نقاط آستانه بهینه در معاملات جفتی با نوسان‌پذیری تصادفی
خلاصه
این مقاله معاملات جفتی را انتخابی میان سه موقعیت می‌داند: بدون موقعیت ماندن، خرید یک دارایی و فروش دارایی دیگر، یا معکوس کردن این موقعیت‌ها. فاصله قیمتی میان دو دارایی همبسته از فرایندی با بازگشت به میانگین و نوسان‌پذیری تصادفی پیروی می‌کند و هر تغییر موقعیت هزینه کمیسیون ثابتی دارد. هدف، تعیین زمان مناسب تغییر موقعیت با در نظر گرفتن این هزینه است.
نویسندگان این تصمیم را به‌صورت مسئله تغییر بهینه صورت‌بندی می‌کنند و با روش‌های جواب‌های ویسکوز، وجود جواب را اثبات و نقاط آستانه را مشخص می‌کنند. این آستانه‌ها با حل معادلات شبه‌جبری به دست می‌آیند و شبیه‌سازی‌های عددی نتایج را نشان می‌دهند. سند هیچ رقم مشخصی از شبیه‌سازی یا آزمون تجربی ارائه نمی‌کند؛ بنابراین عملکرد این قواعد را روی داده‌های بازار نشان نمی‌دهد. نتیجه‌گیری‌ها همچنین به پویایی فرض‌شده فاصله قیمتی، ساختار هزینه‌های معامله و تنظیمات مدل وابسته‌اند؛ برای استفاده عملی باید بررسی شود که این فرض‌ها با جفت دارایی و محیط معاملاتی شما سازگارند یا نه.
ایده‌های کلیدی
- معاملات جفتی را می‌توان به‌صورت جابه‌جایی میان وضعیت بدون موقعیت، موقعیت خرید اسپرد و موقعیت فروش اسپرد مدل‌سازی کرد.
- فرض بر این است که اسپرد به میانگین بازمی‌گردد، در حالی که نوسان‌پذیری آن به‌صورت تصادفی تغییر می‌کند.
- کمیسیون ثابت هر معامله بر زمان بهینه تغییر موقعیت اثر می‌گذارد.
- نقاط آستانه پیشنهادی برای تغییر موقعیت با جواب‌های ویسکوز و معادلات شبه‌جبری مشخص می‌شوند.
- شبیه‌سازی‌های عددی تحلیل را نشان می‌دهند، اما سند اعتبارسنجی تجربی در بازار ارائه نمی‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Optimal switching for pairs trading rule: a viscosity solutions approach # Optimal switching for pairs trading rule: a viscosity solutions approach This paper studies the problem of determining the optimal cut-off for pairs trading rules. We consider two correlated assets whose spread is modelled by a mean-reverting process with stochastic volatility, and the optimal pair trading rule is formulated as an optimal switching problem between three regimes: flat position (no holding stocks), long one short the other and short one long the other. A fixed commission cost is charged with each transaction. We use a viscosity solutions approach to prove the existence and the explicit characterization of cut-off points via the resolution of quasi-algebraic equations. We illustrate our results by numerical simulations.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.