حافظه بلندمدت در نوسان‌پذیری REIT و حجم معاملات
خلاصه
مقاله بررسی می‌کند که آیا حافظه بلندمدت، یا تداوم وابستگی در گذر زمان، در بازده‌های REIT و سنجه‌های ریسک دیده می‌شود یا نه. داده‌های روزانه REIT با چند آزمون بررسی می‌شوند؛ تمرکز بر بازده‌های قدرمطلق و مجذور بازده به‌عنوان جانشین‌های نوسان‌پذیری است و نتایج با یک شاخص سهام غیرـREIT مقایسه می‌شوند. تحلیل، رفتار نوسان‌پذیری را از رفتار خود بازده‌ها تفکیک می‌کند.
آزمون‌های گزارش‌شده الگوهای پایدار را در نوسان REIT نشان می‌دهند، درحالی‌که بازده‌های واقعی شواهد مشابهی ندارند. حجم معاملات نیز ارتباطی قوی با حافظه بلندمدت دارد. نویسندگان تفاوت‌هایی میان REITها و بازار گسترده‌تر سهام گزارش می‌کنند و پیشنهاد می‌دهند که کم‌رمقی نسبی معاملات در دوره نمونه می‌تواند به توضیح آن‌ها کمک کند. این سند تاریخ‌های نمونه، نام آزمون‌ها، اندازه اثرها یا جزئیات نحوه انجام مقایسه را ارائه نمی‌دهد؛ بنابراین یافته‌های آن را بهتر است شواهدی درباره تداوم در این سری‌ها بدانیم، نه پیش‌بینی یا قاعده معاملاتی.
ایده‌های کلیدی
- چند آزمون برای سنجش حافظه بلندمدت در داده‌های روزانه REIT به کار می‌روند.
- بازده‌های قدرمطلق و مجذور، دو جانشین متفاوت برای نوسان‌پذیری هستند.
- نوسان‌پذیری REIT تداوم نشان می‌دهد، اما سری بازده همان الگو را ندارد.
- حجم معاملات ارتباط زیادی با حافظه بلندمدت دارد.
- تفاوت با سهام گسترده‌تر ممکن است ناشی از کم‌حجم‌بودن نسبی معاملات در دوره نمونه باشد.
برچسب‌ها
متن کامل
# Modeling Long Memory in REITs # Modeling Long Memory in REITs One stylized feature of financial volatility impacting the modeling process is long memory. This paper examines long memory for alternative risk measures, observed absolute and squared returns for Daily REITs and compares the findings for a non- REIT equity index. The paper utilizes a variety of tests for long memory finding evidence that REIT volatility does display persistence, in contrast to the actual return series. Trading volume is found to be strongly associated with long memory. The results do however suggest differences in the findings with regard to REITs in comparison to the broader equity sector which may be due to relatively thin trading during the sample period.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.