راهبردهای معاملاتی بهینه برای بازده مورد انتظار و نسبت اطلاعات
خلاصه
این مقاله چارچوبی کلی برای استخراج راهبرد معاملاتی بهینه از یک نماگر تاریخی ارائه می‌کند. یک راهبرد را با هدف بیشینه‌کردن بازده مورد انتظار و راهبردی جداگانه را با هدف بیشینه‌کردن نسبت اطلاعات می‌سازد. راهبرد بهینه از نظر بازده مورد انتظار را می‌توان مستقیماً اجرا کرد یا به‌عنوان معیاری برای سنجش راهبردهای دیگری به کار برد که با همان نماگر ساخته شده‌اند. این چارچوب به پژوهشگران امکان می‌دهد راهبرد پیشنهادی را با گزینه‌ای از نظر نظری بهینه، تحت فرض‌های چارچوب، مقایسه کنند.
سند گزارش می‌دهد که وقتی بازده اوراق بهادار مورد معامله نزدیک صفر و همبستگی‌ها معقول باشند، فاصله عملکردی دو راهبرد بهینه از نظر اقتصادی کوچک است. بااین‌حال، با نزدیک‌شدن همبستگی به یک، نسبت اطلاعات راهبردِ بیشینه‌کننده بازده مورد انتظار به 1.32 نزدیک می‌شود، درحالی‌که نسبت راهبردِ بیشینه‌کننده نسبت اطلاعات بدون کران رشد می‌کند. گزیده فرض‌ها، استخراج یا اعتبارسنجی تجربی چارچوب را مشخص نمی‌کند؛ بنابراین، این نتیجه‌گیری‌ها باید در چارچوب مدل بیان‌شده درک شوند، نه به‌عنوان تضمین عملکرد تحقق‌یافته به‌طور کلی.
ایده‌های کلیدی
- چارچوب، برای یک نماگر تاریخی مشخص، راهبردی را استخراج می‌کند که بازده مورد انتظار را بیشینه می‌کند.
- این چارچوب جداگانه راهبردی را استخراج می‌کند که نسبت اطلاعات را بیشینه می‌کند.
- راهبرد بهینه از نظر بازده مورد انتظار می‌تواند معیاری برای ارزیابی راهبردهای دیگر با همان نماگر باشد.
- سند می‌گوید در صورت بازده نزدیک به صفر اوراق بهادار و همبستگی‌های معقول، تفاوت عملکرد کم است.
- با نزدیک‌شدن همبستگی به یک، دو هدف بهینه‌سازی رفتارهای نسبت اطلاعات بسیار متفاوتی ایجاد می‌کنند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Constructing the Best Trading Strategy: A New General Framework # Constructing the Best Trading Strategy: A New General Framework We introduce a new general framework for constructing the best trading strategy for a given historical indicator. We construct the unique trading strategy with the highest expected return. This optimal strategy may be implemented directly, or its expected return may be used as a benchmark to evaluate how far away from the optimal other proposed strategies for the given indicators are. Separately, we also construct the unique trading strategy with the highest information ratio. In the normal case, when the traded security return is near zero, and for reasonable correlations, the performance differences are economically insignificant. However, when the correlation approaches one, the trading strategy with the highest expected return approaches its maximum information ratio of 1.32 while the trading strategy with the highest information ratio goes to infinity.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.