سرمایه‌گذاری بهینه با دارایی اولیه تصادفی در بازار بلک–شولز
خلاصه
این سند بررسی می‌کند سرمایه‌گذاری با بیزاری نسبی ثابت از ریسک، هنگامی که دارایی اولیه تصادفی نیز دارد، در بازار بلک–شولز چگونه باید معامله کند. برای استخراج یک استراتژی معاملاتی بهینه و صریح از رویکرد دوگانگی استفاده می‌شود.
استراتژی به‌صورت مجموع استراتژی بهینه برای سرمایه‌گذاری بدون دارایی اولیه و تعدیلی افزوده ارائه می‌شود. این تعدیل به‌طور خطی به نسبت دارایی اولیه به ثروت و به‌طور نمایی به زمان باقی‌مانده تا سررسید وابسته است. این تجزیه کمک می‌کند اثر دارایی اولیه بر تصمیم سرمایه‌گذاری جدا شود. متن مثال عددی، آزمون تجربی یا اشتقاق تفصیلی ارائه نمی‌کند؛ بنابراین عملکرد عملی نتیجه یا تعمیم آن فراتر از فرض‌های بیان‌شده درباره بازار و ترجیحات را مشخص نمی‌سازد.
ایده‌های کلیدی
- چارچوب، بازار بلک–شولز با سرمایه‌گذاری دارای بیزاری نسبی ثابت از ریسک است.
- دارایی اولیه تصادفی سرمایه‌گذار در یک قاعده معاملاتی بهینه و صریح لحاظ می‌شود.
- قاعده به یک استراتژی پایه و تعدیلی افزوده برای دارایی اولیه تفکیک می‌شود.
- تعدیل با نسبت دارایی اولیه به ثروت رابطه خطی و با زمان تا سررسید رابطه نمایی دارد.
- نتیجه به فرض‌های بیان‌شده محدود است و ارزیابی تجربی توصیف نشده است.
برچسب‌ها
متن کامل
# An Explicit Solution for the Problem of Optimal Investment with Random Endowment # An Explicit Solution for the Problem of Optimal Investment with Random Endowment We consider the problem of optimal investment with random endowment in a Black--Scholes market for an agent with constant relative risk aversion. Using duality arguments, we derive an explicit expression for the optimal trading strategy, which can be decomposed into the optimal strategy in the absence of a random endowment and an additive shift term whose magnitude depends linearly on the endowment-to-wealth ratio and exponentially on time to maturity.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.