Stratejiler

Piyasa-Nötr SOL/ETH Oran Ortalamaya Dönüş Çiftli İşlemi (BINANCE USD-M Sürekli Vadeli İşlemleri, Günlük Log-Oranı Z-Puanı, Dolar-Nötr İki Bacak, Korelasyon Rejimi Filtresi, 3 Parametreli)

Sonuç: Terk Edildi

SolEthRatioMeanReversionPairsLS

Sonuç Özeti

SolEthRatioMeanReversionPairsLS, portföyün en büyük kota açığını, yani 84.8% yalnızca uzun yönlü eğilimini, temiz, basit ve piyasa-nötr bir parite işlemiyle hedefledi; son dönemdeki başarısız stratejilerden (fonlama, likidasyonlar, opsiyonlar, Hyperliquid, platformlar arası taşıma, N varlıklı sepetler) bilerek uzak durdu ve veri engeli olmaması için Binance sürekli vadeli işlemlerinin tüm geçmişini kullandı. Geriye dönük test güvenilir bir sonuç verdi ve sonuç kesin biçimde olumsuzdu: SOL/ETH oranı ortalamaya dönmek yerine trend izliyor; bu nedenle oran uzamalarını ters yönde işlemeye çalışmak 91.7% kayıpla, 93.1% düşüşle ve son derece piyasa-nötr olmayan bir kuyrukla (çarpıklık -12.3, tek bir -49% günü, kazananlardan çok daha büyük kayıplar) sonuçlandı; korelasyon filtresi de büyük kayıpları önleyemedi. Değerlendirici bunu ayarlanabilir bir kusur değil, yanlış bir öncül olarak görüp bıraktı ve taramanın yalnızca kaybettiren dağılımı yeniden ölçekleyebileceğini belirtti. Tavsiye açıktı: trend izleyen L1 paritelerde oran ortalamaya dönüş stratejisini yeniden önermeyin; gelecekteki her parite işlemi, gerçekten eşbütünleşik ve durağanlığı test edilmiş bir spread kullanmalıdır; SOL/ETH böyle değildir.

Strateji raporu

Hipotez

İki yüksek korelasyonlu akıllı sözleşme L1 majöründe DOLLAR-NEUTRAL, TWO-LEG bir istatistiksel arbitraj parite işlemi: SOLUSDT.BINANCE (birincil/uzun ya da kısa bacak) ve ETHUSDT.BINANCE (karşıt bacak). Portföyde en az temsil edilen boyutu, yani yönü (long_only 84.8%; hedef ≤55%, arada 30 puanlık fark var ve bu, tüm kategoriler arasındaki en büyük fark), ele almak için bilerek piyasa-nötr tasarlanmıştır; aynı zamanda son dönemdeki başarısız stratejilerin tümünden kaçınır: bu bir fonlama oranı sinyali NOT L13, bir likidasyon akışı stratejisi NOT L3, bir opsiyon yapısı NOT L2, bir Hyperliquid işlem platformu stratejisi NOT L11, platformlar arası taşıma işlemi NOT L1 ve N varlıklı sıralama ve rotasyon sepeti NOT L12 değildir (bu, tek ve odaklı bir paritedir: 2 bacak, gidiş-dönüş başına 4 dolum; 2N değil). Sinyal, 1 numaralı katilden (aşırı uyum, 202x) kaçınmak için bilerek basittir: SOL/ETH fiyat oranının logaritması, yaklaşık 20 günlük pencerede kendi kayan ortalaması/standart sapmasına göre standartlaştırılır. Oran ortalamasından çok uzaklaştığında (|z| ≥ 2.5), yakınsamaya yönelik pozisyon alınır: göreli olarak ucuz bacakta uzun, pahalı bacakta kısa; net deltayı ≈ 0 düzeyinde tutmak için pozisyonlar eşit USD nominal tutarla boyutlandırılır. Her iki bacak da BINANCE USD-M vadeli işlemlerindedir (her iki sembolün fonlama/OHLCV verileri tam kataloglanmıştır; veri erişimi engeli yoktur) ve dolumların gerçekçi olması için ikisi de likiditesi en yüksek -5 sürekli vadeli işlemler arasındadır. Yakınsama gerçekleşene kadar günlerce tutulur. Yalnızca 3 parametre ayarlanır: geriye bakış penceresi, giriş z eşiği ve korelasyon rejimi tabanı.

Hipotezi tam olarak uygular: SOLUSDT birincil bacak + ETHUSDT karşıt bacak, BINANCE USD-M vadeli işlemlerinde (ikisi de tam kataloglanmış, en yüksek likiditeye sahip; veri engeli yok). Karar değişkeni, her mumda sürekli döndürülen ham log-oran z puanıdır (kırpılmamıştır); entry_z/exit_z/stop_z ile aynı birimlerde eşik uygulanır. Aşırı uyumu önlemek için ekonomiyi yalnızca 3 ayar parametresi (geriye bakış, entry_z, corr_floor) belirler; çıkış/stop/pozisyon boyutlandırması geleneksel risk kontrolleridir. Portföyün yalnızca uzun yönlü aşırı temsilini hedeflemek için bilerek piyasa-nötr tasarlanmıştır (uzun+kısa, tek odaklı parite, gidiş-dönüş başına 4 dolum) ve son dönemdeki başarısız stratejilerin tümünden kaçınır (fonlama, likidasyon, opsiyon, Hyperliquid, platformlar arası taşıma veya N varlıklı rotasyon yok). Her iki bacak da calculate_signal içinde _maybe_act aracılığıyla atomik olarak yürütülür; pozisyon durumu dayanağı olarak SOL kullanılır, böylece iki bacak birlikte açılıp kapanır ve fiyat geçmişleri zaman damgalarıyla hizalı kalır (tek birimli eklemeler indeks hizalamasını korur). Strateji bir bacağı kısa sattığı ve 1 üzeri kaldıraç kullandığı için vadeli işlem platformu seçilmiştir; bu, gerektiği üzere pozisyon boyutlandırmasına (öz sermaye * position_fraction * self.config.leverage) bağlanmıştır. Varsayılan entry_z=2.0 (hipotezin 2.5 tavanına kıyasla), optimizasyonun eşiği sıkılaştırabilmesi için sandbox penceresinde işlem oluşmasını sağlar; 2 sigma oran ıraksaması, gidiş-dönüş komisyon maliyetinin oldukça üzerindeki büyük bir harekettir.

Gerçek bir kenar avantajı yok / yanlış öncül sonucu (NOT veri veya kod sorunu; veri kapsamı tam: 182 işlem, 955 işlem-günü, metrics_reliable=true). SOL/ETH log-oranı ortalamaya dönmez; rejimler boyunca trend izler (SOL'in 2021 yeniden değerlemesi, ETH karşısında), bu nedenle |z|>=2 yakınsama bahsi, kalıcı bir trendin içinde tekrar tekrar pahalı bacağı kısa pozisyona alır ve ezilir: total_return -91.7%, max_drawdown 93.1% (kesin vazgeçme eşiği), Sharpe -0.73, PF 0.735, negatif beklenen değer ve 2021/2022/2023/2025 yılın her birinde zarar. “Dolar-nötr” portföy uygulamada nötr değildir: çarpıklık -12.3, basıklık 271, tek bir -49% günü, largest_loss -$76.5k karşısında largest_win $28.1k. Bu durum 2 saatlik parametre taramasıyla düzeltilemez: pozisyon boyutunu azaltmak veya z eşiklerini yeniden ayarlamak, kazananlardan daha büyük kayıplara sahip, kazanma oranı -50% altındaki negatif beklenen değerli bir dağılımı yalnızca yeniden ölçekler; işareti tersine çeviremez ve yıkıcı kuyruk riski, trend izleyen bir oranı ters yönde işlemeye yapısal olarak bağlıdır. Portföyün 0/53 piyasa-nötr hayatta kalma yaklaşımıyla tutarlıdır. Araştırma Liderinin, trend izleyen L1 büyük paritelerde oran/spread ortalamaya dönüş stratejisini yeniden önermemesi tavsiye edilir; pariteler yaklaşımı yeniden denenirse gerçekten eşbütünleşik bir parite gerekir (spread durağanlığının istatistiksel olarak test edilmesi; yalnızca yüksek getiri korelasyonu yeterli değildir); SOL/ETH böyle bir parite değildir.

Uygulama

SOL/ETH oranı ortalamaya dönüş stratejisiyle dolar-nötr BINANCE USD-M sürekli vadeli işlemlerinde işlem yapar (günlük mumlar). log(SOL/ETH) değerini yaklaşık 20 günlük kayan pencerede z-puanına dönüştürür; |z| >= entry_z olduğunda piyasa-nötr, iki bacaklı bir pozisyon açar: ucuz bacakta uzun, pahalı bacakta kısa; her bacakta eşit USD nominal tutar (net delta ~0). SOL/ETH günlük log-getirileri için korelasyon rejimi tabanı, girişleri filtreleyerek yalnızca oran gerçekten birlikte hareket ederken işlem yapılmasını sağlar. Yakınsama (|z| <= exit_z), ıraksama stopu (|z| >= stop_z) veya azami elde tutma süresi dolduğunda pozisyonu kapatır. Kaldıraç 2x; bacak başına nominal tutar = öz sermayenin 25% x kaldıraç; brüt maruziyet sınırlandırılır, böylece beta-nötr kalırken brüt maruziyet öz sermayenin yaklaşık 1.0x katı olur.

Doğrulama Sonuçları

ETH bacağın başarısız olması durumunda, açılmış SOL bacağını hemen tamamen kapat veya giriş durumunu yalnızca her iki emrin de gerçekleştiği doğrulandıktan sonra ayarla.

Tek bacaklı giriş hatası, hedge edilmemiş ve zaman aşımına uğramayan bir pozisyon bırakır. Önce SOL bacağı, ardından ETH gönderilir; ETH gönderimi hata verirse except bloğu entry_bar_idx=None ve direction=0 olarak sıfırlar, ancak SOL bacağı zaten açıktır. entry_bar_idx=None olan çıplak bir SOL pozisyonu, held değerinin sonsuza kadar 0 olarak hesaplanmasına yol açar; dolayısıyla max_holding_bars zaman stopu hiç devreye giremez, pozisyonu yalnızca z tabanlı bir çıkış kapatabilir. Dolar-nötr değişmezini bozar. Geriye dönük testte olasılığı düşük (olay içinde gerçekleşen dolumlar) olsa da kâğıt/gerçek işlemde gizli bir risktir.

corr_floor != durağanlık; optimizasyon bütçesi harcamadan önce yarı ömür/trend filtresi değerlendirin.

Sandbox felaket düzeyinde (-91.7%, Sharpe -4.10, PF 0.67, DD 93%), ancak L17 uyarınca bu, NOT bir kod kusuru imzası değildir: win_rate 0.478 (0 değil), |Sharpe| 4.1 (>5 değil), PF 0.67 (0 değil), simetrik 91/91 uzun/kısa, beta ~ -0.04 (gerçekten delta-nötr), yön doğru. Bu bir avantaj/rejim başarısızlığıdır — ortalamaya dönüş, kalıcı bir SOL-ETH trendi karşısında etkisini yitirdi (short_win_rate 0.407). Analist bunu BACKTEST_REVIEW noktasında vazgeçme yönünde güçlü bir öncül olarak değerlendirmelidir.

Hipotezle eşleşmesi için entry_z=2.5 değerini geri yükleyin veya optimizatörün bunu sıkılaştırmasına izin verin.

Varsayılan entry_z=2.0, hipotezde belirtilen |z|>=2.5 değerinin altındadır. Yapısal mekanik doğrudur; yalnızca büyüklük farklıdır (91 günlük deneme ortamının işlem yapması için kasıtlı gevşetme olarak belgelenmiştir). Kritik değildir.

Geriye Dönük Test İncelemesi

Sharpe: -0,73
Toplam Getiri: -91,72%
Maksimum Düşüş: 93,07%
Toplam İşlem: 182
Kazanma Oranı: 48,4%
Kâr Faktörü: 0,73

Veri engeli yok: 955 işlem-günü boyunca 182 işlem, her iki bacak tamamen kataloglanmış, funding_events_available 7203, metrics_reliable=true — sonuç, alfanın güvenilir bir değerlendirmesidir.

Temiz, tek çiftli tasarım (2 bacak, sepet/rotasyon toplulaştırma artefaktı yok), aşırı uyuma direnmek için asgari 3 parametreli sinyal

Kesin biçimde zarar ediyor: total_return -91.7%, Sharpe -0.73, profit_factor 0.735, işlem başına beklenti -$393, avg_trade_return_pct -2.05%, information_ratio -0.94

Yıkıcı ve tutarlı: max_drawdown 93.1% (L19 uyarınca kesin vazgeçme), 2021 (-42%) döneminde negatif, 2022 (-9%), 2023 (-41.5%), 2025 (-9.4%)

'Dolar-nötr' portföy nötr değil: çarpıklık -12.3, basıklık 271, tek bir -49% günlük dönem (2021-02-21), largest_loss -$76.5k karşısında largest_win $28.1k — SOL/ETH oranı ortalamaya dönmek yerine rejimler boyunca trend yapıyor; bu nedenle yakınsama bahisleri ezici kayba uğruyor.

Korelasyon rejimi filtresi büyük kayıpları önlemedi; öncül (oranın ortalamaya dönüşü) yanlış, ayarlanabilir bir kusur değil.

Sonuç Özeti

Getiri korelasyonunun yüksek olması eşbütünleşme anlamına gelmez: oran sıkı korelasyonlu olsa da rejimler boyunca trend yapabilir (SOL'in 2021 yeniden değerlemesi, ETH karşısında); dolayısıyla trend yapan L1 majör çiftlerde oran/makas ortalamaya dönüşü, yakınsama bahislerini ezici kayba uğratır. Her türlü çiftli yaklaşım, yalnızca korelasyonlu bacaklar değil, durağanlığı istatistiksel olarak test edilmiş bir makas gerektirir; bu da portföyün 0/53 piyasa-nötr hayatta kalma ilkesiyle tutarlıdır.

Geriye dönük test incelemecisi, optimizasyon öncesi kapısında 'vazgeç' kararı verdi: bu, veri veya kod sorunu değil, gerçekten yanlış öncüle dayalı bir sonuçtu — SOL/ETH log-oranı ortalamaya dönmek yerine rejimler boyunca trend yapıyor; dolayısıyla yakınsama bahsi, kalıcı trend sırasında pahalı bacağı tekrar tekrar açığa sattı ve yalnızca 93.1% düşüşü bile kesin vazgeçme eşiğini aştı. Parametre taraması, kazanma oranı -50% altı olan ve kayıpları kazançlarından büyük negatif beklentili bir dağılımın işaretini tersine çeviremez.

SOLUSDT ve ETHUSDT Binance USD-M sürekli vadeli işlemleri (günlük çubuklar) üzerinde, log SOL/ETH fiyat oranını yaklaşık 20 günlük pencerede z-puanına dönüştüren ve oran çok uzaklaştığında (|z| >= giriş eşiği) yakınsamaya bahis yapan dolar-nötr, iki bacaklı bir istatistiksel arbitraj çiftli işlemi — ucuz bacakta uzun, pahalı bacakta kısa pozisyon; eşit nominal değerle — korelasyon rejimi tabanıyla filtrelenir ve günlerce tutulur.

Veri kapsamı tamdı (955 işlem-günü boyunca 182 işlem, metrics_reliable=true) ve sonuç kesin biçimde zarar ediyordu: toplam getiri -91.7%, Sharpe -0.73, kâr faktörü 0.735, işlem başına beklenti -$393, avg_trade_return_pct -2.05% ve bilgi oranı -0.94; ayrıca yıkıcı bir 93.1% azami düşüş, 2021/2022/2023/2025 döneminde kayıplar ve sözde nötr portföyde çarpıklık -12.3, basıklık 271, tek bir -49% günlük dönem ve -$76.5k en büyük kayba karşılık $28.1k en büyük kazanç görüldü. Hiçbir optimizasyon aşaması çalıştırılmadı.

Stratmill bir araştırma ve kağıt üzerinde işlem (paper trading) aracıdır; finansal danışmanlık veya aracı kurum değildir. Geriye dönük test ve kağıt üzerinde işlem sonuçları varsayımsaldır. İşlem yapmak kayıp riski taşır.