معاملات زوجی بهینه با نوسان‌پذیری متغیر با زمان CEV
خلاصه
این سند مدل معاملات زوجی برای دو دارایی هم‌انباشت را ارائه می‌کند که با مشخصه کشسانی ثابت واریانس، نوسان‌پذیری متغیر با زمان را لحاظ می‌کند. انتخاب سبد را در افق ثابتی به‌صورت مسئله کنترل تصادفی صورت‌بندی می‌کند: وزن‌های سبد برای بیشینه‌سازی مطلوبیت توانی مورد انتظار ثروت نهایی انتخاب می‌شوند. برای محاسبه استراتژی بهینه از روش تفاضل محدود استفاده می‌شود و پارامترهای مدل با روش گشتاورهای تعمیم‌یافته برآورد می‌شوند.
نویسندگان رویکرد را با آزمون‌هایی روی داده‌های تاریخی روزانه بازار نشان می‌دهند. گزیده مدل و روش‌های برآورد و حل را توصیف می‌کند، اما نتیجه عملکرد مشخص، هویت دارایی‌ها، دوره نمونه، نحوه لحاظ هزینه‌های معاملاتی یا مقایسه با استراتژی‌های جایگزین را ارائه نمی‌دهد. بنابراین، کاربرد اصلی آن در چارچوب مدل‌سازی است؛ این توصیف کوتاه برای داوری درباره سودآوری عملی یا استحکام کافی نیست.
ایده‌های کلیدی
- مدل، فرایند کشسانی ثابت واریانس را برای نوسان‌پذیری متغیر با زمان در معاملات زوجی به‌کار می‌برد.
- مدل، افق ثابت و دو دارایی هم‌انباشت را فرض می‌کند.
- وزن‌های بهینه سبد، مطلوبیت توانی مورد انتظار ثروت نهایی را بیشینه می‌کنند.
- روش تفاضل محدود استراتژی‌ها را محاسبه می‌کند و روش گشتاورهای تعمیم‌یافته پارامترها را برآورد می‌کند.
- داده‌های تاریخی روزانه روش را نشان می‌دهند، اما گزیده ارقام عملکرد یا تحلیل هزینه ارائه نمی‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Optimal Pairs Trading with Time-Varying Volatility # Optimal Pairs Trading with Time-Varying Volatility We propose a pairs trading model that incorporates a time-varying volatility of the Constant Elasticity of Variance type. Our approach is based on stochastic control techniques; given a fixed time horizon and a portfolio of two co-integrated assets, we define the trading strategies as the portfolio weights maximizing the expected power utility from terminal wealth. We compute the optimal pairs strategies by using a Finite Difference method. Finally, we illustrate our results by conducting tests on historical market data at daily frequency. The parameters are estimated by the Generalized Method of Moments.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.