تأثیر تجربه حباب بر معامله‌گران یادگیری تقویتی
خلاصه
این پژوهش بررسی می‌کند که آیا معامله‌گران یادگیری تقویتی پس از تجربه حباب‌های قیمت دارایی راهبردهای خود را تغییر می‌دهند و آیا این یادگیری بر حباب‌های بعدی اثر می‌گذارد. پژوهشگران عامل‌ها را در شبیه‌سازی بازار چندعاملی ABIDES آموزش می‌دهند و معامله‌گران آموزش‌دیده با تجربه حباب را با معامله‌گرانی مقایسه می‌کنند که چنین تجربه‌ای نداشته‌اند. تفاوت رفتاری گزارش‌شده این است که عامل‌های بدون تجربه حباب مانند معامله‌گران مومنتوم کوتاه‌مدت عمل می‌کنند، درحالی‌که عامل‌های مواجه‌شده با حباب‌ها بیشتر به معامله‌گران ارزشی شباهت دارند.
در شبیه‌سازی، عامل‌های بی‌تجربه حباب‌ها را تشدید می‌کنند، درحالی‌که عامل‌های باتجربه معمولاً آن‌ها را مهار می‌کنند و گاهی مانع شکل‌گیری‌شان می‌شوند. نویسندگان این نتیجه را سازوکار احتمالی رونق و رکود تفسیر می‌کنند: خاطره فروپاشی حباب می‌تواند برای مدتی احتمال حباب‌های تازه را کاهش دهد و با محوشدن این تجربه، احتمال آن‌ها دوباره افزایش یابد. این یافته‌ها از بازار شبیه‌سازی‌شده و عامل‌های آموزش‌دیده به دست آمده‌اند، بنابراین رفتار معامله‌گران انسانی یا بازارهای زنده را اثبات نمی‌کنند. خلاصه همچنین جزئیاتی درباره تنظیم پارامترهای شبیه‌سازی، آزمون‌های استحکام یا مدت اثر حافظه ارائه نمی‌دهد.
ایده‌های کلیدی
- پژوهش معامله‌گران یادگیری تقویتی آموزش‌دیده با تجربه حباب و بدون آن را در ABIDES مقایسه می‌کند.
- گزارش شده است که معامله‌گران بدون تجربه حباب از رفتار مومنتوم کوتاه‌مدت پیروی می‌کنند.
- معامله‌گران دارای تجربه حباب بیشتر به معامله‌گران ارزشی شباهت دارند.
- در شبیه‌سازی، عامل‌های بی‌تجربه حباب‌ها را تشدید می‌کنند و عامل‌های باتجربه معمولاً آن‌ها را مهار می‌کنند.
- نویسندگان مطرح می‌کنند که محوشدن خاطره سقوط ممکن است به بازگشت ریسک حباب در گذر زمان بینجامد.
برچسب‌ها
متن کامل
# Once Burned, Twice Shy? The Effect of Stock Market Bubbles on Traders that Learn by Experience # Once Burned, Twice Shy? The Effect of Stock Market Bubbles on Traders that Learn by Experience We study how experience with asset price bubbles changes the trading strategies of reinforcement learning (RL) traders and ask whether the change in trading strategies helps to prevent future bubbles. We train the RL traders in a multi-agent market simulation platform, ABIDES, and compare the strategies of traders trained with and without bubble experience. We find that RL traders without bubble experience behave like short-term momentum traders, whereas traders with bubble experience behave like value traders. Therefore, RL traders without bubble experience amplify bubbles, whereas RL traders with bubble experience tend to suppress and sometimes prevent them. This finding suggests that learning from experience is a mechanism for a boom and bust cycle where the experience of a collapsing bubble makes future bubbles less likely for a period of time until the memory fades and bubbles become more likely to form again.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.