ETH/BTC oranı üzerinde, 4 saatlik mumları kullanan dolar nötr bir parite alım satım stratejisi. Binance USD-M sürekli vadeli işlemlerinde uygulanır. Birincil enstrüman ETHUSDT.BINANCE, ikincil (korunma) bacak ise BTCUSDT.BINANCE’tir. Her 4 saatlik mum kapanışında strateji log-fiyat oranı R = log(ETH_close / BTC_close) değerini, ardından R’nin 30 mumluk hareketli ortalamasını (mu) ve standart sapmasını (sigma) hesaplayarak Z = (R - mu) / sigma z-skorunu elde eder. Z, -2.0 değerinin altına düştüğünde oran yakın dönem dengesine kıyasla düşük kalır ve istatistiksel olarak yukarı yönlü ortalamaya dönmesi olasıdır; bu nedenle strateji LONG ETH + SHORT BTC pozisyonu açar (eşit USD nominal tutarda, her bacakta öz sermayenin yaklaşık %25%’iyle, dolar nötr parite). Z, +2.0 değerinin üstüne çıktığında oran yüksek seviyededir ve aşağı dönmesi olasıdır; bu nedenle strateji SHORT ETH + LONG BTC pozisyonu açar. Z’nin 0 seviyesini ters yönde geçmesiyle (ortalamaya tam dönüş), 20 mumluk süre dolduğunda veya bacak başına %-8% drawdown acil durdurma eşiğinde pozisyonlar kapatılır. Bu hipotez, işlem hattındaki tüm stratejilerden yapısal olarak ayrışır (hiçbiri parite işlemi yapmaz veya sinyal olarak göreli değer oranı kullanmaz) ve kayıtlardaki tüm başarısızlık örüntülerinden farklıdır: NOT tek enstrümana bağlı değildir (bu nedenle XRP/ADA/DOGE/LINK/ETH-trend stratejisini başarısız kılan nadir olay rejimi yoğunlaşmasına maruz kalamaz); NOT tek mumluk bir örüntü değildir (z-skoru 30 mumluk eş hareketi toplulaştırır); NOT yönlü bir kırılım değildir (dolar nötr göreli değere dayanır); NOT teknik filtreli bir ortalamaya dönüş stratejisi değildir (Bollinger veya RSI katmanı yoktur; yalnızca z-skoru kullanır) ve ek verilere NOT bağlı değildir (OI/L-S-oran stratejilerinde doğrulama çerçevesinin işlem açmama hatasını önler). Toplam iki serbest parametre vardır: geriye bakış (30) ve z-eşiği (2.0); bu oturumdaki tüm hipotezler arasında en düşük parametre sayısıdır ve aşırı uyum yüzeyini en aza indirir. Beklenen işlem sıklığı: ETH/BTC oranındaki geçmiş eş hareket istatistiklerine göre, 4 saatlik sıklıkta |z| > 2.0 olayları yılda yaklaşık 80-150 kez gerçekleşir; bu, walk-forward uygulanabilirlik tabanının ve birden fazla terk notunda açıkça belirtilen yıllık asgari 25 işlem sayısının oldukça üzerindedir. Dolar nötr parite yapısı, stratejinin piyasa yönünden bağımsız olduğu anlamına da gelir: kriptodaki beta maruziyetinden değil, eş hareket dengesizliğinden kazanç sağlar. Bu nedenle 2022 ayı piyasası PnL’si yapısal olarak 2021/2024 boğa piyasası PnL’si kadar verimlidir ve başarısızlık kayıtlarında tek altcoin kullanan tüm stratejileri başarısız kılan rejim yoğunlaşması sorununu ortadan kaldırır.