سرمایه‌گذاری بهینه برای رشد پایدار در شرایط عدم‌قطعیت کوواریانس
خلاصه
این مقاله انتخاب سبد را در شرایطی بررسی می‌کند که سرمایه‌گذار از ساختار کوواریانس دارایی‌های پایه آگاهی دقیقی ندارد. هدف، یافتن استراتژی‌ای است که رشد مجانبی را در رده مناسبی از ساختارهای کوواریانس مجاز، به‌شکلی پایدار بیشینه کند. بنابراین پژوهش بر چگونگی انتخاب سرمایه‌گذاری‌ها زمانی تمرکز دارد که برآوردهای کوواریانس را نمی‌توان با قطعیت معلوم فرض کرد.
نویسندگان استراتژی بهینه را با استفاده از مقدارویژه اصلی تعمیم‌یافته و تابع ویژه متناظر آن برای یک عملگر بیضوی کاملاً غیرخطی مشخص می‌کنند. این مشخصه‌سازی پس از محدودکردن اندکی مجموعه اندازه‌های احتمالی‌ای به دست می‌آید که هیچ اندازه مشترکی بر آن‌ها غالب نیست. سند نتیجه‌ای نظری ارائه می‌کند، نه شواهد تجربی عملکرد: جهان دارایی‌ها، نتایج عددی یا روش‌های برآورد عملی را مشخص نمی‌کند و نتیجه به چارچوب مجازبودن و محدودیت بیان‌شده برای اندازه‌های احتمالی وابسته است.
ایده‌های کلیدی
- مسئله، بهینه‌سازی پایدار رشد در شرایط نامطمئن‌بودن کوواریانس دارایی‌هاست.
- استراتژی در رده مناسبی از ساختارهای کوواریانس مجاز مشخص می‌شود.
- مقدارویژه اصلی تعمیم‌یافته و تابع ویژه آن برای عملگر بیضوی کاملاً غیرخطی، مشخصه‌سازی را تعیین می‌کنند.
- نتیجه به محدودسازی اندک اندازه‌های احتمالیِ نامغلوبِ مورد بررسی متکی است.
- سند مشخصه‌سازی ریاضی ارائه می‌کند، نه عملکرد تجربی گزارش‌شده.
برچسب‌ها
متن کامل
# Robust maximization of asymptotic growth under covariance uncertainty # Robust maximization of asymptotic growth under covariance uncertainty This paper resolves a question proposed in Kardaras and Robertson [Ann. Appl. Probab. 22 (2012) 1576-1610]: how to invest in a robust growth-optimal way in a market where precise knowledge of the covariance structure of the underlying assets is unavailable. Among an appropriate class of admissible covariance structures, we characterize the optimal trading strategy in terms of a generalized version of the principal eigenvalue of a fully nonlinear elliptic operator and its associated eigenfunction, by slightly restricting the collection of nondominated probability measures.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.