پایداری مطلوبیت غیرمستقیم در برابر تکانه‌های بازار
خلاصه
این سند بررسی می‌کند که با تغییر پویایی بازده دارایی پرریسک، فرایند مطلوبیت غیرمستقیمِ مرتبط با یک استراتژی معاملاتی چگونه تغییر می‌کند. لازم نیست استراتژی بهینه باشد؛ بنابراین، تحلیل برای فرایندهای مطلوبیتی که از تصمیم‌های معاملاتی غیربهینه ناشی می‌شوند نیز کاربرد دارد.
نویسندگان ابتدا مشخصه‌سازی‌های مزدوج‌بودن معکوس را به دست می‌آورند و سپس پیوستگی و همگرایی مرتبه اول فرایند مطلوبیت غیرمستقیم را ثابت می‌کنند؛ آن هم وقتی مؤلفه‌های تغییرات با تغییر محدود و مارتینگلِ بازده هم‌زمان تغییر می‌کنند. این نتیجه پایداری در برابر این دو منبع تغییرات بازار را توصیف می‌کند. شرح کوتاه، مدل مطلوبیت، فرض‌های مربوط به تکانه‌ها یا مثال‌های کمی را مشخص نمی‌کند؛ بنابراین، نتیجه‌ای نظری درباره پایداری ارائه می‌دهد، نه قاعده‌ای معاملاتی که مستقیماً بتوان آزمود.
ایده‌های کلیدی
- مطلوبیت غیرمستقیم را می‌توان برای استراتژی‌های غیربهینه نیز بررسی کرد.
- تحلیل، تغییر هم‌زمان مؤلفه‌های بازدهِ مشابهِ رانش و مارتینگل را در نظر می‌گیرد.
- نتایج پایداری بر مشخصه‌سازی‌های مزدوج‌بودن معکوس تکیه دارند.
- نشان داده می‌شود که فرایند مطلوبیت غیرمستقیم تحت تکانه‌های بازارِ بیان‌شده پیوسته تغییر می‌کند.
- همگرایی مرتبه اول اثبات می‌شود، هرچند شرح، فرض‌های دقیق یا شواهد تجربی ارائه نمی‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Stability of the indirect utility process # Stability of the indirect utility process We investigate the dynamic stability of the indirect utility process associated with a (possibly suboptimal) trading strategy under perturbations of the market. Establishing the reverse conjugacy characterizations first, we prove continuity and first-order convergence of the indirect-utility process under simultaneous perturbations of the finite variation and martingale parts of the return of the risky asset.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.