BTC COIN-M Інверсне безстрокове фінансування: екстремуми та повернення до середнього, лонг/шорт (BINANCE_CM)

Лонг/шорт стратегія для одного інструмента на одному майданчику: BTCUSD_PERP.BINANCE_CM — інверсний безстроковий контракт із маржею в BTC на ф’ючерсному ринку Binance COIN-M. Реалізує повернення екстремумів ставки фінансування до середнього: коли ставка за 8 годин потрапляє у верхні 5% розподілу за попередні 30 днів (надзвичайно позитивне значення означає переповнені лонги, які платять за утримання позиції), історично переповнену сторону карали протягом наступних 24 годин, коли пізні учасники виходили під тиском; навпаки, коли фінансування потрапляє в нижні 5% (негативне значення означає переповнені шорти, що платять за утримання позиції), лонги отримують вигоду від тиску розвороту. Стратегія відкриває позицію на стороні OPPOSITE, протилежній тій, що структурно переповнена за сигналом фінансування. Усуває SECOND-LARGEST UNTOUCHED VENUE GAP у портфелі: BINANCE_CM на рівні 1/662 (0.2%) проти цільового показника ≥5% — наразі охоплення інверсних ф’ючерсів із маржею в BTC майже нульове, попри 263 активних контрактів COIN-M у каталозі. Одночасно закриває прогалини квот THREE: (1) майданчик BINANCE_CM; (2) напрямок long_short (нині 12.0% проти неявної цілі близько 45%); (3) реалізує рекомендовану аналітиками родину механізмів UNTRIED-на-COIN-M (b), дивергенцію ставки фінансування. Раніше запропонована мною BtcFundingCarryLongShort використовувала кілька майданчиків (Binance USD-M + Hyperliquid) для збору DELTA-NEUTRAL CARRY. Ця стратегія принципово інша: один майданчик COIN-M, ставка на DIRECTIONAL (не дельта-нейтральна), механізм MEAN-REVERSION (не арбітраж). Перетинів немає. ALSO не пов’язана з жодним із типових сценаріїв невдач на горизонті ADA 4H: це не прорив, не повернення ціни до середнього й не стратегія на основі барів; вона спирається на статистику фінансування, не залежить від режиму й використовує майданчик і тип контракту, для яких раніше не проводили жодного експерименту.

Висновок QA — недостатня маржа на угоду, а не збій з’єднання: 650 добре представлених угод, avg_trade_return_pct 0.0794% проти порога близько 0.10% COIN-M, оборот 46.6, avg_win $582 проти avg_loss $534 за влучності 0.50. QA також зазначив, що побудова середнього рангу й вікна вже правильна, тож я NOT змінював сигнал — обидві зміни стосуються лише обороту та ширини захоплення. (1) tail_pct 0.10 -> 0.05 удвічі знижує частоту подій, тож кожна угода відкривається глибше в хвості переповненості; якщо раніше було близько 650 угод, залишиться ще вимірювана кількість — близько 250-350. (2) Раніше вихід за нормалізацією спрацьовував одразу, щойно ранг повертався в симетричний діапазон навколо медіани, структурно обриваючи кожне повернення на її рівні — механічне пояснення для avg_win ≈ avg_loss за влучності як при підкиданні монети. Тепер ставка фінансування має перетнути медіану й перейти THROUGH на протилежний бік, а часовий ліміт подвоєно до 12 барів (48 год), щоб це сталося. Обидва чинники збільшують avg_trade_return_pct і знижують оборот — єдині напрямки, за якими портфель 0.0794% може досягти порога. Моя чесна оцінка й причина наведеної нижче рекомендації: не очікую, що стратегія пройде. Пряму споріднену стратегію з тим самим механізмом (BtcCmInverseFundingExtremeReversionLS) завершили зі статусом premise_falsified після аналізу реального ряду фінансування COIN-M відносно майбутніх доходностей BTCUSD_PERP: довга позиція після екстремально негативного фінансування мала результат NEGATIVE на кожному перевіреному порозі й горизонті, тобто ефект мав протилежний знак, а не просто був малим. Альфа цього запуску -0.0018, IR -0.69 і коефіцієнт Шарпа CI [-0.41, 0.96] узгоджуються з нульовим ефектом. Розширення вікна захоплення не відновить ефекту, якщо умовна майбутня дохідність нульова або має протилежний знак. Уся вибірка із сигналами обмежена приблизно 1 роком історії фінансування COIN-M, що починається 2025-05, тож додаткових даних для перевірки немає.

Верифікацію не пройдено (рівень 4 — перевірка QA) [клас=no_edge]: - NO VIABLE EDGE / дохідність на угоду нижче порога. На понад 650 добре представлених угодах контртрендова стратегія на процентилях фінансування майже не має ефекту: avg_trade_return_pct 0.0794% становить BELOW від порога життєздатності 0.10% CM (у ідеалізованому бектесті результат додатний, але в межах запасу на прослизання/вплив/OOS; вплив уже становить $7,084 за обороту 46.6). PF 1.089 (ледь понад 1), win_rate 0.50 (влучність як при підкиданні монети; лонг 0.51 / шорт 0.49), коефіцієнт Шарпа 0.265, а CI [-0.41, 0.96] охоплює нуль; альфа -0.0018 (близька до нуля), IR -0.69. avg_win $582 ~= avg_loss $534 за влучності як при підкиданні монети означає, що екстремуми процентиля фінансування не передбачають розвороту; +39% невеликий і частково врахований за відкритою ціною (end_unrealized +23.6%) / бета BTC (кореляція 0.60). Такий самий нульовий результат, як у попередньої спорідненої стратегії екстремального фінансування BTC-CM (PF 0.99). Побудова середнього рангу й вікна вже правильна, тож сигнал досліджено повністю й параметричним виправленням його не поліпшити. - Історія фінансування COIN-M починається приблизно з 2025-05, тож сигнали генерує лише близько 1 року з вікна тривалістю 5.8 років (funding_events_available 1663). Вибірка приблизно за 1 років добре представлена (650 угод) і дає нульовий результат — причина не в надто малій кількості угод, а в обмеженні недавнім режимом.