговле. Это дефект фильтрации входа, не связанный с сохранением состояния после перезапуска.

Сводка по итогам

В следующей итерации нужно подтвердить улучшение чистой экономики корзины после затрат на исполнение; эта небольшая выборка статистически не опровергает гипотезу о ставке против беты в целом.

После первоначального вердикта «оптимизировать» аналитик отказался от стратегии: итоговая средняя чистая доходность позиции оказалась ниже обязательного порога затрат +0.09%, а моделируемое влияние затрат поглотило 89.85% валовой прибыли. Область положительных результатов при настройке не была обнаружена. Причинами отказа прямо не считались неопределённая значимость на отложенной выборке и недостаточное число сделок; проверка рисков и последующие этапы не проводились.

Проверялась гипотеза, что криптовалюты с высокой бетой переоценены: покупались две бессрочные позиции с низкой бетой и открывались короткие позиции по двум бессрочным контрактам Hyperliquid с высокой бетой из набора из шести инструментов. Позиции формировались в сбалансированные по бете корзины с плановым удержанием 28 дней.

Базовый вариант дал доходность 0.17967%, коэффициент Шарпа 0.0789 и 24 закрытых позиций в шести корзинах за 850 дней. Аналитик сообщил, что итоговые параметры дали доходность 0.0275%, коэффициент Шарпа 0.0170 и 16 закрытых позиций; средняя чистая доходность позиции составила -0.83135%, а фактор прибыли — 1.0146.