تأثیر دامنه سهام بر عملکرد مومنتوم قیمت در کره

خلاصه

این پژوهش بررسی می‌کند که آیا عملکرد مومنتوم قیمت در سهام کره، با محدود کردن دامنه سهام مجاز به زیرگروه‌هایی از KOSPI 200 تغییر می‌کند. بازده مومنتوم را در زیر‌بازارها مقایسه می‌کند و الگو را با سبدهایی که بر اساس اندازه شرکت و نقدشوندگی مرتب شده‌اند می‌سنجد. تحلیل نشان می‌دهد که نتایج راهبرد بسته به سهامِ گنجانده‌شده فرق می‌کند و در دامنه‌های بررسی‌شده یکسان نیست.

گزارش شده است که بعضی بازارهای محدودتر بازده مومنتوم بیشتری دارند، درحالی‌که اجزای بزرگ‌سرمایه‌ای مانند KOSPI 50 عملکرد راهبرد را تضعیف می‌کنند. فعالیت گروه‌های سرمایه‌گذار، به‌ویژه الگوهای معاملاتی سرمایه‌گذاران خارجی، به‌عنوان منبع احتمالی اثر کوچک‌شدن دامنه پیشنهاد می‌شود. این سند یافته‌های مقایسه‌ای مختص این بازار را ارائه می‌کند، اما دوره، برآورد بازده، نحوه لحاظ هزینه تراکنش یا نتایج تعدیل‌شده بر اساس ریسک را بیان نمی‌کند. بنابراین نتایج ثابت نمی‌کنند که حذف شرکت‌های بزرگ مومنتوم را در بازارهای دیگر بهبود می‌دهد یا پس از هزینه‌های اجرا مؤثر می‌ماند.

ایده‌های کلیدی

• بازده مومنتوم با محدودکردن دامنه سهام کره به زیر‌بازارهای گوناگون KOSPI 200 تغییر می‌کند.
• برخی دامنه‌های کوچک‌تر یا محدودتر نسبت به گروه‌های دیگرِ بررسی‌شده بازده مومنتوم بیشتری دارند.
• گزارش شده است که شرکت‌های بزرگ، از جمله اجزای KOSPI 50، به عملکرد راهبرد لطمه می‌زنند.
• پژوهش الگو را با استفاده از سبدهای مرتب‌شده بر اساس اندازه و نقدشوندگی نیز بررسی می‌کند.
• معاملات سرمایه‌گذاران خارجی به‌عنوان یکی از محرک‌های احتمالی اثر دامنه پیشنهاد می‌شود.

برچسب‌ها

# Momentum universe shrinkage effect in price momentum


# Momentum universe shrinkage effect in price momentum









We test the price momentum effect in the Korean stock markets under the momentum universe shrinkage to subuniverses of the KOSPI 200. Performance of the momentum strategy is not homogeneous with respect to change of the momentum universe. It is found that some submarkets generate the higher momentum returns than other universes do but large-size companies such as the KOSPI 50 components hinder the performance of the momentum strategy. The observation is also cross-checked with size portfolios and liquidity portfolios. Transactions by investor groups, in particular, the trading patterns by foreign investors can be a source of the momentum universe shrinkage effect in the momentum returns.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.